Рейтинг доходности ПИФов: как на самом деле выбирать фонды

Рейтинг ПИФов по доходности

Инвестпривет, друзья! Периодически меня спрашивают, какие ПИФы самые выгодные и в какие из них стоит вкладывать средства. Поэтому я решил составить небольшое руководство по выбору правильного фонда. Самое главное на что стоит обратить внимание – рейтинг доходности ПИФы и комиссия за его управление, которая в итоге может съесть всю прибыль.

Самые доходные ПИФы за 2018 год

По состоянию на ноябрь 2018 года в России работает 241 открытый паевой инвестиционный фонд, стоимость чистых активов превышает 10 млн рублей (в более мелкие ПИФы, на мой взгляд, инвестировать опасно). Наиболее доходными из них стали:

Название УК Название ПИФа Тип фонда Доходность
ВТБ Капитал Фонд нефтегазового сектора Акции 40,36%
Сбербанк Управление активами Природные ресурсы Акции 34,31%
Альфа-Капитал Ресурсы Акции 34,30%
Райффайзен Капитал Сырьевой сектор Акции 33,38%
Капиталъ Мировая индустрия спорта Акции 28,16%
САН Смешанные инвестиции Смешанные 27,96%
Альфа-Капитал Ликвидные акции Акции 28,87%
Атон Инфраструктура Акции 22,72%
БКС Перспектива Акции 21,32%
Райффайзен Капитал Индекс ММВБ Индексный 20,75%
Ак Барс Капитал Индексный Индексный 20,30%
ВТБ Капитал Фонд акций Акций 19,59%
Ингосстрах Индекс Мосбиржи Индексный 18,60%
Атон Петр Столыпин Акций 18,00%

В рейтинге отображается, сколько процентов прибыли вы заработали бы, если бы вложили бы в фонд средства в январе 2018 года, т.е. за 8 последних месяцев. Например, инвестировав в самый доходный ПИФ – Фонд нефтегазового сектора от ВТБ Управление активами – 100 000 рублей, вы сняли бы 140 000 рублей минус комиссии и налоги.

Учтите, что итоговый рейтинг ПИФов по доходности за 2018 год может быть несколько иной, как как у управляющих компаний есть еще 2 месяца, чтобы зарабатывать деньги. Но, скорее всего, картина изменится не сильно.

Да и если честно, для профессионального инвестора этот рейтинг – просто любопытная статистика. Почему – поясню далее.

Стоит ли покупать паи самых доходных ПИФов?

Рейтинг доходности – это конечно, классно, но это не более чем мерялка. Вот вышли два мальчика во двор и один говорит: «У меня пистолет больше!», а другой: «Нет, у меня!» – и начинают кидаться друг в друга песком 🙂

Борьба в песочнице

И дело, главным образом, заключает в том, что «доходность в прошлом не гарантирует таких же прибылей в будущем». Если ПИФ удачно отработал в 2018 году, то никто не может говорить, что он будет также успешно функционировать и дальше, в году 2019.

Посмотреть на рейтинг доходности ПИФа полезно, чтобы понять, насколько эффективно работает фонд относительно бенчмарка и рынка в целом, а также оценить его мультипликаторы.

Бенчмарк – это индекс или набор индексов, с которым сравнивается эффективность работы ПИФа. Если фонд обгоняет бенч – он работает хорошо. Например, бенчмарком ПИФа Сбербанка «Добрыня Никитич» (это фонд акций российского рынка) является индекс Мосбиржи. И, как показывает график, ПИФ работает «более лучшее» (с). Значит, его покупать стоит.

Добрыня Никитич и бенчмарк

Я уже писал, на что еще обращать внимание при выборе ПИФа. Здесь укажу только, что обращайте внимание не столько на доходность фонда, сколько на его эффективность. Если он работает одинаково хорошо на долгосрочной дистанции и отличается хорошими мультипликаторам (см. коэффициент Шарпа и альфу главным образом), то паи можно смело покупать.

Учитывайте конъюнктуру рынка. В 2018 году против России ввели дофига санкций, и фондовый рынок частично рухнул. Пострадали ретейлеры, выжила нефть. Поэтому и ПИФы, вкладывающие в акции компаний-продаванов, тоже упали, а «нефтяные» – выросли.

