Что такое девальвация и как происходит девальвация рубля в России
5 (3)
Инвестпривет, друзья! Падение курса рубля сильно бьет по национальной экономике и кошельку простых граждан. Почему? Казалось бы, больше нас разоряет инфляция, из-за которой цены растут. Но всё не так просто. Дальше мы разберемся, что такое девальвация рубля: объясню простым языком сложные понятия и объясню, как защититься от девальвации. Долго запрягать не будет – поедем сразу.
Что такое девальвация
Девальвацией во времена золотого стандарта (до 1931 года) называли явление, когда «содержание» золота в валюте уменьшалось. Проще говоря, в казне государства таяли запасы золота, которыми обеспечивалась валюта.
После отмены золотого стандарта термин «девальвация» стал значить иное.
Сейчас девальвация – это падение курса национальной валюты относительно твердых валют других стран. К твердым валютам у нас относятся резервные валюты мира: доллар, евро, иена, фунт стерлингов, швейцарский франк и с недавнего времени юань. Говоря простыми словами, девальвация — это обесценивание нашей валюты относительно других.
Конечно, резервные валюты тоже девальвируют относительно друг друга, но в целом их курсы отличаются стабильностью (меньшей волатильностью). Эталоном считается доллар – он, можно сказать, самая твердая валюта из твердых.
Таким образом, суть девальвации – это обесценивание национальной валюты (рубля) по отношению к твердой валюте (доллару). Если говорить совсем простыми словами, то девальвация – это падение курса рубля по отношению к доллару.
Например, в начале 2020 года 1 доллар стоил 62 рубля, а на момент написания статьи упал до 75,35. Налицо девальвация – 21,35%, т.е. рубль упал относительно доллара на 21,35%.
На графике доллар / рубль (USD / RUB) видно, что доллар ползет наверх. Чем он выше – тем хуже для национальных валют.
Обратите внимание, что в валютной паре USD / RUB доллар стоит на первом месте. Он является базовой валютой, т.е. в нем измеряется курс рубля, а рубль – котируемой.
В некоторых валютных парах доллар стоит на втором месте, например, EUR / USD. Здесь именно евро – базовая валюта, а доллар – котируемая. Поэтому здесь, чем выше курс EUR, тем для нее лучше – это значит, что евро растет относительно доллара.
Так образом, чтобы узнать, девальвируется ли национальная валюта относительно доллара, нужно смотреть не только на график, но и на название валютной пары. Нацвалюта девальвирует, когда:
доллар в паре стоит на первом месте и курс доллара идет вверх;
доллар в паре стоит на втором месте и курс национальной валюты идет вниз.
Нацвалюта растет, когда:
доллар в паре стоит на первом месте и курс доллара идет вниз;
доллар в паре стоит на втором месте и курс национальной валюты идет вверх.
Итак, девальвация рубля в России – это яркий пример девальвации в действии.
Крупные обесценивания рубля в новейшей истории России произошли:
в 1998 году доллар вырос с 6 до 25 рублей – девальвация совпала с дефолтом, деноминацией и гиперинфляцией, поэтому многие путают все четыре понятия между собой;
в 2008 году доллар укрепился с 25 до 32 рублей на фоне мирового кризиса;
в 2014 году доллар рванул с 30 до 65 рублей (а в моменте доходил и до 70-75);
в мартовский кризис 2020 года доллар опять вырос с 63 до нынешних 73 рублей.
Кстати, вот так будет выглядеть «перевернутый» график RUB / USD, где наглядно видно, как рубль слабеет относительно твердой валюты. Видно, что за 10 лет рубль девальвировал относительно доллара больше чем на 60%. На сколько будет девальвация рубля в будущем – вопрос открытый, но понятно, что обратного процесса (укрепления рубля) мы еще долго не увидим (если увидим вообще).
А вот интересная таблица с девальвацией рубля по годам. Средняя цена – это медианная цена доллара в течение года. До 1998 значение указано в деноминированных рублях.
Год
Средняя цена, в рублях
2020
71.2345
2019
64.5496
2018
63.119
2017
58.3152
2016
65.0539
2015
62.5472
2014
35.989
2013
32.1561
2012
31.1408
2011
29.0075
2010
30.4769
2009
31.3733
2008
24.4262
2007
25.7297
2006
26.9423
2005
28.4244
2004
28.9641
2003
30.5547
2002
31.4758
2001
29.16
2000
2020-03-28 00:00:00
1999
24.55
1998
6.206
1997
5 783.0
1996
5 278.0
1995
4 530.0
1994
2 020.0
1993
992.5
1992
254.0
Кстати, многие уверены, что в СССР девальвации не было, и рубль был крепкой валютой. На самом девальвация (скрытая) произошла в 1924 году и ознаменовала собой конец НЭПа. Вторая девальвация (тоже скрытая) произошла в послевоенное время в 1947 году. И сама известная девальвация (но ее так никто не называл) произошла в 1961 году под лозунгом денежной реформы.
Отличие девальвации от деноминации, инфляции и дефолта
Девальвацию не стоит путать с деноминацией.
Деноминация – это процесс, при котором, грубо говоря, правительство убирает нули с банкнот. Было 100 рублей – стал 1 рубль. Покупательская способность таких денег не меняется, но становится проще рассчитываться. Обычно деноминация является завершающей стадией выхода страны из кризиса после гиперинфляции.
В 1998 году в России как раз произошла деноминация – правительство убрало три «лишних» нуля с банкнот. Признавайтесь, помните ли вы эти денежки? =)
Инфляция – это повышение цен на товары и услуги. При инфляции снижается покупательская способность денег на внутреннем рынке – т.е. за 500 рублей вы вчера могли купить 10 литров молока, а через месяц – только 9.
При девальвации обесценивается национальная валюта. Вчера на 500 рублей вы могли купить 10 долларов, а через месяц – только 9.
Гиперинфляция – это резкое повышение цен. Она обычно возникает в результате кризиса. При гиперинфляции цены растут на десятки, а то и сотни процентов в год. Инфляция обычно напрямую связана с девальвацией, но это всё же разные процессы.
Дефолт – это банкротство государства, т.е. отказ платить по своим обязательствам. Дефолт в России произошел в 1998 году, когда государство не смогло платить по ГКО. В других странах дефолты случаются регулярно (в той же Аргентине).
Чтобы дефолт произошел в современной России, государство должно прекратить выплаты и погашения по своим ОФЗ. Сейчас для этого никаких предпосылок нет. Таким образом, к курсу валюты и девальвации дефолт имеет только косвенное отношения (он больше связан с гиперинфляции).
Виды девальвации
Экономисты выделяют два вида девальвации.
Открытая девальвация официально признана государством и Центробанком и контролируется ими. Пример такой девальвации в России – в 1991 году государство открыло обменники и установило контролируемый курс обмена валюты на российские рубли, а затем обваливало курс для получения дополнительных валютных доходов.
Скрытая девальвация – это естественный процесс, при котором курс валюты обрушивается как бы сам собой вследствие экономических и геополитических причин. В России скрытая девальвация идет практически всё время – рубль просто падает относительно доллара, и никто этот процесс не контролирует.
Причины девальвации в России
Итак, посмотрим, что является причиной обесценивания национальной валюты:
Потеря доверия населения к валюте – к рублю очень слабое доверие. При любом мало-мальски серьезном кризисе и очередной сильной девальвации народ бежит в обменники и меняет свои рубли на баксы. Иногда даже не понимая, зачем это делает, и заскакивает в уходящий поезд. А потом меняет обратно (уже по меньшему курсу), так как рубли нужны для повседневной жизни.
Отток капитала из страны – чтобы рубль был сильным, в Россию должны вкладывать деньги иностранные инвесторы. Они должны покупать ОФЗ (а ОФЗ можно купить за рубли, следовательно, придется продавать доллары) и акции российских компаний. Для этого нужно… да много чего, а это нет. В итоге иностранный капитал из России уходит. Инвесторы продают рубли и покупают доллары.
Санкции со стороны других правительств – это влечет отток капитала.
Ослабление интереса международных компаний и фондов – иностранные бизнесмены предпочитают не вести дела в России. В результате из нашей страны уходят крупные компании, а инвестиционные фонды не совершают вложений в российскую экономику.
Рост инфляции – если национальная валюта теряет покупательскую способность, но в нее меньше инвестируют. Вы бы стали покупать какой-нибудь зимбабский доллар, если бы знали, что через месяц на него можно будет купить только 1 банку Кока-Колы вместо 10? Вот и получается, что высокая инфляция (особенно неконтролируемая) способствует девальвации.
Падение экспорта – при экспорте у нас кто-то покупает продукцию, причем покупает за рубли. Если экспорт падает – рубли становятся никому не нужны.
Рост импорта – и наоборот, если в стране высок спрос на импортные товары (которые продаются за валюту), то рубль слабеет.
Также на прирост девальвации влияют военные конфликты, слабая экономика и падении ВВП, политическая нестабильность и другие негативные факторы.
Последствия девальвации
Для простых жителей девальвация не оборачивается ничем хорошим. Вот несколько негативных последствий:
удорожание импортных товаров, в первую очередь – лекарств, техники, автомобилей;
обесценивание накоплений – если вы вкладываете только в рублевые депозиты, то проигрываете не только инфляции, но и девальвации;
снижение покупательской способности из-за роста инфляции – девальвация и инфляция идут рука об руку, поэтому при резкой девальвации разгоняется и инфляция (и, наоборот, рост инфляции приводит к девальвации);
снижение доходов в валюте – если вы решите отдохнуть за рубежом, то обнаружите, что при тех же ценах в валюте вашего дохода перестает хватать на привычный уровень отдыха.
Особенно сильно девальвация бьет по тем, кто имеет расходы в валюте – например, валютные ипотечники. Когда в 2014 году доллар скакнул с 30 до 60 рублей платежи по ипотеке в долларах выросли в два раза.
Если, к примеру, ипотечник платил 1000 долларов в месяц, или 30 000 рублей, то после девальвации стал платить уже 60 000 рублей. И хорошо, если у него был доход в долларах – тогда он девальвации вообще не заметит. А если в рублях?
Еще одно негативное последствие – резкий рост расходований со стороны государства, если оно попытается сдержать девальвацию. В России ЦБ РФ, конечно, не особо старается сдержать падение рубля (грустный смайлик), но в целом это грозит исчерпанием золотовалютного запаса.
Но у девальвации есть и плюсы:
Экспортеры начинают повышать выручку в рублях. Например, компания продавала до девальвации товаров на 1 млн долларов, и это было 30 млн в рублях. А после девальвации она зарабатывает всё тот же 1 млн долларов, но это уже 60 млн в рублях. Хотите защиты от девальвации – покупайте акции экспортеров.
Валютные сбережения преумножаются. Можно тупо купить доллар и ждать, пока он подорожает. Но лучше купить активы, эмитированные в долларах.
Доходы в валюте растут. Если вы получает доходы в долларах, евро или любой другой твердой валюте, а потом меняете на рубли, чтобы жить в России – вам от девальвации хорошо. Если девальвация опережает инфляцию, то ваш денежный поток в рублях будет постоянно расти. Вывод: нужно получать стабильный денежный поток из долларов.
Но это, собственно, и все плюсы. Минусов у этого процесса гораздо больше. Девальвация в итоге загоняет экономику в глубокий минус, пока к ней не приходит маленький пушистый зверек с севера.
Так что теперь вы знаете, что такое девальвация. А как от нее защититься – мы поговорим в другой статье. Удачи, и да пребудут с вами деньги!
