Рейтинг доходности ПИФов: как на самом деле выбирать фонды

Рейтинг ПИФов по доходности

Инвестпривет, друзья! Периодически меня спрашивают, какие ПИФы самые выгодные и в какие из них стоит вкладывать средства. Поэтому я решил составить небольшое руководство по выбору правильного фонда. Самое главное на что стоит обратить внимание – рейтинг доходности ПИФы и комиссия за его управление, которая в итоге может съесть всю прибыль.

Самые доходные ПИФы за 2018 год

По состоянию на ноябрь 2018 года в России работает 241 открытый паевой инвестиционный фонд, стоимость чистых активов превышает 10 млн рублей (в более мелкие ПИФы, на мой взгляд, инвестировать опасно). Наиболее доходными из них стали:

Название УКНазвание ПИФаТип фондаДоходность
ВТБ КапиталФонд нефтегазового сектораАкции40,36%
Сбербанк Управление активамиПриродные ресурсыАкции34,31%
Альфа-КапиталРесурсыАкции34,30%
Райффайзен КапиталСырьевой секторАкции33,38%
КапиталъМировая индустрия спортаАкции28,16%
САНСмешанные инвестицииСмешанные27,96%
Альфа-КапиталЛиквидные акцииАкции28,87%
АтонИнфраструктураАкции22,72%
БКСПерспективаАкции21,32%
Райффайзен КапиталИндекс ММВБИндексный20,75%
Ак Барс КапиталИндексныйИндексный20,30%
ВТБ КапиталФонд акцийАкций19,59%
ИнгосстрахИндекс МосбиржиИндексный18,60%
АтонПетр СтолыпинАкций18,00%

В рейтинге отображается, сколько процентов прибыли вы заработали бы, если бы вложили бы в фонд средства в январе 2018 года, т.е. за 8 последних месяцев. Например, инвестировав в самый доходный ПИФ – Фонд нефтегазового сектора от ВТБ Управление активами – 100 000 рублей, вы сняли бы 140 000 рублей минус комиссии и налоги.

Учтите, что итоговый рейтинг ПИФов по доходности за 2018 год может быть несколько иной, как как у управляющих компаний есть еще 2 месяца, чтобы зарабатывать деньги. Но, скорее всего, картина изменится не сильно.

Да и если честно, для профессионального инвестора этот рейтинг – просто любопытная статистика. Почему – поясню далее.

Стоит ли покупать паи самых доходных ПИФов?

Рейтинг доходности – это конечно, классно, но это не более чем мерялка. Вот вышли два мальчика во двор и один говорит: «У меня пистолет больше!», а другой: «Нет, у меня!» – и начинают кидаться друг в друга песком 🙂

Борьба в песочнице

И дело, главным образом, заключает в том, что «доходность в прошлом не гарантирует таких же прибылей в будущем». Если ПИФ удачно отработал в 2018 году, то никто не может говорить, что он будет также успешно функционировать и дальше, в году 2019.

Посмотреть на рейтинг доходности ПИФа полезно, чтобы понять, насколько эффективно работает фонд относительно бенчмарка и рынка в целом, а также оценить его мультипликаторы.

Бенчмарк – это индекс или набор индексов, с которым сравнивается эффективность работы ПИФа. Если фонд обгоняет бенч – он работает хорошо. Например, бенчмарком ПИФа Сбербанка «Добрыня Никитич» (это фонд акций российского рынка) является индекс Мосбиржи. И, как показывает график, ПИФ работает «более лучшее» (с). Значит, его покупать стоит.

Добрыня Никитич и бенчмарк

Я уже писал, на что еще обращать внимание при выборе ПИФа. Здесь укажу только, что обращайте внимание не столько на доходность фонда, сколько на его эффективность. Если он работает одинаково хорошо на долгосрочной дистанции и отличается хорошими мультипликаторами (см. коэффициент Шарпа и альфу главным образом), то паи можно смело покупать.

Учитывайте конъюнктуру рынка. В 2018 году против России ввели дофига санкций, и фондовый рынок частично рухнул. Пострадали ретейлеры, выжила нефть. Поэтому и ПИФы, вкладывающие в акции компаний-продаванов, тоже упали, а «нефтяные» – выросли.

Но это не означает, что первые фонды отработали плохо, а последние – хорошо. Смотрите на эффективность. Если фонд на падающем рынке смог нарастить позиции и увеличить стоимость пая – он сработал хорошо. А если вся нефтянка выросла на 70%, а ПИФ – только на 30%, это поводу задуматься.

И да, побуду занудой. Не забывайте о диверсификации.

