Многим россиянам, пережившим 90-е годы XX века, знакомо такое понятие, как деноминация, которая в нашей стране совпала с гиперинфляцией и девальвацией рубля. Давайте разберемся, что представляет собой деноминация, чем она отличается от инфляции и девальвации, и каковы риски деноминации в ближайшее время.
Что такое деноминация простыми словами
Деноминация – это денежная реформа, суть которой заключается в кратном уменьшении денежных единиц валюты в обороте. Проще говоря, при деноминации отбрасывают «лишние» нули. Например, 1000 единиц валюты превращаются в 10 или 1 единицу. При этом покупательская способность денег сохраняется – деноминация носит чисто технический характер.
Так, целями деноминации являются улучшение денежного оборота в стране при галопирующей инфляции и сокращение расходов на печать новых банкнот. Действительно, когда номинал банкнот достигает миллиардов или даже триллионов, это значительно усложняет расчеты и ведет к появлению огромного количества ошибок.
Как правило, деноминацию проводят в качестве последней стадии финансовой реформы, направленной на сдерживание инфляции и стабилизацию экономики. Если деноминацию провести в неподходящее время, то она может только усугубить ситуацию.
Деноминацию часто путают с дефолтом, инфляцией и девальвацией, так как в 1998 году в России произошло всё разом. Давайте внесем ясность.
Дефолт – это отказ государства (или компании) платить по своим обязательствам. При дефолте происходит банкротство государства, т.е. перестают что-либо стоит его ценные бумаги (облигации). Дефолт, как правило, происходит на пике экономического кризиса, когда уже нет никакой возможности выплатить долги. Деноминацию обычно проводят после дефолта, чтобы упростить расчеты в национальной валюте.
Инфляция – это удорожание валюты. Простой пример: сегодня молоко стоит 50 рублей за литр, завтра – 60. Следовательно, инфляция составила 10%. В кризис инфляция растет на сотни и даже тысячи процентов в день.
Девальвация – это обесценивание национальной валюты по отношению к иностранным. Например, когда стоимость доллара растет с 60 до 75 рублей, это значит, что рубль – дешевеет. Это и есть девальвация.
Причины деноминации
Основной причиной проведения деноминации является гиперинфляция, которые ведет к удорожанию денег и товаров и в перспективе способна загубить экономику страны и привести ее к дефолту.
Причинами гиперинфляции может быть, что угодно:
мировой финансовый кризис
война
революция
неумелое управление экономикой государства
природные катаклизмы
атаки террористов и т.д.
Как правило, гиперинфляция развивается в неблагоприятных странах и на фоне каких-то политических потрясений. Например, в России гиперинфляция с последующей деноминацией наблюдались не только в 1998, но и в 1917-1920-х годах (во время революции). В Греции деноминацию провели в 1944 году после освобождения от стран Оси, в Германии – в 1923 году после Первой мировой войны, в Югославии – в 1994, незадолго перед распадом.
Крупнейшая в мире деноминация произошла в Венгрии в 1946 году: 400 октиллионов пенгё заменили на 1 форинт. Что интересно, эти самые 400 октиллионов стоили всего 0,87 долларов США по тогдашнему курсу.
Для чего проводят деноминацию
Цели деноминации, которые ставит правительство страны, следующие:
уменьшение денежной массы в обращении
упрощение расчетов
стабилизация курса национальной валюты
вывод средств из тени (так как для обмена валюты нужно указывать источник ее происхождения)
сдерживание инфляции
Последствия деноминации, если она проведена вовремя и грамотно, сказываются на экономике самым благоприятным образом. Так, укрепление национальной валюты и уменьшение инфляции до контролируемого уровня приводят к снижению импорта и роста местного производства. А это влечет за собой рост рабочих мест и сокращение безработицы. Товарооборот и денежный оборот ускоряются, в результате чего номинальный ВВП начинает расти. В конечном счете это увеличивает благосостояние граждан.
Однако неправильно проведенная деноминация может привести к усугублению проблем. Например, в Венесуэле в 2018 году президент провел деноминацию в разгар кризиса и «привязал» к ее курсу нефти. Но инфляцию это не остановило, и новая валюта очень быстро «разогналась» на сотни процентов меньше чем за месяц, и вскоре вся страна перешла на натуральный обмен, и общепринятой валютой стали… куриные яйца.
Как проводится деноминация
Есть две основные формы проведения деноминации.
