Самые недооцененные акции США и России в 2021 году
4.7 (23)

Самые недооцененные акции в 2021 году

Инвестпривет, друзья! «Ковидный» 2020 год внес огромные изменения в мировую экономику. Прежние перспективы и прогнозы потеряли свою силу, и теперь нужно корректировать свою стратегию покупки акций. Ниже в списке – самые перспективные акции 2021 года с высоким потенциалом роста. Я разделил акции по странам: Россия и США. Обязательно прочитайте дисклеймер и методику отбора акций.

Дисклеймер

Всё написанное ниже не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, а является выражением личного мнения автора. Я не несу ответственности за возможные убытки и потери, если вы следовали моим инструкциям. Решение о покупке или продаже того или иного актива вы должны принимать, исходя из собственной стратегии инвестирования.

Методика отбора

Чтобы ответить на вопрос, какие акции купить в 2021 году, вам нужно определиться, какие именно акции вам нужны. На мой взгляд, в 2021 году лучше всего себя будут чувствовать value stocks, т.е. акции стоимости. В 2020 году они значительно припали в цене и до сих пор не восстановились, в то время как акции роста показали (прошу прощения за каламбур) значительный рост.

Как мне кажется, потенциал роста у growth stocks еще остался, и, несомненно, компании, показывающие выдающиеся финансовые результаты (особенно в сфере IT) будут пользоваться спросом у инвесторов.

Однако стоимостные акции, в числе которых немало дивидендных, слишком дешевы, и они будут расти более весомыми темпами. Поэтому целесообразно выделить отдельно самые недооцененные акции с потенциалом роста в 2021 году (value stocks).

Надо отметить, что я являюсь приверженцем подхода Грэма в отборе акций и в свой портфель отбираю недооцененные акции с большими дивидендами.

На своем платном канале Boosty.to я ежеквартально публикую портфель, в который отбираю недооцененные акции, рассчитываю их справедливую стоимость и потенциал роста. Пропорции акций в портфеле рассчитываются в зависимости от потенциала роста: чем больше потенциал, тем больше доля.

Пример собранного портфеля (с закрашенными тикерами) вы видите на скриншоте.

Самые недооцененные акции США и России в 2021 году

При этом отбор ведется не абы каких акций – а с хорошим фундаменталом: растущими денежными потоками, стабильной прибылью, «защитными рвами» и т.д. Недооцененность данных акций вызвана какими-то внешними факторами, например, снижением цен на производимую ими продукцию, или общими глобальными проблемами. Сам бизнес таких компаний устойчив и генерирует хорошие доходы.

В итоге даже если курсовая стоимость недооцененных акций не будет успевать за индексом, вы получите высокую дивидендную доходность – на уровне 5-6% годовых в долларах (против 1,5-2% дивдоходности акций, входящих в индекс S&P 500).

Давайте посмотрим, какие недооцененные акции с потенциалом роста в 2021 году я выделил.

Недооцененные акции США

Для отбора самых недооцененных акций США в 2021 году я использовал такие мультипликаторы: P/E – ниже 20; P/S – ниже 10; P / BV – ниже 5 (1 – справедливая оценка); EV/EBITDA – ниже 10; Debt/EBITDA – ниже 5; прибыль на акцию (EPS) – выше 0; ROA, ROE, ROI – выше 0; EBITDA, прибыль, выручка – выше 0, рыночная капитализация – выше 5 млрд долларов, ликвидность – свыше 1 млн долларов в день.

А вот еще интересная статья:  ТОП-10 акций США с самыми высокими дивидендами

Настройка всех этих параметров гарантирует, что в список попали акции компаний с хорошим устойчивым бизнесом, но испытывающие временные трудности из-за каких обстоятельств. Критерий по доходности и рентабельности позволяет отсеять компании-зомби, а высокая капитализация и объем торгов обеспечивают достаточную оборачиваемость акции в течение дня.

Всего я нашел и собрал в портфель недооцененных акций США 19 акций. Укажу только некоторые.

Kroger – вторая крупнейшая (после Macy’s) сеть супермаркетов в США. Также владеет рядом заправок. Кризис прошелся по ритейлу США катком (не как у нас), так что акция ожидаемо оказалась в числе недооцененных: значительно упала выручка – отсюда падение курса акций.

D.R. Horton – крупнейший девелопер и лидер строительного бума в США. В 2019-2020 годах получила рекордную прибыль. Несмотря на то, что акция торгуется на хаях, по мультипликаторам она всё еще недооценена. Потенциал роста – более 60%. Пока в США экстремально низкая ипотека и большое количество ликвидности, строители просто обречены на успех. Ну, и еще Horton платит неплохие дивиденды.

Lennar – еще одна строительная компания с дивидендами.

Intel – одна из самых недооцененных компаний в IT-секторе. Причина падения, в целом, ясна: Intel проигрывает конкурентные рынки по разработке процессоров и чипов. Однако сейчас Intel переориентировалась на разработку процессоров, чипов и прочих деталей для вышек 5G, а также других компьютерных компонентов, так что потенциал роста сохраняется. Ну, и перестройки в правлении тоже идут ей на пользу.

CVS Health – одна из крупнейших аптечных сетей США с растущей выручкой.  

Verizon – вторая из крупнейших телекоммуникационных компаний США, главный конкурент AT&T. Прям сильно недооцененной ее назвать сложно (мультипликаторы значительно выше, чем у телекомов в России и США), но котировки ниже максимумов, поэтому акция дает хорошую дивидендную доходность (порядка 4,4%).

Omnicom – медиакомпания, зарабатывающая на размещении рекламы. Реклама в 2020 году, понятное дело, просела, как и доходы Омникома. При восстановлении рынка реклама вновь будет двигателем торговли, а Омником – машиной по генерации рекордной прибыли. Компания крайне интересна по текущим ценам.

Discovery – глобальная медиакомпания, владеющая компаниями Discovery Channel, Animal Planet, ID, Velocity, TLC, Eurosport. Зарабатывает в основном на платной подписке на каналы и на рекламе. Так как рынок рекламы просел, то Дискавери недополучила прибыль и поэтому ее акции потеряли в стоимости. Отсюда – дисконт к справедливой цене. Но надо понимать, что Discovery (впрочем, как и Fox) не очень активно развивают сегмент стриминговой подписки (на который Netflix и Disney делают основную ставку), поэтому, я думаю, потенциал роста этой акции будет ограничен. Так, сервис Discovery+ был запущен только в 2021 году (да, аккурат в Новый год – в сотрудничестве с Verizon, кстати), так что его перспективы еще предстоит оценить.

Exelon – энергетическая компания, владеющая 10 АЭС и 17 ядерными реакторами. Акции торгуются с дисконтом, потому что ESG, «зеленые», стоп-атом и вот это всё. Отчетность у компании в порядке, дивиденды большие и растут (при текущих котировках дивдоходность выше 3,58%), так что интересно для покупки.

А вот еще интересная статья:  10 правил для сбора сбалансированного портфеля

Synchrony Financial – выпускает пластиковые и дисконтные карты для банков, частных компаний, сетевых магазинов, отдельных брендов и т.д. Ну, то есть печатает сам пластик, естественно. В последнее время развитие компании немного замедлилось, так как многие клиенты начали сознательно отказываться от пластиковых карт в пользу электронных и виртуальных карточек. Но бизнес всё еще устойчивый и перспективный – в ту же Южную Америку и Африку пластиковые карты только приходят.

Rio Tinto – вторая крупнейшая в мире алмазодобывающая компания (первая – наша Алроса). Из-за алмазного кризиса котировки оказались под давлением. В перспективе – кратный рост и увеличение дивидендов (по текущим ценам дивдоходность тоже вкусная – 4,55%).

