Что такое фьючерс и как на нем зарабатывать

5 (2)

Инвестпривет, друзья! Срочный рынок дает возможность заработать довольно приличные деньги, но в то же время он намного более рискованный, чем фондовый. Несмотря на то, что на первый взгляд работать с деривативами очень просто, по сути успехов здесь достигает не очень много трейдеров. И если вы первые узнаете о том, что такое фьючерс из этой статьи, то лучше вам ими не заниматься без прохождения хотя бы базового обучающего курса. Здесь я даю базовые понятия о фьючерсах, чтобы вы понимали в общих чертах, как это работает. Так сказать, для общего развития. В общем, я предупредил, поехали.

Что такое фьючерсы и как они работают

Фьючерсный контракт (он английского futures – «будущий») – это производный финансовый инструмент (или дериватив), при заключении которого у покупателя возникает обязанность приобрести базовый актив по определенной контрактом цене через определенное время, а у продавца, соответственно, продать его.

Если говорить простыми словами, что такое фьючерс – это контракт, по которому одна сторона обязуется продать базовый актив другой по оговоренной заранее цене в конкретный срок.

Базовым активом может выступать акция, товар (например, нефть, газ, пшеница, мясо), процентная ставка и даже другой дериватив.

Чтобы пояснить суть фьючерса, приведу такой пример.

Представьте, что вы – фермер. Весной вы засеяли целое поле пшеницы и надеетесь осенью продать урожай по 40 долларов за бушель. Однако лето, по всем прогнозам, будет хорошее, урожая окажется много, и цена пшеницы может упасть до 30 долларов за бушель. А вы уже заложили в свои расчеты цену по 40 долларов.

Поэтому вы идете к знакомому мельнику и говорите: «Осенью я продам тебе 1000 бушелей пшеницы по 40 долларов каждая. Если не сдержу слова, плачу штраф. Если ты не сдержишь и не купишь – ты платишь штраф. Идет?».

Мельник соглашается. Ему хорошо: осенью он точно получит нужное количество бушелей пшеницы и сможете переработать ее в муку. И вам хорошо – осенью вы получите свои 40 000 долларов, даже если пшеница будет стоить по 10 долларов за бушель. А если кто-то нарушит слово, то будет платить штраф.

Примерно так и работают фьючерсы, с той лишь разницей, что контракты на бирже стандартизированы и стороны не договариваются напрямую, а лишь пользуются предоставленными инструментами. То, что я описал выше, является частным случаем фьючерса – форвардный контракт. Форварды, как и фьючерсы, являются деривативами, но не имеют стандартизации и заключаются на внебиржевой секции.

Фьючерсы же обращаются на срочной бирже. Помимо фьючерсов, на срочке есть еще опционы. Они работают примерно так же, но покупатель (или продавец) опциона может отказаться от исполнения своих обязательств без всякого штрафа. Продавец (или покупатель) фьючерса от сделки отказаться не может.

Еще один пример фьючерса, который поможет понять, как работают эти инструменты срочного рынка.

Допустим, вы купили акции Лукойла и рассчитываете на их рост (это называется «купить в лонг», «открыть длинную позицию»). На момент покупки акции Лукойла стоят, например, 6700 рублей. Но тут появляется коронавирус, и котировки начинают падать. Вы можете захеджировать свои риски путем продажи фьючерса.

Теперь, если акции Лукойла продолжат падение, то вы будете получать вариационную маржу (о ней позднее), а если фьючерс достигнет экспирации, то заберете прибыль. Например, Лукойл упал до 6000 рублей, а на продаже фьючерса вы заработали 700 рублей. Таким образом вы полностью компенсировали свои затраты: если решите выйти в деньги, то получите назад все свои 6700 рублей.

Но чаще фьючерсы используют не для хеджа, а для получения дополнительного заработка. Упрощенно: если трейдер предвидит повышение цен на актив, то он окупает фьючерс, если понижение, то продает.

