Что такое ПАММ-счета, как они работают и как на них заработать

4 (2)

Инвестпривет, друзья! Как я уже неоднократно писал, на форексе удается стабильно зарабатывать буквально единицам трейдеров. Если вы выйдите на рынок без должного опыта и значительного капитала то, скорее всего, потеряете капитал. Однако есть возможность не торговать самим, а передать средства в доверительное управление профессиональным трейдерам с помощью так называемых ПАММ-счетов. Как работают ПАММ-счета, как в них лучше инвестировать и о каких рисках нужно знать – читайте далее.

ПАММ-счет: как это работает

ПАММ-счет по сути является разновидностью доверительного управления. Фактически инвестор передает свои средства в управление профессиональному трейдеру. Если трейдер зарабатывает – капитал на счете инвестора увеличивается. Если трейдер теряет деньги – то и капитал инвестора уменьшается.

ПАММ-счета на форексе устроены так, что управляющий не получает доступ к средствам напрямую. Он не может вывести эти деньги или перевести на другой счет – всё, что с ними можно делать: торговать на форексе.

Есть разновидность ПАММ-счетов – так называемые ЛАММ-счета. Они устроены по-другому: средства не передаются трейдеру, но на счете инвестора копируются сделки, которые трейдер совершает. Проще говоря, это автоследование. Не путайте ПАММ- и ЛАММ-счета.

Итак, мы разобрались, что такое ПАММ-счета. Но как они работают?

Когда трейдер решает сделать свой счет публичным (т.е. ПАММом) он становится управляющим счета. В зависимости от капитала формируется некое количество паев. Например, 1 пай = 10 долларам. Если капитал управляющего 1000 долларов, то у него будет 10 паев. На самом деле номинал пая принципиального значения не имеет, это просто удобная единица для расчетов, чтобы рассчитывать вознаграждение инвесторов.

После управляющий ПАММ-счетами выставляет оферту – какой процент от прибыли он забирает себе. Чаще всего соотношение 50/50, но на первых порах для привлечения как можно большего количества инвесторов оферта может быть меньше – например, 30/70. При прочих равных инвестору выгодно выбирать тот ПАММ-счет, где меньше оферта.

Рассмотрим ситуацию, когда в ПАММ-счет Пети инвестируют Вася, Саша и Катя. Счет Пети – 10000 долларов. Вася вкладывает 5000 долларов, Саша – целых 100, а Катя – 2000. Общий размер счета до начала торгов – 10000 + 5000 + 100 + 2000 = 17100. Теперь Пете принадлежит 58,5% счета, Васе – 29%, Саше – 0,5%, а Кате – 12% (округлил до целых значений).

По итогам торгов счет увеличился на 20%, до 20250 долларов (+3150). Теперь прибыль будет распределяется пропорционально первоначальному вкладу:

• управляющий Петя, которому принадлежит доля в 58,5% счета, получит 1842,75 долларов;
• инвестор Вася – 913,5;
• инвестор Саша – 15,75;
• инвестор Катя – 378.

Но Петя работает не просто так: он получает вознаграждение в соответствии с офертой. Пусть оферта будет 40 / 60, где 40% достаются управляющему, а 60% – остается у инвестора. Следовательно, Петя получит еще 40% от дохода Васи, Саши и Кати, т.е. 40% от 1307,25. Это еще 522,9 долларов. А Вася, Саша и Катя потеряют по 40% от своей прибыли.

Итоговое распределение будет выглядеть так:

• Петя – 1842,75 + 522,9 = 2365,65;
• Вася – 548,1;
• Саша – 9,45;
• Катя – 226,8.

Как видите, быть управляющим выгоднее всего, но и инвесторы не остаются в накладе 🙂

Вот совсем простая схема, показывающая, как распределяется прибыль при инвестициях в ПАММ-счета (взята с сайта Альпари):

Какие виды ПАММ-счетов существуют

Можно произвести самые разные классификации ПАММ-счетов, но я укажу только наиболее значимые.

Первый критерий – валюта счета. ПАММ-счета обычно открываются в рублях, долларах либо евро.

Следующий критерий – способ торговли. Различают:

• ручную торговлю, когда трейдер сам торгует своими ручками;
• автоматическую, когда на счете работает робот, чаще всего самописный;
• полуавтоматическую, когда совмещаются оба метода либо когда трейдеру момент выхода на рынок подсказывает эдвайзер, а сделку управляющий открывает сам.

Ключевой критерий – агрессивность торговли. Обычно выделяют стиля торговли:

• агрессивный – управляющий использует достаточно рискованные методы получения дохода, например, мартингейл, скальпинг или сетку ордеров, что позволяет ему за короткий срок разогнать депозит и получить огромную прибыль (десятки и сотни процентов в месяц, а то и неделю);
• консервативный – управляющий придерживается принципа «тише едешь – дальше будешь», в работе использует в основном ручную торговлю, ограничивает риски, отличается небольшими просадками по счету и ровным ростом кривой прибыли, средняя доходность – до 10% в месяц.

Также можно выделить умеренных управляющих – они используют агрессивные методы торговли, но при этом жестко ограничивают убытки и при опасной ситуации переходят на другую схему работы. Такие управляющие могут заработать как и 50% в месяц, так и 1%. Или даже уйти в убыток.

Агрессивные ПАММ-счета обычно живут не больше 1-2 лет – рано или поздно наступает «перегрузка» депозита, и трейдер сливает капитал. Особенно, если он использует такие агрессивные методы торговли как мартингейл или пересиживание.

На графике ниже – типичный мартингейл.

Управляющий такого ПАММ-счета при убыточной сделке увеличивает позицию в два раза, чтобы в случае выигрыша получить в два раза больше прибыли и перекрыть убыток. Если опять неудача – позиция увеличивается в 4 раза от первоначальной, потом – в 8 раз и т.д. Рано или поздно депозита просто не хватит – и счет сливается.

Поэтому при инвестировании в ПАММ-счета старайтесь избегать подобных счетов. Лучше выбирать управляющего с более консервативным подходом, пусть и не с таким прибыльным результатом.

Как анализировать ПАММ-счета

Вопрос, как выбрать ПАММ-счет, волнует всех новичков, решивших зарабатывать на доверительном управлении на форексе. Сразу отмечу, что стопроцентных рецептов, как выбрать того самого управляющего, который будет приносить стабильную прибыль, нет. Выбрать хороший ПАММ-счет в разы сложнее, чем хорошую акцию, и подходов к анализу существует множество.

Отмечу только наиболее важные аспекты:

• избегайте трейдеров, использующих мартингейл и сетки ордеров – это две наиболее рискованные стратегии;
• предпочитайте ПАММ-счета, работающие несколько лет – такие управляющие более опытны и способны справиться с большинством трудностей;
• обратите внимание, на какой валютной паре торгует управляющий и по каким принципам – например, евро / доллар или фунт / доллар подходят для любого стиля торговли, «канадец» сильно зависит от цен на нефть, а вот заработок на кроссах (парах, в которых нет доллара) требует от трейдера специфических умений;
• посмотрите тип торговли – автоматическая или ручная (по большому счету нет разницы, если трейдер работает в плюс, но роботы чаще используются на агрессивных стратегиях типа скальпинга);
• чем больше средств в управлении и чем больше инвесторов, тем лучше при прочих равных условиях – значит, этому трейдеру доверяют.

И проанализируйте параметры самого ПАММ-счета:

• максимальный размер просадки – если управляющий часто и сильно теряет деньги, то сможете ли вы удержаться и не вывести депозит, зафиксировав убыток;
• кредитное плечо – чем оно выше, тем больше рисков;
• прибыль в месяц и в год;
• нагрузка депозита – т.е. сколько сделок открыто одновременно (чем больше, тем выше риски наступления маржин-колла);
• соблюдение декларации – выполняет ли управляющий поставленные им самим условия торговли.

На скрине – управляющий ПАММ-счета соблюдает декларацию, и это позитивный знак.

Также посмотрите, сколько еще счетов в управлении находится у трейдера, насколько они успешны (посмотрите и слитые – там тоже много интересного плюс это поможет избежать ошибки выжившего).

Почитайте отзывы о ПАММ-счете на форуме или в комментариях, посмотрите, как управляющий общается с инвесторами, как работает с возражениями, как объясняет неудачи и потери. Это тоже многое говорит.

Многие брокеры предлагают рейтинги ПАММ-счетов. Не стоит вкладываться сразу в самый топовый счет – проанализируйте, за счет чего он добился успеха. Возможно, ему просто повезло, он разогнал депозит и поэтому оказался в топе чисто по формальным показателям. А через неделю он сольется.

Часто трейдеры просто попадают в струю – например, играют на понижении рубля в периоды введения санкций, когда каждому дураку понятно, что в долгосрок пару доллар / рубль нужно шортить.

Вообще, выбирать ПАММ-счета – это целое искусство, примерно, как отбирать акции, и в рамках обзорной статьи всё не упомянешь. К тому же, пока у вас нет опыта, в любом случае будут ошибки и потери.

А минимизировать их количество можно путем… правильно, проведения диверсификации.

Принципы создания портфеля из ПАММ-счетов

Чем отбирать какие-то отдельные ПАММ-счета, лучше проинвестировать сразу в портфель, т.е. в несколько счетов разом. В таком случае, если один-два трейдера дадут просадку, то другие своими действиями отработают ее и позволят портфелю выйти в плюс.

Ваша задача – отобрать лучшие ПАММ-счета и сформировать из них подходящий именно вам портфель.

Вот каких принципов создания ПАММ-портфеля я рекомендую придерживаться:

• выбирайте не менее 10-12 счетов, но не более 15-20 (иначе фиг за всеми уследите);
• наберите в портфель трейдеров, торгующих на разных валютных парах и по разным стратегиям, чтобы не зависеть от направления рынка;
• распределяйте капитал между счетами поровну, иначе будет дисбаланс, и самый «жирный» счет запросто утянет портфель на дно;
• пусть процентов 70-80% портфеля составляют консервативные ПАММ-счета – так будет меньше рисков при достаточной доходности;
• хотя бы раз в месяц проводите ребалансировку – продавайте подорожавшие паи успешных ПАММ-счетов и «доливайтесь» на просадке;
• не стремитесь заполнить весь портфель сразу – добавляйте хорошие счета постепенно: для начала хватит 3-4 ПАММов, потом нарастите до нужного количества.

Можно воспользоваться готовыми портфелями. Например, брокер Альпари предлагает целую кучу уже как готовых модельных портфелей, так и собранных другими пользователями. Вы можете даже собрать свой портфель, прокачать и испытать его и выставить для копирования – тогда вы еще получите денежку от других инвесторов. Представьте – торговать самим не надо, но зарабатывать дополнительно получится!

Какие брокеры предоставляют доступ к ПАММ-счета

На самом деле форекс-брокеров, которые предоставляют сервис ПАММ или ЛАММ-счетов достаточно много. Практически все крупные конторы позволяют инвесторам зарабатывать на форексе, не торгуя самостоятельно.

Перечислю лучших брокеров, которые предоставляют качественный доступ к ПАММ-счетам:

• Альпари – это непосредственно пионер этого вида инвестирования, именно Альпари придумал в 1998 году ПАММ-счета и популяризовал их;
• Forex4you – находится на втором месте по количеству и объему открытых ПАММ-счетов, существует с 2011 года;
• Forex Club – известен своими прибыльными конкурсами среди инвесторов;
• InstaForex – еще один популярный брокер с ПАММ-счетами, однако управляющие в основном следуют агрессивным стратегиям, так что инвесторы часто теряют деньги;
• Grand Capital – выше я писал про ЛАММ-счета: так вот, они тут.

Кстати, в начале 2019 года в связи с ограничениями законодательствами был закрыт сервис ПАММ-счетов у Альфа-Форекс (сам брокер остался). Так что следите за новостями: возможно, что на момент написания обзора какой-нибудь сервис тоже приказал долго жить.

Статья, как отличить нормального форекс-брокера от кухонного — вот тут.

Как сформировать портфель ПАММ-счетов на Альпари

Самым популярным сервисом ПАММ-счетов остается, конечно, Альпари. У меня самого там тоже был когда-то портфель, но потом пришлось его закрыть – срочно понадобились деньги на покупку квартиры. За год он принес мне почти 45% прибыли – на пробу я завел 1000 долларов, а вывел 1445. Считаю это неплохим результатом 🙂

Сейчас до сих пор облизываюсь в эту сторону – возможно, в ближайшее время открою еще один портфель. Но останавливает то, что в эту тему нужно погружаться – сейчас я больше интересуюсь фондовым рынком и работаю именно в том направлении. Плюс был негативный опыт.

Ну да ладно, хватит лирики. Итак, как стать обладателем портфеля из ПАММ-счетов Альпари? Опишу общий алгоритм.

Для начала нужно зарегистрироваться на сайте и завести деньги на счет. Не буду писать, как это сделать – это в принципе несложно, в крайнем случае можно постучать в техподдержку. Учтите только, что выводить деньги можно тем же способом, как завели – если с карты, то на карту, если с Яндекс.Денег – то на ЯД.

Валюту можно при желании сменить внутри Альпари – т.е. завели рубли, потом конвертнули в доллары и открыли себе долларовый счет.

Затем через главное меню переходите в раздел «Инвестировать в ПАММ-счета» и попадаете в рейтинг ПАММ-счетов Альпари. Выглядит это так:

Как я уже писал выше, не стоит бросаться на топы из рейтинга. Проанализируйте несколько лучших счетов и выберите подходящие именно вам. Для анализа просто кликнете на счете – попадете в аналитику счета.

Учтите, что в некоторые ПАММ-счета установлен определенный порог входа – обычно от 50 долларов. Поэтому, если вы решите сформировать портфель из 10 ПАММов, то вам нужно не менее 500 долларов.

Если счет вам понравился, то добавляете его в портфель, кликнув на соответствующую пиктограмму. Вот как это выглядит на скрине (я просто взял самый топовый счет из рейтинга, это не является инвестиционной рекомендацией):

Добавляете столько счетов, сколько надо. Я для примера взял первые пять счетов из рейтинга.

Чтобы перейти в созданный портфель, через меню вы выбираете «Мои счета» – «Портфели». Там будет пусто, не пугайтесь. Нажмите «Создать ПАММ-портфель» и ваш портфель появится на экране.

Вот так выглядит созданный мной портфель.

Тут уже вы можете настроить параметры портфеля как вам нужно, выбрать валюту и проинвестировать.

Готовый портфель можно ребалансировать, добавлять в него новые ПАММ-счета, удалять отработавшие и т.д. Альпари предоставляет для этого достаточно удобный инструментарий.

На этом заканчиваю свой обзор, и так получилось много. Надеюсь, теперь вам более понятно, что такое ПАММ-счета и как они работают, как отбирать подходящие счета и почему вам нужен портфель, а не один самый топовый счет. Если у вас был опыт инвестирования в ПАММ-счета – пишите в комментариях. Удачи, и да пребудут с вами деньги!