Стратегия «Buy the Dip» — выкупаем рынок на просадках

5 (1)

Сегодня рассмотрим одну из популярных стратегий торговли на фондовом рынке. Дословный перевод «Buy the Dip» — выкупай просадки. Отсюда выражение: байзедипать, т.е. выкупать подешевевшие акции.

Суть стратегии

📝Суть стратегии проста: когда рынок падает, инвестор покупает подешевевшие активы, а затем через какое-то время (от пары дней до пары лет) продаёт с очень хорошей прибылью.

Например, в марте 2020 года во время ковидного кризиса индекс S&P 500 достиг своего дна. Если бы инвестор купил в этот месяц ключевые акции индекса, то через 30 дней получил бы доходность в 25%, через год — 75%, а ещё через 6 месяцев — 100%

Таким образом, стратегия основана на том, что рынок цикличен. Стадии роста и падения чередуются между собой. Но неизменным остаётся то, что в долгосроке рынок всегда растет.

По статистике, на рынке каждые 2-3 года происходит коррекция около 20 процентов, а каждые 7-10 лет бычий рынок сменяется на медвежий, и активы дешевеют процентов так на 40-50.

Таким образом, инвестору достаточно дождаться коррекции и выкупать просадку. Это работает и с индексами, и с отдельными акциями.

Ключевые моменты стратегии

🔹Казалось бы, что стратегия «Buy the Dip» очень даже рабочая, но есть несколько ключевых моментов, которые не позволят инвестору получить максимум прибыли:

1️⃣ Никто не знает, когда будет дно.

Можно купить подешевевший актив, но на следующий день он падает еще сильнее — а значит, дно вы не нашли, а, напротив, словили «падающий нож».

Самый простой способ защититься от этого — покупать частями. Допустим при просадках в 10%, в 20% и в 30%. Но здесь кроется еще один момент.

2️⃣Никто не знает, насколько сильным будет падение.

Допустим, инвестор входит в рынок ступеньками — при просадке на 10%, 20% и 30%. Рынок падает на 10%, Инвестор выкупает просадку, затем рынок через месяц-два падает еще на 8%, но до второй ступени не доходит, разворачивается и идёт вверх. Инвестор упускает момент для усреднения и недополучает прибыль.

3️⃣По данной стратегии значительная доля портфеля держится в кэше или в высоколиквидных, но не очень доходных инструментах — например, ОФЗ.

Иначе откуда брать деньги для покупки? Если быть на 100% в акциях, то байзедипать не получится.

Отсюда следует, что инвестор значительную часть времени будет недополучать свою прибыль, потому что его деньги лежат в кэше, а не работают на рынке.

Ожидать просадку можно долго, а без купленных активов не будет эффекта сложного процента, реинвестирования дивидендов и просто роста стоимости актива.

Применять или нет?

🔹Применять стратегию «Buy the Dip» для индексов S&P 500 или Мосбиржи не так рискованно, как к отдельным акциям.

Если индексы практически всегда восстанавливаются (и выкуп просадки оправдан), то акции отдельных компаний могут продолжать снижаться из-за фундаментальных факторов — проблем с бизнесом.

И если инвестор не анализирует отчеты компании, то просто применяя эту стратегию, он может лишиться своего капитала.

Яркий пример: акции Магнита. В 2015 году они стоили 12400 рублей за акцию, после чего они падали до 2020 года, пока не стали стоить 2500 рублей за акцию, и только потом наметился разворот. Те, кто усреднялся в это время, надеясь на разворот, 5 лет теряли деньги.

И таких примеров даже на современном рынке полно, достаточно вспомнить мемные Virgin Galactic и TAL.

Если компания плоха по фундаменталу, то выкупать её нельзя, как бы низко она не упала: вполне возможно, что она падает оправдано.

По стратегии лучше выкупать акции с хорошим бизнесом, т.е. так называемые «падшие ангелы». Например, хорошим поводом было купить Сбер по 120 рублей или Лукойл по 3000 в прошлом году, потому что фундаментально это очень крепкие и хорошие бизнесы, с которыми ничего не случилось.

Да, было страшно, но фортуна любит смелых.

Рискуйте и да пребудут с вами деньги! Еще больше у меня в Телеграм—канале.