В целом фьючерсы – это довольно сложный финансовый инструмент, и в одном материале все моменты охватить невозможно. Поэтому дальше я буду говорить упрощенно и только о тех фьючах, которые есть на срочной секции Мосбиржи.

Вообще, рынок фьючерсов огромен – по некоторым оценках, капитализация рынка деривативов достигает 1,2 квадриллионов долларов США, а фьючерсы занимают около 20% от него (. Для сравнения – глобальный рынок недвижимости оценивается в 217 триллионов долларов, а акций – в 73 трлн. Вот инфографика для впечатлений: http://money.visualcapitalist.com/worlds-money-markets-one-visualization-2017/.

Различия между фьючерсом и акциями

Итак, опционы, фьючерсы и другие производные инструменты ключевым образом отличаются от акций и облигаций. Так, если вы купите акции компании, то у вас появятся такие права:

• вы сможете голосовать на собраниях акционеров;
• вы сможете получать часть прибыли компании (дивиденды);
• в случае банкротства сможете претендовать на часть имущества компании.

Кроме того, акции можно продавать, дарить, закладывать и делать с ними любые другие занятые вещи на правах собственника.

При покупке фьючерса у вас не будет никаких прав на базовый актив. Купив, к примеру, фьючерс на Газпром, вы не сможете получать дивиденды или участвовать в собрании акционеров. Это ключевое отличие фьючерсов от акций и других реальных активов.

По своей природе фьючерс больше похож на пари, в котором одна сторона ставит на возможное удорожание актива, а другая – на падение. По сути, во фьючерсном контракте один выигрывает, а другой – проигрывает, переплачивая или недополучая прибыль за актив.

Фьючерс – это не инвестиции. Вы не сможете «пересидеть» убыток и усреднить позицию, как в случае с долгосрочным инвестированием. Фьючи и прочие инструменты срочного рынка – это либо хеджирование, либо спекуляции.

Преимущества и недостатки фьючерсов

Но почему фьючерсы так популярны? Перечислю преимущества торговли фьючерсами, и вам всё станет понятно:

• Вы получаете доступ к большему количеству различных активов, в том числе к сырьевому рынку. Это позволяет диверсифицировать портфель и зарабатывать на самых разных активах.
• Фьючерс имеет бесплатное встроенное кредитное плечо. За стандартное плечо брокеру необходимо платить, как при взятии кредита. Во фьючерсах плечо уже «вшито». Грубо говоря, при вшитом плече 1:100 при изменении цены актива на 1 пункт вы получите 100 пунктов прибыли или убытка.
• Нет ограничений по продаже коротких позиций. Фьючерс можно как купить, так и продать – заплатите одинаково. Если вы захотите продать акции (т.е. открыть по ним короткую позицию), придется как бы брать взаймы у брокера и платить ему проценты.
• Высокая ликвидность. Правда, не по всем контрактам.
• Стандартизация. Все фьючерсы имеют стандартную форму, инвесторам не нужно договариваться о спецификации контракта и даже о ценах – всё уже есть, остается только выбрать нужный вариант.
• Низкий порог входа. Для покупки фьючерса достаточно оплатить гарантийное обязательство (ГО) – обычно 10-20% от цены всего контракта. И заработать можно, используя только эту сравнительно небольшую сумму. Например, фьючерсный контракт на акции Газпрома GAZR-3.20 стоит 22 539 рублей, но ГО – 4037,21 рублей. Для торгов достаточно суммы ГО.
• Можно торговать и после окончания основной торговой секции. Если на фондовой секции торги заканчиваются в 18.45, то секция FORTS (срочная) позволяет торговать до 23.55 по московскому времени.

Благодаря этим преимуществам на фьючерсах можно делать огромные состояния буквально на одном движении. Но тут же трейдера поджидает опасность: огромные состояния на одном же движении можно и потерять.

Мнимая легкость торговли на фьючерсах порождает ложную уверенность, что можно «угадать», куда пойдет цена и сделать ставку. Многие «гуру» проводят обучение, после прохождение которого торговля деривативами для нового трейдера фактически превращается в казино.

Далее я объясню, в чем опасности неправильной торговли фьючерсами и почему этот инструмент лучше не использовать новичкам.

Виды фьючерсов

Выделают два вида фьючерсных контрактов:

• поставочный;
• расчетный.

Поставочный фьючерс – это контракт, при котором вам происходит реальная поставка товара. Например, акции Сбербанка или барреля нефти. Когда проходит срок экспирации фьючерса (т.е. окончание его действия), владелец выплачивает разницу между гарантийным обязательством и стоимостью фьючерса, а после получает актив в свое распоряжение.

Но если покупка по поставочному фьючерсу, к примеру, акции логична и проста, то с поставкой физических объектов возникают сложности. Вы, например, можете купить бочку нефти, и вам ее привезут прямо домой – но нафига она вам? Хранить в гараже и показывать внукам, мол, я теперь нефтяной барон?

К постановочным фьючерсам обычно прибегают компании-производители, чтобы обеспечить безостановочный приток сырья. Спекулянтам и хеджерам лучше использовать расчетные фьючерсы – ведь они пришли не за физической нефтью, а за заработком на ней.

Расчетный контракт – это фьючерс, при котором не производится поставка товара, он предназначен исключительно на заработке на разнице между текущей и будущей ценой фьючерса.

Суть такого фьючерса заключатся в том, что после срока экспирации не производится поставка актива, а производится расчет вариационной маржи фьючерса. Эта маржа рассчитывается биржей по специальной формуле и начисляется каждый день владельцу контракта. Примерно, как накопленный купон по облигации. Это позволяет фьючерсу сохранить ликвидность – иначе им торговали бы только в день выпуска и экспирации.

Расчет вариационной маржи – штука сложная, и знать все детали ее расчета для первичного ознакомления с сутью фьючерса необязательно. Просто запомните, что она есть 🙂

Например, цена фьючерса на акции Газпрома выросла с 22500 до 30000 рублей. Вариационная маржа трейдера, купившего его за 22500 рублей. составит 500. Если же трейдер продает фьючерс, то его маржа примет отрицательное значение -500 рублей. Чем ближе к сроку погашения, тем маржа обычно меньше.

Рынок фьючерсов чуть больше, чем на 95% состоит из расчетных контрактов. Поставочные, как я уже писал, используются в основном предприятиями, но доля таких контрактов в общем «океане» фьючей невелика. Большая часть трейдеров используют фьючерсы для спекулятивных целей.

Фьючерсы на Мосбирже

На Московской бирже имеется несколько видов фьючерсов:

• На индексы. Зарегистрированы фьючерсы на индекс РТС, индекс Мосбиржи (полный и мини) и индекс Голубых фишек. Наибольший объем торгов – на индекс РТС.
• На акции. На Московской бирже можно купить фьючерсы на акции Аэрофлота, Алросы, Северстали, ФСК ЕЭС, Норникеля, Газпрома, Русгидро, Лукойла, Мосбиржи, ММК, Магнита, МТС, Новатэка, НЛМК, Полюса, Роснефти, Ростелекома, Сургутнефтегаза, Сбербанка, Транснефти, Татнефти и ВТБ. А также на акции немецких эмитентов: Volkswagen, Siemens, Daimler, Deutsche Bank, BMW.
• На волатильность. Здесь только один вид фьючерсов – на волатильность российского рынка.
• На товары. На товарной секции можно купить фьючерсы на нефть, драгоценные металлы, нефть, агропродукцию (сахар-сырец), а также новый вид фьючерса – на природный газ. Кстати, фьючерс на газ оказался особенно востребованным среди инвесторов. Мосбирже стоит определенно расширять линейку товарных фьючерсов!

На зарубежных рынках и видов фьючерсов гораздо больше, и объемы торгов побольше. Например, на Нью-Йоркской товарно-сырьевой бирже (NYMEX) имеются фьючерсы на сырую нефть (Crude Oil Futures Contract Specs), природный газ (Henry Hub Natural Gas Futures Contract Specs), на бензин разных марок и прочие нефтепродукты, платину, палладий, медь, биотопливо, электричество, уголь, хлопок, пшеницу и даже выбросы углекислого газа.

Технически покупка фьючерса производится, как и любая сделка с акциями. Вы выбираете подходящий фьючерс, выставляете заявку – и если находится вторая сторона, то контракт заключается.

Спецификация контракта

Каждый фьючерсный контракт имеет спецификацию – это документ, в котором указаны ключевые параметры этого самого контракта. Его определяет биржа. А цену и продолжительность действия фьючерса определяет сам рынок. В итоге трейдеру остается только выбрать подходящий контракт и купить либо продать его по предложенным условиям.

Итак, что можно найти в спецификации:

• Полное название фьючерса и его тикер – краткое наименование. Именно по тикеру фьючерс можно найти в QUIK и других приложениях для торговли.
• Тип фьючерса. Напомню, фьючерсы бывают поставочные и расчетные. При поставочном вам нужно будет купить сам товар в дату окончания контракта, при расчетном биржа просто пересчитает маржу и вы получите свой доход (или убыток).
• Размер (лот). Это число единиц базового актива, которые входят в один фьючерс.
• Шаг цены. Это цена в валюте обращения, на которую меняется цена фьючерса. Если по рублевому фьючерсу установлен шаг в 1, то фьючер меняется с шагом в 1 рубль.
• Дата исполнения. При экспирации фьючерсов происходит их фактическое погашение: стороны исполняют свои обязательства, а сам фьючерс аннулируется. В расчетных контрактах производится окончательный расчет, а в поставочных – покупка и продажа актива. Последний день торгов фьючерсом на Мосбирже – это третий четверг того месяца и года, когда фьючерс исполняется. А вот фактические исполнение фьючерса проходит на следующий торговый день после даты экспирации. Обычно это пятница, но если пятница – праздничный день, то понедельник (или вторник и далее).

Например, фьючерс на акции Газпрома с тикером GAZR-3.20 имеет последнюю дату обращения, определенную как 19 марта 2020 года, а исполнение будет производится 20 марта 2020 года.

Взглянув на обозначение фьючерсов, можно получить основную информацию о контракте. Краткое наименование контракта определяется по такой схеме (на примере тикера GAZR-3.20):

• первые 2-3 буквы латинского алфавита – это краткое обозначение базового актива, лежащего в основе фьючерса (GAZ);
• следующая буква – валюта фьючерса (R);
• цифра после тире – это месяц исполнения контракта (3);
• цифры после точки – это год экспирации (20).

Есть еще и краткий код, в котором используются коды фьючерсов, которые придется запомнить, если вы хотите торговать на рынке деривативов. Код того же фьюча выглядит так: GZH0. Разберем его структуру:

• первые 2-3 буквы – это обозначение базового актива (GZ);
• следующая буква – месяц исполнения фьючерса (H);
• цифра – это год в текущем десятилетии (0 – это 2020, 1 – это 2021, 2 – 2022 и т.д.).

Кодирование базового актива и месяца лучше запомнить. Например, MX – это индекс Мосбиржи, RI – индекс РТС, VI – волатильность, AF – Аэрофлот, GZ – Газпром, RN – Роснефть, BW – BMW, BR – нефть марки «Брент», SA – сахар-сырец, GO – золото, NG – природный газ и т.д.

Месяца обозначаются так:

Месяц Код фьючерса Январь F Февраль G Март H Апрель J Май K Июнь M Июль N Август Q Сентябрь U Октябрь V Ноябрь X Декабрь Z

Полный список всех кодов фьючерсов можно найти на сайте Мосбиржи по адресу: https://www.moex.com/a214, но вот часть этой таблицы:

Группа контрактов	Код базового актива (поле «C»)	Код базового актива на срочном рынке	Название базового актива
Индексные контракты	MX	MIX	Индекс МосБиржи
	MM	MXI	Индекс МосБиржи (мини)
	RI	RTS	Индекс РТС
	RS	RTSS	Индекс голубых фишек
	4B	ALSI	Индекс FTSE/JSE Top40
	VI	RVI	Волатильность российского рынка
Фондовые контракты	AF	AFLT	ПАО «Аэрофлот» (о.а.)
	AL	ALRS	АК «АЛРОСА» (ПАО) (о.а.)
	CH	CHMF	ПАО «Северсталь» (о.а.)
	FS	FEES	ПАО «ФСК ЕЭС» (о.а.)
	GZ	GAZR	ПАО «Газпром» (о.а.)
	GM	GMKR	ПАО ГМК «Норильский Никель» (о.а.)
	HY	HYDR	ПАО «РусГидро» (о.а.)
	LK	LKOH	ПАО НК «ЛУКОЙЛ» (о.а.)
	MN	MGNT	ПАО «Магнит» (о.а.)
	ME	MOEX	ПАО Московская Биржа (о.а.)
	MT	MTSI	ПАО «МТС» (о.а.)
	NM	NLMK	ПАО «НЛМК» (о.а.)
	NK	NOTK	ПАО «НОВАТЭК» (о.а.)
	RN	ROSN	ПАО «НК «Роснефть» (о.а.)
	RT	RTKM	ПАО «Ростелеком» (о.а.)
	SP	SBPR	ПАО Сбербанк (п.а.)
	SR	SBRF	ПАО Сбербанк (о.а.)
	SG	SNGP	ОАО «Сургутнефтегаз» (п.а.)
	SN	SNGR	ОАО «Сургутнефтегаз» (о.а.)
	TT	TATN	ПАО «Татнефть» им. В.Д. Шашина (о.а.)
	TN	TRNF	ПАО «Транснефть» (п.а.)
	VB	VTBR	Банк ВТБ (ПАО) (о.а.)
	MG	MAGN	ПАО «Магнитогорский металлургический ком­бинат» (о.а.)
	PL	PLZL	ПАО «Полюс» (о.а.)
	BW	GBMW	BMW AG (о.а.)
	DM	GDAI	Daimler AG (о.а.)
	DB	GDBK	Deutsche Bank AG (о.а.)
	SM	GSIE	Siemens AG (о.а.)
	VM	GVW3	Volkswagen AG (п.а.)
Товарные контракты	BR	BR	нефть BRENT
	CU	CU	медь
	GD	GOLD	золото
	PD	PLD	палладий
	PT	PLT	платина
	SV	SILV	серебро
	SA	SUGR	сахар-сырец
	SL	SLV	серебро (поставочное)
	AM	ALMN	алюминий
	CL	CL	нефть сорта Light Sweet Crude Oil
	Co	Co	медь категории A (Grade A)
	GO	GLD	золото (поставочный)
	Nl	Nl	никель с чистотой 99,80% (минимум)
	Zn	Zn	цинк
	NG	NG	природный газ

За актуальными данными лучше обращаться к первоисточнику.

Как цена фьючерса зависит от цены базового актива

Понятно, что цена самого базового актива, лежащего в основе фьючерса, меняется. Это ж рынок. Вместе с ценой самого базового актива меняется и цена производных инструментов, в том числе фьючерсов и опционов.

Большую часть времени цена фьючерса отличается от цены базового актива – в большую или меньшую сторону. Почему? Цена базового актива – это цена, установленная именно сейчас. Цена на фьючерс – это цена, ожидаемая к дате исполнения фьючерса.

Например, если инвесторы ожидают, что цена базового актива, например, акции Сбербанка, повысится, скажем, с 250 до 300 рублей, то они будут активно скупать фьючерсы на него – ведь при цене акции за 300 рублей они смогут ее купить за 250 рублей в дату экспирации. Поэтому фьючерс будет расти. Ситуация, когда цена фьючерса выше цены базового актива, называется контанго.

Если же инвесторы ждут понижения цены базового актива, например, после дивидендного гэпа или плохого отчета, то они продают излишне дорогие фьючерсы. В результате цена фьючерса оказывается ниже цена базового актива – это бэквордация.

Еще одна закономерность на рынке фьючерсов: чем ближе к дате экспирации, тем меньше разница между ценой фьюча и базового актива. Причина: каждый последующий покупатель (или продавец) получит меньший профит. Поэтому в последний день торгов обычно цена фьючерса и базового актива примерно равны.

Как торговать фьючерсами

Ничего сложно в процедуре, как купить фьючерс, нет. Вы просто находите нужный дериватив по тикеру в своем торговом терминале – и оформляете сделку точно также, как если бы вы покупали акцию или облигацию.

Торги фьючерсами ведутся на Мосбирже, на секции FORTS (ФОРТС). Расписание торгов (время московское):

• 00 — 14.00 – основная торговая сессия (дневной расчетный период);
• 00 — 14.05 – дневная клиринговая сессия (промежуточный клиринг);
• 05 — 18.45 – основная торговая сессия (вечерний расчетный период);
• 45 — 19.00 – вечерняя клиринговая сессия (основной клиринг);
• 00 — 23.50 – вечерняя дополнительная торговая сессия.

Чтобы начать торги на ФОРТС, достаточно перевести на нее деньги с основного брокерского счета. Технически в этом ничего сложного – многие брокеры позволяют даже торговать акциями, облигациями, ETF и деривативами вообще с одного счета, без переключения между рынками.

Другое дело, что зарабатывать на фьючерсах сложнее, чем это кажется с первого взгляда. Казалось бы, чего уж проще – спрогнозировал, куда пойдет цена (вверх или вниз), купил фьюч – и получай свою маржу 🙂 Прям почти как форекс. Но почему большинство трейдеров сливают капитал или же торгуют с небольшой прибылью, примерно 10-15% в год?

Давайте посмотрим на примере, как торговать фьючерсами.

К примеру, у вас есть свободными 25 000 рублей, и вы решили купить фьючерс на обыкновенные акции Сбербанка. Цена контракта – 22 557 рублей. Гарантийное обеспечение – 4369 рублей. В одном фьючерсе содержится 100 акций Сбербанка. Это значит, что фактически за 4369 рублей вы покупаете 100 акций Сбербанка и можете на них спекулировать. Если бы вы покупали акции Сбера по рыночной цене, то заплатили бы 242 рубля за штуку – для покупки 100 штук (10 лотов) понадобилось 24 200 рублей. Но вы покупаете 5 фьючерсов и тратите на это 21 845 рублей.

Теперь, допустим, цена Сбербанка повышается на 8 рублей до 250 рублей, а фьючерса, соответственно, до 23 300 рублей. Сколько вы можете заработать?

• На акциях Сбербанка: (250 * 100) – (242 * 100) = 800 рублей.
• На фьючерсах: (23300 * 5) – (22557 * 5) = 3715 рублей.

Разница, как говорится, очевидна.

Это, конечно, очень примитивный пример, так как там еще рассчитывается вариационная маржа, а цена фьючерса меняется не всегда линейно по сравнению ценой актива, но в целом всё так примерно и работает.

В чем здесь опасность? Вместе с изменением цены базового актива и цены фьючерса меняется и размер гарантийного обеспечения. Если цена уйдет не в вашу сторону (акции Сбербанка не вырастут, а упадут на те же 8 рублей), то вы получите убыток по счету в размере 7275 рублей. Значит, у вас на счете должна быть как минимум такая же сумма. Если ее не будет – брокер принудительно закроет позицию.

Следовательно, «пересидеть» во фьючерсах не получится, как в случае с акциями. Если стоимость ценных бумаг падает, вы можете усредняться или просто ждать восстановления цен. Если же цена фьючерса уйдет не в вашу сторону, то можно потерять весь капитал разом.