Но это не означает, что первые фонды отработали плохо, а последние – хорошо. Смотрите на эффективность. Если фонд на падающем рынке смог нарастить позиции и увеличить стоимость пая – он сработал хорошо. А если вся нефтянка выросла на 70%, а ПИФ – только на 30%, это поводу задуматься.

И да, побуду занудой. Не забывайте о диверсификации.

На какой временной дистанции анализировать доходность

Любые инвестиции как хорошее вино: чем дольше работают, тем выше градус. В данном случае доходности. Поэтому, чтобы понять, какой ПИФ реально выгоднее, лучше анализировать его прибыльность на длительной дистанции. Обычно берут 3 года, но я предлагают 5 лет. За это время, в принципе, будут видны все грехи и достижения фонда.

По состоянию на 2018 год рейтинг ПИФов по доходности за 5 лет выглядит следующим образом (еще немножко таблиц):

Название УК Название ПИФа Тип фонда Доходность
Апрель Капитал Акции сырьевых компаний Акции 349,18%
Апрель Капитал Акции Акции 205,04%
Райффайзен Капитал Сырьевой сектор Акции 201,80%
ВТБ Капитал Фонд Металлургии Акции 197,40%
Апрель Капитал Акции второго эшелона Акции 184,65%
Уралсиб Акции роста Акции 182,65%
Райффайзен Капитал США Акции 182,51%
Агидель Акции Акции 176,59%
Система Капитал Резервный Валютный Облигации 176,41%
Лидер Акции Акции 174,11%
ОЛМА-Финанс США Фондов 167,03%
Открытие США Фондов 163,98%
ВТБ Еврооблигаций Облигаций 160,12%
Капиталъ Мировая индустрия спорта Акции 157,28%
РСХБ Управление активами Акций Акции 155,51%

Не забывайте о комиссиях

Анализируя рейтинг ПИФов по доходности за год, не забывайте о налогах и комиссиях. Налогов можно избежать: вы можете получить налоговый вычет в 3 млн рублей за каждый год владения паями, если владели ими более 3 лет.

Заплати налоги

А вот от комиссий никуда не денешься. У крупнейших управляющих компаний они таковы (кликните по названию компании, что подробнее прочитать о предлагаемых ими ПИФах):

Название УК Комиссия при покупке Комиссия при продаже Вознаграждение УК Другие комиссии (аудитору, ревизии и т.д.)
Сбербанк Управление активами 0,5% – при сумме покупке более 3 млн, 1% – менее 3 млн рублей 2% – при продаже до полугода, 1% – до года, 0% – более года 1-3% от СЧА Включено в вознаграждение УК
ВТБ Капитал 0% – через ВТБ, 1-2% у партнеров 2% – при продаже до полугода, 1,5% – до года, 1% – более года Не более 1% от СЧА Не более 0,5% от СЧА
Альфа-Капитал 1,4% 1,5% – при продаже до 1 года, 1% – до 2 лет, 0% – более 2 лет 3,8% от СЧА 0,65% от СЧА
Райффайзен Капитал 0% 3% – при продаже до 2 лет, 1% – до 3 лет, 0% – более 3 лет Нет Нет

Из таблицы видны самые затратные и самые щадящие в плане комиссионных ПИФы. Так, если фонды разных УК инвестируют примерно в одни и те же акции, то в итоге они покажут примерно одинаковую доходность. Но за счет комиссий итоговая доходность будет разной. Так что при прочих равных лучше выбрать УК с минимальными комиссиями.

Заключение

Ну, я надеюсь, что убедил вас, что рейтинг доходности ПИФов – это не самый главный критерий для того, чтобы решать: стоит брать паи этого фонда или нет. Покупка самого прибыльного за 2018 год фонда в 2019 году может обернуться разочарованием. И, напротив, возможно сейчас стоит купить большое количество подешевевших паев фондов, вкладывающих в российских ритейлеров и акции развивающихся стран. Думайте, анализируйте, и да пребудут с вами деньги!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *