Какие российские компании могут выплатить самые большие дивиденды в 2023 году?

4.9 (7)

Инвестпривет, друзья! Я тут решил прикинуть, какие акции стоит прикупить, чтобы в 2023 году заработать самые большие дивиденды. Важно понимать, что высокая дивидендная доходность – это ещё не показатель, что акция хорошая, а что такие дивиденды – не разовая акция. Нужно смотреть на бизнес комплексно.

Вот, например, Сбер. В 2023 году явно не будет сногсшибательных дивидендов (если заплатят 5-7 рублей, уже будет круто), но потом с восстановлением выручки и прибыли вернётся, конечно, к рекордным выплатам. Ну, или Норникель, который уже анонсировал уменьшение дивидендов за 2022 год (а в 2024 году – по итогам 2023 – дивы могут оказаться ещё меньше). Но в конечном итоге после завершения всех капексов объёмы добычи увеличатся (и продаж, надеюсь, тоже), что скажется положительно на выручке и дивидендах.

Тем не менее, разово в 2023 году заработать на дивидендах можно. А удержание ряда акций в долгосрок обязательно того стоит.

Новатэк – 7,75%

При прежних темпах органического роста компания может доплатить в 2023 году за 2-е полугодие 45 рублей на акцию, а всего в 2023 году и вовсе 80-100 рублей на акцию. При запуске второй линии завода Арктик объём СПГ фактически удвоится – это даст ещё +10-15% к выручке. Следовательно, дивиденды могут вырасти на те же 10-15% и составить уже 90-110 рублей.

Но мы давайте посчитаем по минимуму. При цене акции в 1031 рубль это даёт «остаточную» дивдоходность 4,36% (за 2022 год) и форвардную 7,75% за 2023.

Московская биржа – 8,4%

Мосбиржу мы уже разбирали. За 3 квартала 2022 года Мосбиржа заработала 25,14 млрд рублей. Потенциальная общая прибыль за весь 2022 год – 32-34 млрд рублей. Это даст дивиденды в размере 11,2-11,9 рублей при распределении 80% чистой прибыли (как она выплачивает исторически) и 9-9,5 рублей при распределении 60% чистой прибыли (т.е. в соответствии с дивидендной политикой).

Следовательно, минимальная дивдоходность при текущих котировках составляет 8,4%, максимальная – 11,12%.

Но это, если не учитывать нераспределённую прибыль за 2021 год и потенциальные дивиденды в размере 9,7-10,11 рублей.

Черкизово – 10%

Компания под конец года всё же решила свои вопросы с иностранными владельцами акций и выплатила нераспределённую прибыль. Если смотреть по отчётам РСБУ за 2022 год, то компания в кризис очень активно инвестировала, скупая компании в предбанкротном состоянии буквально за бесценок, кратно увеличив свои мощности.

Если в 2023 году Черкизово продолжит развиваться в стандартном темпе, увеличивая производство на 17-22%, а также с учётом всех приобретений, то выручка холдинга может вырасти до 250-270 млрд рублей, а чистая прибыль при сохранении той же маржинальности – до 25-27 млрд рублей. При распределении 50% ЧП это даёт дивидендами 296-319 рублей. Это 10-11,5% дивдоходности.

Роснефть – 10,95%

Компания за 9 месяцев 2022 года заработала 7,202 трлн рублей, а чистая прибыль составила 591 млрд рублей. Результатов за 4 квартал ещё нет, но давайте мы экстраполируем те же квартальные результаты, т.к. ничего существенного с компанией не происходило. Тогда общая чистая прибыль за 2022 год может составить 788 млрд рублей.

При распределении 50% чистой прибыли дивиденды на акцию составят 37,5 рублей, или 10,95% дивдоходности

Белуга – 13,17%

Компания нацелена минимум на двукратное увеличение выручки и чистой прибыли в течение ближайших 4 лет. Это возможно как благодаря росту самого бизнеса по производству и выпуску алкогольной продукции (этот сегмент растёт на 7-10% в год), так и благодаря росту сети ВинЛаб (рост 40-50% в год).

В целом Белуга уже по итогам 1п и 9м 2022 года выплатила рекордные дивиденды – 150 и 75 рублей на акцию (для сравнения: за весь 2021 год было выплачено всего 120 рублей).

Думаю, остаток выплаты за 2022 год составит не менее 75 рублей, а вот за 2023 совокупные выплаты могут составить и вовсе 375-425 рублей (при условии роста бизнеса на 25-35%). При текущих ценах форвардная дивдоходность 13,17-14,9%.

Самолёт – 14,46%

В соответствии с дивполитикой застройщик планирует выплачивать не менее 5 млрд рублей, или 82 рубля на акцию (два раза по 41). Но, на самом деле, скорее всего, дивиденды составят больше 100 рублей на акцию, потому что Самолёт получил феноменальные результаты, кратно увеличив продажи и нарастив объёмы застройки.

В своей прожарке Самолёта я считал, что при сохранении рентабельности в 7,5% выполнение хотя бы половины плана продаж даст чистую прибыль около 22,5-26,25 млрд рублей. При распределении 50% это дивиденды могут составить 373-435 рублей. А при реализации плана продаж и достижения выручки в 600 млрд рублей ЧП может составить 45 млрд рублей, что даёт 746 рублей дивидендов!

При текущих ценах это даёт 14,46-28,9% дивидендной доходности!

Лукойл – 15,3%

Компания, к сожалению, пока не поделилась вообще никаким данными за 2022 год. Что у Лукойла под капотом – остаётся догадываться. Компания, на самом деле, лишилась значительной части зарубежных активов (НПЗ и АЗС), а также рынка сбыта – на Европу приходилось порядка 30-35% годовой выручки. С другой стороны, она купила за бесценок заправки Shell и ЭЛ5 (бывший Энел).

Косвенно о состоянии компании может свидетельствовать тот факт, что по итогам 9 месяцев 2022 года Лукойл выплатил 256 рублей дивидендами – это на 24,7% меньше, чем за 9 месяцев 2021 года. Значит, мы можем предположить, что выручка и FCF, служащая базой для расчётов, упали примерно на 30%. Да, треть – но это как раз потеря европейского рынка. Есть шанс, что Лук переориентировал поставки на Восток, тем более, что подобные новости звучали уже не раз.

Вот чем Лукойл удивил, так это выплатив 537 рублей из нераспределённой прибыли за 2021 год. Это прям плюс в копилку дивидендного аристократа.

По принципу, что FCF упал на 30%, я могу предположить, что финальные дивиденды за 2022 год будут меньше на 25-30% ранее ожидаемых, т.е. примерно 375-400 рублей. А вот в 2023 году мы можем увидеть 600-800 рублей на акцию – при условии, что бизнес сам по себе растёт прежними темпами (15-20% в год), а также, что Лукойлу удалось пристроить «выпавшие» 30% поставок.

При текущей цене акции минимальная ожидаемая форвардная дивидендная доходность составляет 9,5% за 2022 и 15,3% за 2023 годы.

Естественно, у Лукойла (как и у прочих нефтяников) есть значительный риск: завтра начнёт действовать нефтяное эмбарго, и как это скажется на сбыте и выручки – пока не понятно. Именно из-за этого фактора неизвестности в акции нефтяников РФ закладывается определённый дисконт.

Фосагро – 16,61%

У компании всё в порядке с выручкой, чистой прибылью и дивидендами. Последняя выплата составила 318 рублей – квартальные дивиденды за 3-й квартал. Обычно именно он самый ударный у Фосагро (потому что идёт активная посевная озимых + компании формируют запас удобрений на весну, ведь весной будет дороже). А 4 квартал слабее.

Я жду за 4 квартал дивидендов на уровне 150-200 рублей. А вот за 1 квартал 2023 года будут опять ударные результаты. Не удивлюсь, если дивиденды превысят 1100 рублей, потому что именно такой размер выплат получается при сохранении тех же темпов роста. Это 16,61% форвардной дивдоходности.

Газпром нефть – 17%

Основная идея заключается в том, что материнской компании – Газпрому – от своих дочерних компаний потребуется максимум кэша, чтобы: 1) плотить нологи 2) строить новые трубы 3) обновлять оборудование 4) выписывать премии топ-менеджменту

Газпром нефть при условии таких же темпов роста бизнеса может заплатить около 75-95 рублей дивидендами на одну акцию в 2023 году. Форвардная дивдоходность – 17-21,6% годовых.

Наряду с ГПН, идея в высоких дивидендах в адрес холдинга есть в акциях других дочек Газика: ОГК-1, ТГК-2, Мосэнерго.

ТМК – 25,28%

ТМК показала весьма ударный 2022 год: кратный рост выручки и чистой прибыли был обеспечен сразу несколькими факторами:

• высокий спрос на трубы со стороны нефтяных и газовых компаний в связи с санкциями и переориентации экспорта на Восток
• низкая цена на сталь в условиях большого предложения и сравнительно небольшого спроса
• консолидация ЧТПЗ

За 2021 и 9м2022 год дивиденды уже составили солидные 18,53 и 17,28 рублей соответственно. Я думаю, что остаток выплаты за 2022 год составит не менее 5,5-6 рублей. Прибыль на 2023 год прогнозировать довольно сложно, но уже меньше 22-25 рублей на акцию вряд ли выйдет.

При цене акции в 87 рублей форвардная дивидендная доходность составляет порядка 25,28-28,6% годовых.

Вот такой список, получился, друзья! Ставьте высокую оценку, если материал хорош, и подписывайтесь на мой телеграм-канал, там ещё больше актуальной и интересной информации. Удачи, и да пребудут с вами деньги!