AT&T – акции телекома продолжают снижаться. Акционеры ждут роста капитальных затрат на внедрение вышек 5G в США, Латинской Америке и Африке. К тому же AT&T впервые в истории не повысила дивиденды спустя год – и рискует вылететь из списка дивидендных аристократов США (сэкономленные деньги пошли на погашение долга, так что в целом AT&T стала стоить дороже по своей внутренней стоимости). На мой взгляд, это хороший момент, чтобы войти в акции такой перспективный, взрослой и стабильной компании. Ну и дивдоходность на уровне 7,1% впечатляет.

Newmont – крупнейшая золотодобывающая компания мира. Ее акции прошли по самой границе недооцененности. В целом – хороший и интересный бизнес, котировки немного просели на фоне коррекции стоимости золота в целом.

НазваниеЦена акцииP/EP/SP/BVEV/EBITDADebt/EBITDAДив. доходность (прогноз)
Kroger33,158,820,23,065,872,052,15%
Lennar72,978,910,961,227,290,421,43%
D.R. Horton80,0210,411,282,379,730,341,04%
Intel58,1811,903,112,955,900,462,36%
CVS Health72,1812,050,361,499,251,272,74%
Verizon55,3212,831,783,367,732,224,55%
Omnicom65,8814,681,034,938,332,634,01%
Discovery36,4217,012,221,878,461,52
Exelon43,6817,931,281,328,591,193,05%
Synchrony Financial37,2916,331,71,813,241,305,33%
Rio Tinto78,4817,533,013,15,590,364,98%
AT&T28,9319,291,211,276,891,117,2%
Newmont59,3018,174,222,189,930,32,77%

Данные актуальны на 5 февраля 2021 года.

Более полный список недооцененных акций США в 2021 году – на моем канале Boosty.to. Каждый квартал я пересчитываю показатели и формирую модельный портфель. На сегодняшний день доходность портфеля составляет 24,46%. Для сравнения – за этот же период S&P 500 вырос на 8,01%.

Самые недооцененные акции США и России в 2021 году
Самые недооцененные акции США и России в 2021 году

Недооцененные акции российских компаний

Аналогичный портфель с акции недооцененных компаний с перспективной роста, но для России, я также собираю на Boosty.to. Пересмотр портфеля также происходит ежеквартально.

Последние данные я собрал буквально вчера – 5 февраля 2021 года. Далее покажу некоторые компании и прокомментирую, почему эти акции стоит покупать.

Критерии отбора – те же, что и для американских акций. Опять-таки, финальная цель – выбрать хорошие компании с устойчивыми денежными потоками, которым почему-то не повезло.

ФСК ЕЭС – электроэнергетические компании в России традиционно недооценены, поэтому в список самых недооцененные акций российских компаний с потенциалом роста в 2021 году попало немало электрогенерирующих и электрораспределяющих компаний. ФСК ЕЭС оказалась наиболее недооцененной по ключевым мультипликаторам. Потенциал ее роста – более 60% (до справедливой цены).

А вот еще интересная статья:  Что такое коэффициент бета и как его учитывать в своих инвестициях

МРСК Центра, Интер РАО, ОГК-2, ТГК-1 – аналогично.

Росагро и Черкизово – обе компании показывают хорошие операционные результаты. Спрос на еду растет, а фактическая инфляция способствует росту прибылей обоих компаний. При этом Росагро и Черкизово специализируются на разных рынках (Росагро – свекла, сахар, зерновые, сыро, сливочное масло, а Черкизово – свинина, говядина, курятина, индюшатина, колбаса) и не конкурируют друг с другом напрямую. Следовательно, потенциал роста есть у обеих компаний.

Глобалтранс – компания занимается грузоперевозками, в основном, нефти. Одна из наиболее недооцененных и щедрых на дивиденды компаний на российском рынке.

Татнефть – несмотря на рост стоимости нефти, котировки Татнефти не спешат восстанавливаться. Если другие нефтяные гиганты типа Лукойла и Роснефти уже выросли, Татнефть по-прежнему недооценена. Дисконт к цене, на мой взгляд, вызван дивидендной политикой компании.

ЛСР – несмотря на существенный рост, ЛСР до сих пор недооценена. ПИК (который был в моем списке недооцененных акций на прошлый год) улетел в космос. ЛСР еще предстоит такой полет.

НМТП – новороссийский морской порт, как и Глобалтранс, потерял в стоимости из-за снижения объемов перевозки нефти. Как только цена нефти и объем ее транспортировки восстановятся до докризисных значений, мы увидим рост котировок. А пока дешево – это стоит покупать.

Ростелеком – отечественный интернет-провайдер и IT-компания, Ростелеком тоже имеет потенциал роста в 2021 году, правда, довольно ограниченный. Драйвером роста может стать выполнение миллиардных госзаказов – например, создание единой платформы для оплаты ЖКХ. При этом сдерживающим фактором остаются небольшие дивиденды и в целом низкое качество оказания услуг.

ММК – несмотря на внушительный рост котировок, среди всех сталеваров ММК до сих пор формально остается самой недооцененной. При этом дивидендная доходность комбината может достичь 12-14%!

Давайте сведем самые прибыльные акции в 2021 году в единую таблицу.

НазваниеЦена акцииP/EP/SP/BVEV/EBITDADebt/EBITDAДив. доходность (прогноз)
ФСК ЕЭС0,21693,661,080,33,120,258,5%
МРСК Центра0,36984,630,160,353,50,995,5%
Росагро8934,860,721,138,120,854,32%
Интер РАО5,315,230,390,711,120,153,55%
Глобалтранс5095,3110,31,83,40,6315%
Россети1,685,410,330,283,690,466,9%
Черкизово19906,280,641,347,421,135,5%
ОГК-20,78787,340,710,633,060,287%
Татнефть51311,621,461,535,430,086,44%
ЛСР94311,640,851,135761,165,24%
НМТП8,2612,013,281,514,880,976,5%
Ростелеком104,1312,780,720,954,452,824,8%
ММК52,1413,41,281,755,730,2112%

Напомню, что данные в таблице актуальны на 5 февраля 2021 года.

В моем текущем портфеле находится 17 эмитентов – в таблице представлены только некоторые из них.

Каждый квартал я пересматриваю состав портфеля и составляю новый список, какие акции покупать в 2021 году, – всё это есть на моем канале Boosty.to. Там же я рассчитываю справедливые цены несколькими способами (коэффициент Грэма, дисконтирование денежных потоков, дисконтирование дивидендов, сравнительный подход) и вывожу справедливую цену акции в зависимости от полученных результатов.

За предыдущий период портфель недооцененных акций России заработал 18,5% (индекс Мосбиржи вырос на 18,88%), причем картину испортил QIWI.

Самые недооцененные акции США и России в 2021 году
Самые недооцененные акции США и России в 2021 году

Вот такой список недооцененных акций США и России в 2021 году получился. Еще раз напоминаю, что это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Данные актуальны на 5 февраля 2021 года. Каждый квартал я пересматриваю состав портфелей и предоставляю сведения о наиболее недооцененных акциях с максимальным потенциалом роста на Boosty.to. Словом, хотите получать объективные и актуальные данные, чтобы использовать их при составлении собственного портфеля – добро пожаловать! Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Оцените статью
[Общее число голосов: 23 Средняя оценка: 4.7]

Комментариев: 12

  1. Взял пару идей на вооружение. Вопрос может немного не в тему. Инвестирую через Тинькофф, как там дела с комиссиям у Сбера? Думаю сделать два брокерских, чтобы Америку и Россию раскидать для удобства счета

    1. Владислав, комиссии у Сбера намного ниже – 0,03% за сделку. Но Америку через Сбер торговать не получится – у них нет доступа к Санкт-Петербургской бирже. Поэтому большинство иностранных акций, перечисленных в статье, а также РИИТы, через него не купить. Но Московская биржа открыта вся, в том числе можно взять иностранные акции, торгуемые в рублях (типа AAPL-RM), а также больше фондов (например, у Сбера есть ЗПИФ ФПР – ЗПИФ на IPO). Поэтому логично раскидать средства по двум брокерским счетам: через Сбер торговать Россию, через Тинькофф – Америку.

      1. Добрый день Михаил! Начал читать вас недавно, скоро встанет вопрос инвестиций. У вас дельная и структурированная инфа, все пока нравится. А вопрос такой: вы обходите брокера ВТБ, я понимаю, что есть негатив к нему как к банку. Но его тариф “онлайн” по-моему очень неплох. И покупать через него можно почти везде, вы согласны со мной? Если нет, скажите плз. ваше мнение?

        1. Добрый день! Спасибо за вашу оценку, приятно =) Насчет ВТБ. Да, тариф “Мой онлайн” неплох. У меня есть клиенты, которые торгуют через ВТБ и довольны. Низкие комиссии, приличная техподдержка. Однако ВТБ до сих пор не наладил процедуру подписания формы W-8BEN для американских акций, торгующихся на СПбирже (форма действует только для внебиржевого рынка). Поэтому, если клиент собирает дивидендный портфель из американских акций, то вынужден платить налог с дивидендов 30% вместо 10% + 3%. И это уже не первый год тянется, ВТБ всё обещает настроить, но никак. А так-то при торговле только на Мосбирже или на срочном рынке ВТБ хорош.

          1. Добрый день. форму W-8BEN можно подписать прямо в офисе банка, вопросов у меня во всяком случае не возникло в части этой формы.

          2. Вы получали дивиденды? Если да, скажите пожалуйста, с вас взимали 30% или 10%? Это без наезда, просто нужно разобраться. Мои клиенты отмечают, что форму подписать можно – но распространяется она исключительно на внерынок. С американских акций, обращающихся на Санкт-Петербургской бирже, всё равно взимают 30%.

          3. Не слушайте Мишку, он дилетант,большинство указанных им российских компаний недооценены уже лет десять как, такими и останутся ещё лет сто. Из Америки АТТ полный шлак. И кстати в ВТБ всё там подписывает, самый годный брокер. А ты Мишка учи матчасть, сколько можно людей баламутить? В том году Энел нахваливал, в итоге что?

          4. (Не) уважаемый М.! Вы какой-то уж очень неумный комментарий оставили. Сами себя показали с “отличной” стороны.

  2. Михаил, спасибо за обзор. Ваше мнение по поводу ФСК, если произойдет объединение с Россети, какой будет исход? Может имеет смысл брать сразу Россети-ап? Хотя дивы у них меньше..

    1. Вячеслав, я думаю, что рано или поздно произойдет консолидация акций всех дочек Россетей в единую акцию. Это было бы логично и удобно для инвесторов. Другой вопрос, что выкуп может произойти по заниженной цене – такое уж у нас в России отношение к миноритариям. Лично я пока обхожу электроэнергетику стороной, так как компании вечно недооценены и зарегулировано по самое не могу. Ну, и плюс Россетям как госкомпании могут дать “соцнагрузку” в виде электрификации отдаленных деревень или продажи электричества по низким ценам в рамках соцпрограммы (как сейчас за счет средств акционеров Газпрома планируют совершить масштабную программу газификации). Поэтому я бы искал лучшие варианты вложений, тем более, что интересных и более понятных дивидендных историй на рынке РФ множество.

    2. Где вы сказок то наслушались про объединение? Зачем Вам преф? обычка более привлекательна и ликвидна, но пока не дешева, пусть пока восточный строят…

      1. (Не) уважаемый М.! Префы торгуются дешевле обычек. Зачем переплачивать? Подучите матчасть, потом комментируйте.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *