Сэр Джон Темплтон: легенда инвестирования и его 4 правила
5 (1)
Сегодня поговорим о легендарном инвесторе — сэре Джоне Темплтоне, британском подданном с американскими корнями, одном из самых успешных управляющих фондами XX века.
Карьера и инвестиционные успехи
Уроженец штата Теннесси, Темплтон окончил два престижных университета — Йельский и Оксфордский. В 1937 году он начал карьеру на Нью-Йоркской фондовой бирже, устроившись в брокерскую компанию.
В 1939 году, после начала Второй мировой войны в Европе, Джон на заёмные деньги купил по 100 акций всех 104 компаний из индекса NYSE, торговавшихся дешевле $1. Через четыре года он продал их в несколько раз дороже.
В 1940 году Темплтон приобрел небольшую инвестиционную консалтинговую фирму, которая позже превратилась в Templeton, Dobbrow & Vance, Inc. В 1954 году он основал Templeton Growth Fund, который до 1992 года приносил в среднем около 16% годовых. Это сделало его одним из самых успешных фондов роста XX века:
£100 000, вложенные в 1954 году, к 1999 году превратились бы в £55 млн (по данным Templeton Funds). В 1992 году он продал свой фонд компании Franklin Resources за $913 млн.
Темплтон обладал выдающимся чутьём: он одним из первых крупных инвесторов вложился в японскую экономику в 1960-х, а в 1980-х продал акции японских компаний в 10 раз дороже.
4 правила инвестирования от Джона Темплтона
1. Не поддавайтесь эмоциям
Темплтон советовал сохранять хладнокровие с помощью медитации или молитвы. Инвестировать нужно рационально, не реагируя на каждый новостной повод или навязчивые рекомендации брокеров — это лишь увеличит издержки и снизит прибыль.
Главное — не паниковать. Если рынок обрушится, не спешите избавляться от активов. Единственная причина для продажи — появление более перспективных возможностей, а не страх перед рыночной волатильностью.
Опасна и чрезмерная уверенность. Даже если вы опытный инвестор, объективно оценивайте свои решения. Фиксируйте причины каждой инвестиции и анализируйте их позже. И никогда не усредняйте убыточные позиции в надежде отыграться — это путь к ещё большим потерям.
2. Избегание риска — тоже риск
Если не рисковать, можно спать спокойно, но не разбогатеть. Даже при инфляции 4% годовых покупательная способность £100 000 за 10 лет снизится до £68 000 (по правилу 72). Чтобы сохранить и приумножить капитал, нужно опережать инфляцию. Поэтому наличные и низкодоходные облигации — не лучший выбор для долгосрочных вложений.
Но это не значит, что надо бросаться в крайности. Диверсифицируйте портфель:
Не зацикливайтесь на одном классе активов.
Иногда стоит держать часть средств в ликвидности, иногда — в акциях.
Распределяйте риски глобально, а не только внутри своей страны.
3. Будьте контрарианским инвестором
«Вы не сможете обыграть рынок, если покупаете то же, что и все».
Лучшие возможности — в непопулярных активах на пике пессимизма. Точный момент определить сложно, но сигналом могут служить низкие цены и минимальные объёмы торгов.
Чтобы избежать пузырей, помните: «На этот раз ничего не изменилось». Рыночные циклы (бумы и спады) повторяются.
4. Инвестируйте осознанно и регулярно пересматривайте портфель
Частные инвесторы имеют преимущество: они могут вкладываться в любые сектора без ограничений. Используйте это, чтобы находить недооценённые компании.
На что обращать внимание:
Опытная управленческая команда.
Лидерство в своей нише.
Понимание бизнес-модели компании.
Не доверяйте слепо «горячим» IPO или советам аналитиков — это рулетка. Если не разбираетесь в компании, выбирайте:
Успешный активный фонд (но найти его сложно).
ETF (пассивное инвестирование с диверсификацией).
Ребалансируйте портфель раз в год. Рынок меняется быстро:
С 1978 по 1990 треть компаний из Dow Jones 30 сменилась.
К 1990 году 30 предприятий из Fortune 100 (1983) исчезли (банкротства, поглощения и т. д.).
Заключение
Сэр Джон Темплтон прожил 95 лет и умер в 2008 году, оставив большую часть состояния благотворительным фондам. Его правила инвестирования, хотя и сформированы в другую эпоху, остаются актуальными и сегодня.
Главный урок: дисциплина, глобальный подход и умение идти против толпы — ключ к долгосрочному успеху.
