Не покупай акции, пока не поел –  5 правил Даниэля Канемана

5 (1)

Есть такой товарищ (на самом деле не товарищ, а тот ещё капиталист и вдобавок) Даниэл Канеман. Он написал книгу «Думай медленно… решай быстро». Довольно сложная для понимания, но очень полезная для развития правильного мышления.

По утверждению Канемана, у человека есть две системы в мозгу: Система 1 отвечает за быстрые рефлекторные решения, Система 2 – за медленные рациональные решения. И инвестор должен думать именно в рамках Системы 2.

Книга Канемана, в общем-то, не совсем про инвесторов – а про мышление в целом. Но именно инвесторы могут подчерпнуть из общих размышлений очень много полезного для себя. Давайте посмотрим, что именно.

1. Не покупай акции, пока не поел

Помните выражение: «Не ходи в магазин голодным», т.к. в магазине можно нахватать кучу ненужных продуктов, потому что глаза хотят. В этот момент отключается Система 2 и подключается Система 1. 

Когда же мы сыты (в буквальном смысле), то можем мыслить более рационально. И решения относительно акций тоже принимаем более рациональные. Поэтому эту фразу нужно воспринимать буквально. Раздражённые и голодные, мы принимаем импульсивные решения, которые не всегда могут быть правильными.

Канеман приводит интересную статистику: вероятность того, что судья освободит заключённого по УДО после обеда на 65% больше, чем если это произойдёт до обеда. 

2. Не смотри на сумму на счёте слишком часто

Купив акции, мы подвергаем себя соблазну постоянно смотреть на её котировки и проверять, «как она там». И если мы видим минус по позиции, то расстраиваемся.

Но внутридневные колебания – это норма. На долгосрочного инвестора это вообще никак не должно действовать. 

Однако бывает сложно смотреть на минус портфеля, если проходит неделя, месяц, год – а котировки всё ещё красные. Тут два совета: 1) выбирайте нормальные акции, и они будут зелёными в любом случае; 2) не расстраивайтесь и смотрите в портфель реже.

Частый визит в приложение по инвестициям на «посмотреть» влечёт за собой соблазн закрыть красную позицию в убыток без должного на то основания. 

3. Не читай некачественные новости

Не стоит заниматься думскроллингом или поддаваться на кликбейтные заголовки. «Провокационные» новости провоцируют у вас FOMO или заставляют принимать поспешные решения под влиянием эмоций.

На самом деле стоит соблюдать информационную гигиену и ограждать себя от некачественных источников. Новости должны быть объективными. А решения приниматься на основе анализа и пропуска новостей через КМ – призму критического мышления.

4. Автоматизируй решения в инвестициях

У меня есть механизм для принятия инвестиционных решений – я называю это системой. Например, у меня есть система покупки акций в портфель, основанная на двух механических действиях:

1) я смотрю, чтобы цена акции была ниже её справедливой стоимости (которая тоже вычисляется механически)

2) я смотрю, чтобы целевая доля акции была ниже средней доли акций в портфеле

Эти два автоматических решения избавляют меня от мук выбора и позволяю инвестировать максимально эффективно, т.к. я автоматически покупаю самые дешевые в моменте акции.

Например, механический ребаланс фондов путем приведения их к целевым долям по итогам года – это тоже автоматизация. И это работает. Вы не даёте Системе 1 вмешаться в рационально продуманную систему ваших инвестиций. 

5. Не пытайся угадать будущее

Глядя на график, вы можете с уверенностью сказать: «Вот тут надо было покупать, а тут – продавать, и это очевидно!» И потом автоматически переносите это на будущее.

Но на самом деле будущие изменения цены не подчиняются правилам прошлого, ведь в основе движений сейчас активов могут лежать совсем другие параметры, нежели когда-то. Да и в будущем изменения могут быть просто случайными.

Система 1 может подталкивать нас к внезапным «интуитивным» решениям, но они будут всего лишь когнитивным искажением. Поэтому принимайте решения не основе «я так чувствую», а на «я так просчитал».

Надеюсь, статья была полезна! Жду ваших оценок и комментариев. Признавайтесь, кто осилил книгу?

Уважаемые коллеги, приглашаю в телеграм-канал, в котором я разбираю финансовые отчёты, анализирую бизнес компаний, а также даю комментарии и отвечаю на ваши вопросы https://t.me/+qKgMZlaTaqZlN2Iy