Как я инвестировал в ПИФы

4.8 (15)

Инвестпривет, друзья! Продолжаю цикл своих историй о самых своих эпичных провалах. Итак, наигравшись в пирамиды и форекс, я понял, что нужно инвестировать «по-взрослому». То есть вложиться в рынок максимально диверсифицировано. Выбор, естественно, пал на ПИФы. Это был 2014 год, и первые ETF от FinEx уже были на рынке, но про них никто толком не знал (я не знал вообще). Какие ошибки я допустил, почему потерял деньги и что нужно было сделать, чтобы достичь успеха?

Какие ПИФы я выбрал

Итак, я принялся изучать тему ПИФов. Так я узнал про комиссии, надбавки и скидки. Признаюсь честно, поначалу я думал, что скидка – это когда тебе доплачивают при продаже ПИФа, типа компенсация надбавки, ха-ха. Потом разобрался, конечно.

В итоге мой выбор пал на ПИФы Сбербанка, точнее, управляющей компании Сбербанк CIB (бывшая «Тройка Диалог»). Причем выбор пал тупо потому, что мне Сбер представлялся более надежным, чем, скажем, Открытие или Финам, которые тоже предлагали какие-то ПИФы, и тем более, чем всякие ноунеймовые недоброкеры, которых сейчас на рынке нет (и слава Богу).

При этом комиссии у Сбера были на порядок выше, чем у конкурентов. Например, за покупку пая ПИФа комиссия была 2%, за продажу – 1,5%, и еще то ли 1,5%, то ли 2,5% брали за управление. Сейчас, конечно, комиссии вызывают ужас, но тогда всё было норм. Тот же Газпромбанк брал, например, комиссию в 5% (!) за покупку и продаже паев.

В общем, управляющие компании зарабатывали, как могли. И мы, простые инвесторы, пытались заработать, как могли) Но у УК лучше получалось))

Итак, моя первая ошибка: я не посмотрел на размер комиссий и не учел их в итоговом финансовом результате.

Ошибка с бенчмарком

Вторая моя ошибка: я не обращал внимания на бенчмарк. Да, при выборе конкретного ПИФа я смотрел, что, допустим, «Добрыня Никитич» инвестирует в российские акции. Но мне не приходило в голову, что можно (и нужно) заглядывать в инвестиционную декларацию и смотреть, в какие именно акции (или облигации) вкладывается фонд. Так можно сравнивать между собой разные фонды на один и тот же актив.

Кроме того, даже если два фонда копируют один и тот же бенчмарк, не лишним будет сравнить их динамику.

Дело в том, что комиссии, налоговые издержки и точность копирования принципиальным образом влияют на доходность фонда. По прошествии лет я увидел, что ПИФ «Добрыня Никитич» довольно сильно отстал от бенчмарка (индекса Мосбиржи) и аналогичного ETF от FinEx, а также от многих фондов конкурентных управляющих компаний. Если бы я проанализировать имеющуюся историю, то возможно, сделал бы правильные выводы.

Ошибка оценки доходности

Третья ошибка, которую допускают многие начинающие инвесторы – я обращал внимание только на прошлую доходность фонда и экстраполировал ее на будущее. Если УК мне услужило подсовывала инфу: «Фонд заработал 22% годовых за последние 3 года», я ей верил и думал, что в последующие 3 года снова увижу 22% годовых.

Поэтому на волне хайпа я вложился в модный тогда фонд электроэнергетики (не помню, как он назывался), потому что он показал рост около 80% за прошедший год, а также в фонд акций потребительского сектора, потому что тогда давал трехзначный годовой рост (ага, там в составе был Магнит). Надо ли говорить, что после валютного кризиса 2014 года эти фонды растеряли все предыдущие достижения и огорчили инвесторов своими убытками?

Покупка без системы

Четвертая ошибка – покупка фондов без системы. У меня в портфеле были и «Добрыня Никитич», и «Илья Муромец» (фонд облигаций), и фонд еврооблигации, и отраслевые фонды, и даже смешанный фонд (50/50 акции / облигации). И всё на российский рынок =)

Да, это такая наивная диверсификация, когда понахватал всего без системы и без понимания, как всё это вместе будет работать. Ну вот хотя бы это: есть у меня фонд на Мосбиржу и на корпоративные облигации – зачем мне более дорогой «Сбалансированный»?

