В прежние времена существовало распространённое мнение, что женщина не может быть хорошим брокером, а торговля на бирже является исключительно прерогативой мужчин. Одной из героинь, поломавших навсегда сложившиеся стереотипы, является Джеральдин Вайс — настоящая легенда биржевой торговли и гуру голубых фишек.
Кто такая Джеральдин Вайс
Джеральдин Вайс родилась в 1926 году в Сан-Франциско. После окончания средней школы девушка изучала бизнес и финансы в Калифорнийском университете. Тем не менее, она начала развивать свою теорию инвестирования только в 30 с лишним лет после того, как вышла замуж и родила детей. Изначальной её целью было увеличение скромного дохода себя и своего мужа — морского офицера.
По мере того, как интерес к инвестициям рос, Джеральдин пыталась найти работу в этом секторе. Но из-за сексистских взглядов того времени ей предложили только работу секретаршей.
В итоге Вайс вместо работы по найму создала собственный бизнес, начав выпуск инвестиционных бюллетеней под названием «Investment Quarterly Trends» (IQT). Сначала она работала через своего брокера, но потом полностью выкупила издательство.
Половая принадлежность продолжала и дальше оставаться препятствием для Вайс. Но она нашла способ обойти предрассудки, который был до гениальности прост — она многие годы подписывала документы и рекомендации, используя только свои инициалы — «G. Weiss» — а не полное имя.
Лишь через некоторое время она рассекретила себя, убедив клиентов в том, что и женщина может дать хороший инвестиционный совет.
Бизнес процветал, и Вайс стала первой женщиной во главе успешного информационного бюллетеня с инвестиционными советами. Она также стала популярным автором колонок для таких изданий, как Fortune и The Wall Street Journal, выступала на различных мероприятиях и на телевидении.
Джеральдин опубликовала две книги — бестселлеры, объясняющие ее теорию: «Дивиденды не лгут» и «Дивидендная связь». Хотя Вайс вышла на пенсию в 2002 году, ее информационный бюллетень, перешедший в режиме онлайн, по-прежнему пользуется популярностью.
За последние 30 лет лучшие рекомендации компании IQT приносили 11,2% годовых по сравнению с 9,8% для рынка в целом. Службы, отслеживающие эффективность подсказок, неизменно признают его одним из самых эффективных информационных бюллетеней. Советы IQT в совокупности демонстрируют примерно на 15% меньшую волатильность, чем рынок, так что результативность даже выше, чем предполагают исходные статистические данные.
Одним из самых успешных советов Вайс была рекомендация покупать Coca-Cola, несмотря на падение дивидендной доходности. Вайс видела потенциал роста бизнеса. И это оправдало себя: в период с 1982 по 1992 год цена акций выросла на 1285%. С учетом дивидендов, акции приносили в среднем 34,6% годовых по сравнению с 18,6% для фондового рынка в целом.
Торговая стратегия Джеральдин Вайс
Названная изданием Los Angeles Times «Великой дамой дивидендов», Вайс утверждает, что лучший способ инвестировать — это поддерживать стабильно работающие компании, постоянно выплачивающие дивиденды.
Вайс считает, что регулярные выплаты акционерам — лучший показатель финансового здоровья компании. Причем гораздо лучший, чем показатель прибыли, которым можно манипулировать. Дивидендное инвестирование также означает, что инвесторам не нужно продавать акции, чтобы получить от них доход.
Однако подход Вайс — это не просто «покупай и держи». Регулярная торговля, хоть и консервативная, является важной частью её стратегии. Она советует инвесторам отслеживать размеры дивидендов и цены акций компаний, выплачивающих дивиденды, и регулярно корректировать свои портфели, чтобы в их состав входили только те бумаги, которые выплачивают исторически высокие дивиденды при заниженной цене акций.
Способ инвестирования Вайс всегда был ориентирован на безопасную, а не впечатляющую прибыль. Оппоненты заявляют, что подход, который сам IQT описывает как «старомодный», теперь ещё более ограничен, потому что он не учитывает таких гигантов Кремниевой долины, как Apple, Google, Meta (запрещена в РФ и всё такое), Amazon, Netflix, Tesla, которые резко изменили ландшафт голубых фишек США и в целом отношение к инвестициям.
Не смотря на свои калифорнийские корни, Вайс не является поклонницей этих хорошо зарабатывающих гигантов.
«Компания, которая существует столько же, сколько Apple, и была такой же инновационной, как Apple, является эгоистичной компанией, если она не хочет делиться частью своего счастья с акционерами», — заявила она репортеру в 2004 году.
К чести Apple отмечу, что с 2012 года Apple возобновила выплату дивидендов и начала их наращивать. Сейчас в портфеле Вайс Apple занимает небольшую долю — но всё же присутствует.
В настоящее время подход Вайс по-прежнему очень хорошо помогает инвесторам. В период с 2000 по 2016 год «Lucky 13», портфель акций, ежегодно рекомендуемый IQT и в настоящее время включающий Boeing и Coca-Cola, превосходил S&P 500 и даже Berkshire Hathaway.
Как говорит Келли Райт, преемница Джеральдин Вайс в IQT, в своей книге 2010 года «Дивиденды по-прежнему не лгут», Вайс доказала, что «Уолл-стрит не соответствует здравому смыслу и опыту мамы».
Цитаты Джеральдин Вайс
Инвестирование — серьезный бизнес. Так зачем рисковать, если без этого можно получить хорошую прибыль?
Страх и жадность многочисленны, терпение и дисциплина — редкость. Чтобы стоимостный инвестор был успешным, вы должны стремиться ко второму и сопротивляться первому.
Люди, которые игнорируют важность дивидендов при выборе акций, не являются инвесторами. Они спекулянты.
Вот такая история. Если полезно — ставь оценки!
P.S. В комментариях пару раз спросили, насколько сейчас актуальны советы старцев XX века про рынок, который вообще в США. Отвечу: актуальны, потому что все эти советы — вообще не про рынок, а про людей, которые этот рынок и формируют, про их жадность, страхи, ожидания и надежды. А люди — люди никогда не меняются. И мы можем выносить из уроков прошлого сведения для применения в будущем. В конце концов, тюльпановая лихорадка в Голландии случилась аж в 16 веке, но и в XXI веке людей надули с NFT-лихорадкой, а ещё чуть раньше, в XX веке — с МММ.
Еще много интересного и познавательного у меня в Telegram—канале.