Первая – это свободная форма. В течение определенного периода (обычно 1-2 месяца) выпускаются новые банкноты, которые имеют такое же хождение, как и старые. Старые постепенно выводятся из оборота банкам. После окончания переходного периода старые банкноты больше не принимаются к оплате, но их по-прежнему можно сдать в банки и обменять на новые.
Вторая форма деноминации – жесткая. Здесь есть два варианта:
устанавливается предельный лимит обмена на одного человека, и в течение определенного времени он может поменять свои старые деньги на новые (так была проведена деноминация в России в 1998 году, когда прямо в паспортах указывался объем обменянных средств)
с определенного дня старые деньги больше не действуют, но их можно обменять в банке на новые денежные знаки
За последние 100 лет порядка 60 стран провели деноминацию своей валюты в той или иной форме, причем некоторые – неоднократно.
Минусы деноминации
Даже если деноминация проходит успешно и помогает стабилизироваться экономике, в итоге это оборачивается рядом минусов:
обмен валюты проводится в ограниченные сроки, и можно просто не успеть
государство иногда искусственно ограничивает максимальную сумму, которую можно обменять
если сокращается большое количество нулей, то мелкие суммы обычно просто обесцениваются, ведь их просто невозможно обменять
на время проведения деноминации приостанавливаются расчеты и банковская деятельность, в т.ч. выдача кредитов и прием займов, это может оказаться очень неудобным
при деноминации продавцы округляют ценники с новыми ценами в большую сторону, что увеличивает расходы покупателей
государство несет расходы на выпуск новых денег, а предприниматели – перенастройку контрольно-кассовых аппаратов и банкоматов
Кроме того, есть чисто психологическая причина: населению не всегда удается быстро привыкнуть к новым ценам.
Самые известные деноминации в мире
Венгерская гиперинфляция 1945-1946 годов вошла в книгу рекордов Гиннеса как самая высокая за всю историю. В самый активный период роста инфляции цены удваивались каждые 15 часов. Первая деноминация проводилась с коэффициентом 1 : 10^21, когда деноминировался пенге. В 1946 году была проведена вторая деноминация, на смену пенге пришел форинт, обмен прошел по курсу 4 : 10^29.
В Зимбабве в 2008 году была проведена деноминация: 10 млрд старых зимбабвийских долларов обменяли на 1 новый. Но экономике это не помогло, и всего через 7 месяцев была проведена повторная деноминация по курсу 1 трлн прежних долларов к 1 новому. В 2009 году после очередного витка инфляции (231 000 000%) валюта была упразднена.
В 1998 году после роста инфляции более чем на 2500% в год была проведена деноминация в России. С привычных нам денежных знаков в январе 1998 года исчезло три нуля. Однако это не решило системных трудностей, и уже в августе последовал дефолт.
В 2009 году в Турции была проведена деноминация в ходе крупной финансовой реформы. В результате 1 новая лира была приравнена к 1 млн старых. Деноминация прошла удачно, так как явилась завершающим этапом целой системы изменений.
В 2018 году в Венесуэле была проведена деноминация: 100 000 венесуэльских боливаров были обменяны на 1 суверенный боливар. Но ситуацию с падающей экономикой это не изменило. Всего через год инфляция составила 3300%, а за 500 боливаров (самая крупная на тот момент купюра) можно было купить только одно яйцо. Сейчас выпущена самая крупная банкнота номиналом в 500 000 боливаров, на нее можно купить около 1 кг мяса. Разгону гиперинфляции способствовал и тот факт, что суверенный боливар был привязан к курсу криптовалюты петро. Петро по сути является спекулятивным токеном, и с момента выпуска упал более чем в 10 раз.
Будет ли деноминация в России в этом году и в последующие?
Не всегда деноминация связана с каким-то «боевыми» действиями. Например, в 2016 году деноминацию вполне спокойно и мирно провели в Белоруссии. Обмен состоялся в отношении 10 000 : 1. Это значительно укрепило белорусский рубль и дало импульс для последующего развития экономики страны.
В России периодически всплывают разговоры о проведении такой же «мирной» деноминации. Однако практической пользы в таком действии мало. Инфляция находится под относительным контролем, а слабый рубль выгоден сырьевой экономике. Следовательно, правительству не очень выгодно деноминировать рубль и нести расходы по проведению очередной реформы.
При этом более логичным выглядит отказ от использования копеек. Это позволит упростить расчеты и уменьшит расходы государства на чеканку. С другой стороны, упразднение копеек может привести к инфляции. Поэтому никакие варианты деноминации или отказа от копеек правительством всерьез не рассматриваются.