Ошибка с продажей

Наконец, пятая ошибка – я продавал упавшие отраслевые ПИФы в 2015 году. Логика была простая: по отраслям прошелся кризис, ничего хорошего их не ждет, лучше переложиться в фонды широкого индекса) А нужно было действовать точно наоборот: покупать самые упавшие ПИФы, а подорожавшие возвращать к исходному значению.

Да, я слышал слова «диверсификация» и «ребалансировка», но не понимал, как они работают…

Но в целом я бы не сказал, что вложения в ПИФы были от начала до конца ошибочным предприятием.

Несмотря на бессистемность инвестиций, я сделал главное: купил и забыл. Да, в 2015 году сделал типа ребалансировку, но после не трогал фонды вплоть до 2019 года. В 2019 году их все продал, потому что понадобились деньги на переезд.

Сколько заработал? — А фиг знает!

К сожалению, я не отследил доходность своих инвестиций – это уже ошибка номер шесть. Так бы я мог понять, стоило ли оно всех мучений и не лучше было бы инвестировать в отдельные акции? Или, может быть, стоило купить индекс широкого рынка вместо кучки отраслевых, разбавленных облигационными фондами? Ответа на этот вопрос, увы, мы уже не узнаем.

Единственное, что я помню: фонд облигаций вырос меньше всех, где-то на 10% всего за 4 года. А фонды акций выросли значительно – в районе 30-40%. По итогу все фонды были зелененькими, так что в любом случае в убыток я не продавал. А владение фондами больше 3 лет избавило меня от уплаты налога. И это уже не ошибка!

Выводы

Итак, какие уроки я извлек из обладания ПИФами?

1. Комиссии важны. 2% в год – на дистанции в 10 лет превращаются в 21,89% с учетом сложного процента. Так, если фонд вырастет за 10 лет на 100%, то по факту вы получите только 78,11% роста.

2. Нужно смотреть, что под капотом фонда. Иначе можно купить не то, что вы хотите. Также важно смотреть точность отслеживания и соблюдение фондом инвестиционной декларацией.

3. Необходимо диверсифицировать портфель. Делать ставку только на один рынок – ошибка. После 2014 года российский рынок пострадал, а с ним пострадал и мой мини-портфель ПИФов. Также нужно добавлять в портфель облигации и золото, если вы хотите застраховать все риски. Если вы нацелены на агрессивный рост, то нужно брать только акции, поскольку золото и облигации работают как защитный актив.

4. Обязательно нужна ребалансировка. Без нее защитные активы не работают, так как должны работать, и просто тормозят рост портфеля в целом.

5. Отслеживайте эффективность инвестиций, сравнивайте доходность портфеля с общедоступными аналогами, в первую очередь – индексом широкого рынка. Так вы будете понимать, делаете ли вы правильно – или нужно что-то менять. При этом важно отслеживать именно полную доходность инвестиций: со всеми комиссиями и налогами. Это даст более объективную картину.

В любом случае владение ПИФами было бесценным опытом, который и сейчас помогает мне избегать типичных ошибок на рынке.

P.S. Забыл еще написать, что в 2014-2015 годах не было интернет-банкинга и возможности покупать ПИФы через мобильное приложение или Сбербанк онлайн. Я скачивал с сайта управляющей компании заявление по покупку или погашение паев, подписывал его и отсылал по электронке своему менеджеру. А затем перечислял деньги по квитанции в отделении банка ))) Да, вот такие махровые годы были )))

Но надо отметить, что уже в 2015 году я оплачивал квитанции онлайн, без похода в банк, через Сбербанк онлайн.

А в 2019 году погашал паи без отправки бумажных заявлений, чисто по поручению в личном кабинете. Сейчас паи ПИФов вообще можно покупать через мобильное приложение парой тапов. Так что прогресс растет, инвестиции становятся ближе — но от этого не менее опасными для неопытных новичков. Избегайте ключевых ошибок, инвестируйте с умом, и да пребудут с вами деньги!

Жду ваших оценок и комментариев! Еще больше интересного у меня в Telegram—канале