Эффективные стратегии торговли фьючерсами

Основных стратегий заработка на фьючерсах не так много. А вот способов и продуманных тактик – гораздо больше 🙂 Но это – удел профессионалов, которые знают, что делают. Новичкам этот инструмент лучше не использовать.

Но наиболее эффективные стратегии я отмечу (для общего развития их стоит знать).

Хеджирование. Это основная стратегия заработка на фьючерсах. Например, вы купили акции Норникеля, но из-за кризиса они начинают падать. Вы продаете фьючерс, и чем ниже цена акций, тем больше ваш заработок. В результате вы получаете дополнительные средства, которые компенсируют общее падение стоимости Норникеля. Что интересно – из-за встроенного кредитного плеча вам достаточно отвести на хеджирование только 10% портфеля.

Покупка актива. Как ни странно, фьючерс можно купить, чтобы получить актив по оговоренной заранее цене 🙂 Естественно, это касается поставочных фьючерсов. Реализуя такую стратегию, вы можете купить акцию или бочку нефти по цене ниже, чем она будет в будущем.

Спекуляции. Вы думаете, что какой-то актив вырастет, и покупаете расчетный фьючерс на него. Чем дороже актив, тем выше заработок. Или думаете, что акции Аэрофлота таки провалятся из-за керосина, будь он неладен, или Алросы из-за того, что индийские ювелиры всё. И продаете фьючерс на эти акции. Чем ниже цена базового актива – тем больше заработаете.

Скальпинг. Это сверхкороткие спекуляции. Трейдера вообще не интересует цена базового актива – он зарабатывает на движении самого фьючерса. Обычно скальпингом занимаются роботы, потому что человек физически не может совершить десятки операций в минуту и проанализировать сотни параметров за раз.

Арбитраж. Суть этой стратегии фьючерсов заключается в одновременном открытии двух противоположных сделок. Например, инвестор покупает акцию и продает фьючерс на нее. Есть стратегии арбитража на разных площадках. Главное – суметь выйти из созданного замка. Ведь пока арбитражные сделки «висят» одновременно, прибыль будет нулевая, т.е. общая цена портфеля не меняется.

Налогообложение фьючерсов

Доход, полученный в результате торговле фьючерсам, облагается налогом по стандартной ставке:

• 13% для физлиц;
• 20% для юридических лиц;
• 35% для нерезидентов РФ.

Например, если вы как физлицо получили в результате спекуляций на фьючерсах в виде дохода 25 000 рублей, то нужно заплатить с них в виде налога 3250 рублей, и итоговый заработок составит 21 750 рублей.

Если по итогам года вы получили убыток, то вы можете перенести его на следующий год, уменьшив свою налогооблагаемую базу следующего года. Например, какой-то Вася потерял на инвестициях 25 тысяч рублей в 2019 году, а в 2020 году заработал аж 75 тысяч. Он должен заплатить 9 750 рублей, но он снижает налогооблагаемую базу за счет переноса убытков прошлых лет: 75 000 – 25 000 = 50 000. И платит 13% от 50 000, т.е. 6 500 рублей.

Важно: финансовые результаты срочного рынка FORTS (фьючерсы и опционы) и фондового (акции, облигации, фонды) не складываются. Если вы заработали на фонде 15 тысяч, а на срочнике потеряли 10 тысяч, то результаты не сальдируются. Но 10 тысяч убытка можно перенести на следующий год.

Итак, фьючерс – это срочный контракт, обязательный к исполнению лицами, его заключившими. В соответствии с ним одна сторона обязывается продать, а другая – купить базовый актив по оговоренной заранее цена. В качестве базового актива могут выступать ценные бумаги, товары или волатильность. Параметры каждого фьючерса стандартизированы и описаны в спецификации. Трейдеру остается только рассмотреть контракт и определить для себя, подходят ли ему условия. Фьючерсы – это спекуляции, а не инвестиции, и начинающим инвесторам с ними лучше не связываться. Удачи, и да пребудут с вами деньги!