Акции недооцененных российских компаний 2019 года: список бумаг

0 (0)

Инвестпривет, друзья! Впереди – дивидендный сезон, и совсем недавно я делал обзор дивидендных акций 2019 года. Но в портфеле у инвестора с долгосрочным прицелом должны быть не только акции, компаний, платящих хорошие дивиденды. Неплохо включить в свой портфель недооцененные акции с потенциалом роста в 2019 году. Как показывает статистика, на таких бумагах можно неплохо заработать за счет их перепродажи после удорожания котировок до справедливой цены. Поэтому я решил проанализировать российский фондовый рынок и выбрать самые недооцененные акции, которые можно добавить в свой портфель.

Критерии отбора

Для того, чтобы отобрать недооцененные акции России 2019 года, я провел анализ наиболее ликвидных акций российского фондового рынка по мультипликаторам. Наиболее ликвидные – это с объемом торгов более 100 тысяч рублей в день. Иначе вы зайдете с крупной суммой – и просто не сможете набрать заявок на нужную сумму или будете вынуждены покупать с огромным спрэдом. А это не есть гуд.

Кроме того, включать в портфель следует те акции, которые вы сможете продать. Заработок на недооцененках производится за счет их последующей продажи. Поэтому у акций должны быть потенциальные покупатели.

Далее, чтобы отобрать конкретные акции недооцененных компаний 2019 года с перспективой роста, были применены такие фильтры:

• P/S ниже 1 – пожалуй, самый главный мультипликатор, по которому отсеялось большинство «претендентов»;
• P/E взял ниже 15 – если значение мультипликатора выше, то такую акцию назвать недооцененной можно с натяжкой;
• P/B ниже 2 – в принципе, можно повышать это значение до 5, при остальных настройках количество эмитентов не уменьшилось (но если искать акции на рынке США, то лучше оставлять значение Price to Book ниже 2 – американских акций намного больше, и отсев будет более жестким);
• доход на капитал выше 10 – компания должна стабильно генерировать прибыль, иначе можно купить убыточную акцию;
• валовая маржа и операционная рентабельность выше 0 – как я уже говорил, компания должна быть прибыльной;
• Total debt/equity ниже 0,5 – если у компании слишком много долгов, то недооцененность ее акций обеспечивается убыточностью бизнеса.

По таким мультипликаторам достаточно легко отобрать большое количество недооцененных акции российских компаний. Конечно, можно произвести еще более жесткую сегментацию – например, оставить только дивидендные акции. Но тогда примерно половина эмитентов будет удалена. К тому же при поиске недооцененных бумаг важны не дивиденды, а потенциал роста.

Отбор производился на основании данных скринера ru.tradingview.com/screener. После того, как «умер» скринер от Гугла, это лучшая альтернатива. Если вы производите анализ акций по каким-то другим скринерам — отметьте в комментариях.

Кстати, в ближайшее время я собираюсь рассказать о том, как отбирать недооцененные акции по мультипликаторам, в т.ч. с помощью скринера. Подпишитесь, чтобы не пропустить обновление!

Какие российские акции являются самыми недооцененными

Итак, что получилось в итоге. На российском фондовом рынке нашлось 12 эмитентов, удовлетворяющим критериям поиска. Вот они – недооцененные акции российских компании, которые стоит купить в 2019 году, перечислены в таблице ниже.

Название	Цена / выручка	Цена / балансо-вая стои-мость	Цена / прибыль	Рента-бель-ность капитала	Стоимость акции (последняя цена)	Дивиденды (ожида-емые)
Лукойл LKOH	0,54	0,98	6,63	16,41	5809	238,09
Газпром Нефть SIBN	0,61	0,83	4,04	22,20	322,85	27,46
Магнитогорский мет. комбинат MAGN	0,95	1,57	5,94	25,14	45,2	5,12
Интер РАО IRAO	0,41	0,58	4,55	15,01	3,8235	0,18
ФСК ЕЭС FEES	0,84	0,25	2,27	11,62	0,16682	0,02
Россети (обычка) RSTI	0,19	0,17	1,78	10,06	0,9705	0,01
Россети (префы) RSTIP	0,19	0,17	1,78	10,06	1,388	0,01
Нижнекамск-нефтехим NKNCP	0,90	1,11	7,08	16,98	75,10	19,94
МРСК Центр и Приволжье MRKP	0,32	0,55	2,59	23,03	0,2704	0,03
МРСК Волга MRKR	0,30	0,49	3,32	15,31	0,10090	0,1
Самараэнерго SAGOP	0,03	0,41	1,54	30,40	0,340	–
Мультисистема MSST	0,29	0,93	1,20	126,78	2,562	–

Внимание: предоставленная информация не является инвестиционной рекомендацией! Данные акции могут как подорожать, так и подешеветь. Доходность в прошлом и соответствие по мультипликаторам звания «недооцененной акции» не является гарантией удорожания ценной бумаги в будущем!

Выводы относительно эмитентов

Теперь немного комментариев относительно некоторых эмитентов. Лидерами по капитализации среди представленных компаний являются Лукойл, Газпром, ММК, Интер РАО, ФСК УЭС и Россети. Остальные компании – калибром поменьше, но тоже значимые.

Немного напрягает практически полное отсутствие диверсификации по отраслям. Так, в списке недооцененных российских акций две энергетические компании – Лукойл и Газпром, две сырьевые – Магнитка и Нижнекамскнефтехим, одна промышленная – Мультисистема, остальные – коммунальные. Это нужно учитывать, если хотите диверсифицировать портфель по отраслям.

Самыми привлекательными из списка выглядят акции Лукойла и Газпрома. Они не только недооцененные, но и закономерно дорожают в последнее время. Плюс платят неплохие дивиденды. На мой взгляд, очень интересные компании.

Магнитогорский металлургический комбинат публикует хорошие отчеты. Так что драйвер роста есть. Тем более, что сырьевые компании чувствуют себя хорошо.

Чего не скажешь относительно Интер РАО, ФСК ЕЭС и Россетей. Вроде отчеты хорошие, но стабильного роста не демонстрируют. С другой стороны, эти компании поставляют электроэнергию, а она нужна всегда. Без электричества людям не обойтись. Тем более, что компании имеют статус окологосударственных и вроде как стратегических. Так что цена ниже имеющейся вряд ли упадет. А вот поднимется ли — это другой вопрос. Госкомпании у нас редко когда бывают прибыльными.

Особо стоит отметить акции Нижнекамскнефтехима. По ним в этом году платят нехилые такие дивиденды – 19,94 рубля на акцию. Я даже статью писал, стоит ли сейчас покупать акции НКНХ. Но такие дивиденды – разовая выплата, так как компания платит нераспределенку за последние три года.

Несмотря на то, что в целом по мультипликаторам Нижнекамскнефтехим выглядит привлекательным, мне кажется, что сейчас цены на акции вздуты – из-за ожиданий дивидендов. Стоит дождаться выплаты – и еще раз пересмотреть решение. Тогда, на мой взгляд, покупать окажется выгоднее.

Насчет Самараэнерго и Мультисистемы ничего сказать не могу. Компании не слишком большие, относятся к третьему эшелону на Мосбирже. Ликвидность вроде хорошая, но риски — сами понимаете.

Что по бизнесу.  Самараэнерго обеспечивает энергией Самару, а Мультисистема ставит счетчики на воду и газ. В целом ничего выдающегося. Более того, с отчетностью у них всё не так хорошо, как у лидеров, особенно у Мультисистемы. Я бы не взял. Мне кажется, что низкая цена акций здесь как раз-таки справедливая.

Итак, теперь вы знаете, как самые недооцененные акции 2019 года годны к покупке, а какие – нет. Что именно покупать и в какой пропорции – решайте сами, я только дал полезную информацию. Обратите внимание на дивидендные акции и, конечно, голубые фишки. Забивать портфель только недооцененными бумагами не стоит. Везде нужна умеренность. Удачи, и да пребудут с вами деньги!