Российские акции: лучшие зимние дивиденды 2019-2020 годов
0 (0)
Инвестпривет, друзья! Впереди – зима, и многие российские компании платят зимой промежуточные дивиденды – за 3 квартал или 9 месяцев деятельности. Сейчас их акции можно купить значительно дешевле, чем непосредственно перед выплатой, так что стоит воспользоваться возможностью. В обзоре ниже – лучшие дивиденды акций российских компаний за зиму 2019-2020 годов.
Дисклеймер
Традиционное предупреждение, что всё написанное ниже не является инвестиционной рекомендацией и призывом к действиям. Это просто комментарий к текущему состоянию рынка.
Цены на акции указаны на момент написания статьи (18 ноября 2019 года), и на момент вашего чтения они могли измениться. Следовательно, скорректировалась и дивидендная доходность.
Если вы решите покупать акции под дивиденды, рекомендую делать это как можно раньше, поскольку к моменту выплаты котировки подтягиваются вверх, и вы просто переплатите. Если планируете держать акции в долгосрок, лучше покупать после выплаты дивидендов, т.е. после гэпа, когда цена актива падает на размер дивидендов – таким образом вы купите больше акций по более низкой стоимости.
Также напомню, что акции российских компаний торгуются на Мосбирже в режиме Т+2, т.е. расчеты производятся на второй рабочий день. Поэтому покупать акции под дивиденды нужно покупать минимум за 2 дня до отсечки. Если этот день выпадает на выходной или праздник – смещаемся еще раньше на ближайший рабочий день.
Ну и не забывайте о налогах. С дивидендов выплачивается НФДЛ в размере 13%. В статье дивиденды указаны «чистые», т.е. без учета налогов.
Химпром
Наш хит-парад открывают акции Химпрома. В соответствии с дивидендной политикой компания выплачивает дивиденды по итогам 1 квартала, полугодия, 9 месяцев и года, т.е. фактически ежеквартально.
В обращении на Мосбирже находятся только привилегированные акции класса А. Компания выплачивает по ним 10% чистой прибыли по РСБУ.
В 2019 году было уже 3 выплаты – одна (в марте 2019 года) по итогам 2018 года. В целом размер дивидендов держится примерно на одном уровне. Кажущееся снижение обусловлено переходом на поквартальную выплату с 2018 года.
За 3 квартал 2019 года размер дивидендов Химпрома составляет 0,0882 рубля. При цене акции в 5,96 рублей дивидендная доходность – 1,48%. Общая годовая доходность составляет порядка 5,8-6%.
Последний день для покупки – 6 декабря 2019 года, реестр закрывается 10 декабря.
Акрон
Еще одна химическая компания радует инвесторов стандартными выплатами. Акрон направляет на выплаты не менее 30% чистой прибыли по МСФО. В последние годы выплаты составляли порядка 200 млн долларов. За 9 месяцев 2019 года, например, сумма выплаченных дивидендов составила почти 4 млрд рублей (60 млн долларов). Следовательно, по итогам года можно ожидать больших дивидендов.
Сейчас компания платит дивиденды 2 раза в год, но уже в следующем году планирует перейти на выплаты 3 раза в год.
По итогам 9 месяцев 2019 года акционеры Акрона получат 101 рубль на акцию, что при цене в 4900 рублей даст доходность на уровне 2,06%. Стать обладателем акций для получения выплат нужно до 9 декабря (реестр акционеров закрывается 11 декабря).
Юнипро
Компания оправляется от убытков. В этом году запущен 3-й энергоблок Березовской ГРЭС, что позволит генерировать и продавать больше электроэнергии. А это означает рост доходов и увеличение дивидендов.
Еще один положительный сигнал – изменение дивидендной политики. Юнипро с 2019 года перешла на выплату дивидендов два раза в год – такое положение вещей сохранится до 2022 года (затем будет принята новая дивидендная политика).
В соответствии с Уставом, компания намерена направлять на выплаты 40-60% чистой прибыли по МСФО, хотя последние годы платит стабильные дивиденды – 0,11102526 рубля на одну акцию. В этом году коэффициент выплаты составил 27% от чистой прибыли.
При цене акции в 2,661 рубль это дает дивидендную доходность 4,17%. Последний день для покупки – 11 декабря (реестр закрывается 15 числа).
М.Видео
Компания наконец-то возобновила выплаты дивидендов. Напомню, что в 2016-2018 годах выплат не было из-за затрат на покупку сети Эльдорадо. Так что текущая выплата – первая за последние годы.
В Уставе не прописан определенный размер дивидендов или какая часть прибыли направляется на выплаты – совет директоров решает этот вопрос индивидуально в каждом случае. Но внятная дивидендная политика М.Видео бы не помешала.
В этом году по итогам 9 месяцев 2019 года ритейлер направляет на выплаты 5,998 млрд рублей, что составляет 119,98% от чистой прибыли по МСФО – явно была задействована нераспределенная прибыль за последние годы. Каков будет итоговый (годовой) размер дивидендов – пока вопрос.
М.Видео выплачивает промежуточные дивиденды в размере 33,37 рублей на акцию, при цене акции в 487,4 рубля это дает доходность 6,85%. Последний день для покупки – 12 декабря (реестр закрывается 16 декабря).
Детский мир
Компания продолжает стабильно расти, а вместе с доходами растут и дивиденды. С 2017 года выплаты выросли более чем в 1,5 раза: с 2,97 до 5,06 рублей. Дивиденды выплачиваются всё так же два раза в год, итоговая доходность составляет более 10% годовых.
Основным владельцем Детского мира, несмотря на продажу некоторой части, является АФК Система, которая продолжает выкачивать дивиденды из своих дочек – главным образом, МТС и Детского мира. Так что в обозримом будущем миноритарии тоже могут рассчитывать на хорошие выплаты.
По итогам 9 месяцев 2019 года Детский мир заплатит 5,06 рублей на акцию в виде дивидендов, что при стоимости бумаги в 96,56 рублей дает доходность 5,24%. Последний день для покупки – 13 декабря, реестр закрывается 17 декабря.
Лукойл
Особо любимая иностранцами российская «голубая фишка» – компания Лукойл – радует стабильно повышающими дивидендами. С 2013 года Лукойл платил дивиденды ежеквартально, и за это время выплаты увеличились с 40 до 155 рублей.
Лукойл буквально в прошлом месяце приняла новую дивидендную политику. С 2020 года газовый гигант будет выплачивать дивиденды 2 раза в год (вместо 4), на выплаты будет направлено 100% свободного денежного потока, правда, за вычетом уплаченных процентов, арендной платы и расходов на байбек. В итоге по факту на выплаты будет направлено порядка 75% FCF.
По итогам 9 месяцев 2019 года Лукойл заплатит акционерам по 192 рубля за бумагу, что при цене акции в 6161 рубль дает доходность 3,12%. Последний день для покупки – 18 декабря 2019 года (реестр закрывается 20 декабря).
Мостотрест
Компания Ротенберга, заведующая строительством мостов и дорог по всей России, неожиданно выплатила рекордные дивиденды по итогам 9 месяцев работы – 11,29 рублей на акцию. В прошлом году, например, всего было выплачено 2,19 рубля на акцию.
Дивполитика Мостотреста предусматривает выплату не менее 30% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Последняя выплата составила, например, 65% от прибыли по МСФО.
При цене акции в 118,3 рубля дивидендная доходность Мостотреста составляет 9,54%. Последний день для покупки – 19 декабря (реестр закрывается 23 декабря).
Селигдар
С привилегированными акциями Селигдара всё по-прежнему: компания платит по 2,25 рубля на акцию в соответствии с Уставом. При цене акции в 24,2 рубля дивидендная доходность составляет 9,3%.
С обыкновенными акциями пока нет определенной ясности. Компания рассматривает два варианта выплаты: 0,78 рубля и 0,40 рубля, что при цене обычки в 10,91 рубля дает доходность соответственно 7,3% и 3,7% годовых. Какой вариант будет выбран, решит собрание акционеров 14 декабря.
Последний день для покупки обоих типов акций – 20 декабря, реестр акционеров закрывается 24 декабря.
Норильский никель
Котировки Норникеля продолжают бить рекорды. За счет этого дивидендная доходность продолжает снижаться, хотя абсолютный размер выплат преимущественно растет.
В соответствии со своей дивидендной политикой Норникель будет направлять на выплаты:
60% EBITDA, если коэффициент долг / EBITDA составит менее 1,8;
30% EBITDA, если коэффициент долг / EBITDA будет более 2,2;
промежуточное значение между 30% и 60% EBITDA, если соотношение долг / EBITDA будет между 1,8 и 2,2.
Текущая долговая нагрузка составляет примерно 0,8х, так что можно смело рассчитывать на выплаты в размере 60% EBITDA.
По итогам 9 месяцев 2019 года Норникель направил на выплату в виде дивидендов 604,09 рублей, что при цене акции в 17680 рублей дает доходность на уровне 3,42%, общая же годовая доходность составит более 12%.
Последний день для покупки – 25 декабря, реестр закрывается 27 декабря.
Татнефть
Главная нефтедобывающая компания Татарстана продолжает выплачивать дивиденды 3 раза в год. Благодаря отрицательному долгу, Татнефть направляет на выплаты 100% свободного денежного потока, в то время как в соответствии с дивидендной политикой компания обязуется выплачивать не менее 50% чистой прибыли по МСФО или РСБУ, смотря чего будет больше.
При этом по привилегированным акциям гарантирован дивидендный доход в размере номинальной стоимости акции (1 рубль). По обыкновенным акциям в случае чего могут и не заплатить (хотя в случае с Татнефтью такие сценарии маловероятны).
И по обычкам, и по префам Татнефть будет выплачивать 24,36 рублей в виде дивидендов. При цене обыкновенной акции в 764 рубля это даст доходность 3,19%, а при цене привилегированной в 670,7 рублей – 3,63%.
Последний день для покупки – 26 декабря, реестр закрывается 30 декабря.
НЛМК
«Металлург» обновил дивидендную политику в марте 2019 года. НЛМК перешел на выплату поквартальных дивидендов в такой пропорции:
если коэффициент долг / EBITDA меньше 1, то выплачено будет 100% свободного денежного потока (FCF);
если коэффициент долг / EBITDA больше 1, то на выплату будет пущено только 50% FCF.
Сейчас значение коэффициента существенно ниже 1, так что НЛМК выплачивает весь свободный денежный поток.
Абсолютный размер дивидендов (и дивидендная доходность) в последнее время снижается, так как во всей металлургической отрасли кризис. Но по мультипликаторам наши металлурги – отличные компании 🙂
За 3 квартал 2019 года НЛМК платит 3,22 рубля на акцию, что при котировках в 126,64 рубля дает дивдоходность 2,54%. Последний день для покупки – 6 января, реестр акционеров закрывается 9 января.
Магнит
Пока писалась статья, появилась информация, что Магнит определился с промежуточными дивидендами за 2019 год. Компания выплатит 114% прибыли – главным образом, за счет нераспределенки за прошлый год. Как таковой, дивидендной политики у ритейлера нет, поэтому как-то прогнозировать размер выплат не представляется возможным. Однако менеджмент планирует платить дивиденды два раза в год – в январе и июне-июле.
Сейчас Магнит выплачивает 147,19 рублей на акцию, что дает доходность в 4,45% при цене акции 5267 рублей. Последний день для покупки под дивиденды – 8 января (реестр закрывается 10 числа).
ММК
ММК в ноябре 2019 года принял новую дивидендную политику. Сохранилась поквартальная выплата дивидендов. Размер выплат будет зависеть от коэффициента долг / EBITDA:
если коэффициент долг / EBITDA будет ниже 1, то выплата составит 50%-100% от FCF;
если коэффициент будет выше 1, то дивиденды составят не менее 50% FCF.
В последнее время ММК делился с акционерами всем свободным денежным потоком, при этом постоянно увеличивал дивиденды.
За 3 квартал 2019 года ММК выплатит по 1,65 рублю на акцию, что при котировках 37,97 рублей за акцию дает доходность 4,34%. Крайний день покупки под дивиденды – 13 января, реестр закрывается 15 января.
Бонус
Есть еще несколько компаний, которые пока не утвердили дивиденды, но в целом от них тоже можно ожидать выплат этой зимой:
QIWI – в первый день зимы 1 декабря может заплатить по 17,86 рублей на акцию (дивдоходность – 1,43%);
АФК Система – 8 декабря ожидаются дивиденды в 0,89 рублей на акцию (доходность – 5,83%);
НКХП – 17 декабря может заплатить по 17,75 рублей (доходность – 6,95%);
НМТП – 9 января может выплатить по 0,26 рубля на акцию (доходность – 3,23%);
Фосагро – 4 февраля может заплатить по 68,34 рубля на акцию (доходность – 2,81%).
Данная информация предоставлена аналитической компанией ДОХОДЪ. Но это только прогноз – дивиденды пока не утверждены, поэтому никто не может сказать, что акционеры заработают именно столько, сколько указано.
Так что следите за новостями, держите нос по ветру, если хотите забрать себе в портфель наиболее доходные российские акции. После дивидендопада 2019 года их остается не так уж много – инвесторы прочухали доходный рынок и стремительно подбирают дешевые активы. Удачи, и да пребудут с вами дивиденды!