На какой временной дистанции анализировать доходность

Любые инвестиции как хорошее вино: чем дольше работают, тем выше градус. В данном случае доходности. Поэтому, чтобы понять, какой ПИФ реально выгоднее, лучше анализировать его прибыльность на длительной дистанции. Обычно берут 3 года, но я предлагаю 5 лет. За это время, в принципе, будут видны все грехи и достижения фонда.

По состоянию на 2018 год рейтинг ПИФов по доходности за 5 лет выглядит следующим образом (еще немножко таблиц):

Название УКНазвание ПИФаТип фондаДоходность
Апрель КапиталАкции сырьевых компанийАкции349,18%
Апрель КапиталАкцииАкции205,04%
Райффайзен КапиталСырьевой секторАкции201,80%
ВТБ КапиталФонд МеталлургииАкции197,40%
Апрель КапиталАкции второго эшелонаАкции184,65%
УралсибАкции ростаАкции182,65%
Райффайзен КапиталСШААкции182,51%
АгидельАкцииАкции176,59%
Система КапиталРезервный ВалютныйОблигации176,41%
ЛидерАкцииАкции174,11%
ОЛМА-ФинансСШАФондов167,03%
ОткрытиеСШАФондов163,98%
ВТБЕврооблигацийОблигаций160,12%
КапиталъМировая индустрия спортаАкции157,28%
РСХБ Управление активамиАкцийАкции155,51%

Не забывайте о комиссиях

Анализируя рейтинг ПИФов по доходности за год, не забывайте о налогах и комиссиях. Налогов можно избежать: вы можете получить налоговый вычет в 3 млн рублей за каждый год владения паями, если владели ими более 3 лет.

Заплати налоги

А вот от комиссий никуда не денешься. У крупнейших управляющих компаний они таковы (кликните по названию компании, что подробнее прочитать о предлагаемых ими ПИФах):

Название УККомиссия при покупкеКомиссия при продажеВознаграждение УКДругие комиссии (аудитору, ревизии и т.д.)
Сбербанк Управление активами0,5% – при сумме покупке более 3 млн, 1% – менее 3 млн рублей2% – при продаже до полугода, 1% – до года, 0% – более года1-3% от СЧАВключено в вознаграждение УК
ВТБ Капитал0% – через ВТБ, 1-2% у партнеров2% – при продаже до полугода, 1,5% – до года, 1% – более годаНе более 1% от СЧАНе более 0,5% от СЧА
Альфа-Капитал1,4%1,5% – при продаже до 1 года, 1% – до 2 лет, 0% – более 2 лет3,8% от СЧА0,65% от СЧА
Райффайзен Капитал0%3% – при продаже до 2 лет, 1% – до 3 лет, 0% – более 3 летНетНет

Из таблицы видны самые затратные и самые щадящие в плане комиссионных ПИФы. Так, если фонды разных УК инвестируют примерно в одни и те же акции, то в итоге они покажут примерно одинаковую доходность. Но за счет комиссий итоговая доходность будет разной. Так что при прочих равных лучше выбрать УК с минимальными комиссиями.

Заключение

Ну, я надеюсь, что убедил вас, что рейтинг доходности ПИФов – это не самый главный критерий для того, чтобы решать: стоит брать паи этого фонда или нет. Покупка самого прибыльного за 2018 год фонда в 2019 году может обернуться разочарованием. И, напротив, возможно сейчас стоит купить большое количество подешевевших паев фондов, вкладывающих в российских ритейлеров и акции развивающихся стран. Думайте, анализируйте, и да пребудут с вами деньги!

2 Comments on “Рейтинг доходности ПИФов: как на самом деле выбирать фонды”

  1. Статья неплохая, но не все фонды представлены, сейчас очень популярным стал фонд МТС ИНВЕСТИЦИЙ, мтсовский холдинг слился с УК система-капитал(которая на рынке уже давно и зарекомендовала себя), но что важно надо учитывать при вложении все факторы и те же комиссии, у ряда банков прогнозируемый доход по пифу порядка 30%, все понимаем, что часть акций вырастет- часть просядет, а по факту доход будет процентов 20-25 и минусуем комиссии за вход, за продажу, агентские и на выходе получите 15% если вложили грамотно, при этом у тех же МТС ИНВЕСТИЦИЙ прогноз ниже, но и самые низкие агентские. Поэтому я советую все детально изучить и вкладывать туда, где прозрачней и реалистичней прогноз.

    1. Спасибо за наводку. Рассмотрю, что за фонд. А так да – рейтинг старый, нужно обновлять. По итогам полугодия 2019 года можно будет сделать новый обзор.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *