ETF FXTB: доходность, условия инвестирования, состав активов

0 (0)

Инвестпривет, друзья! Признайтесь, вы же тоже облизывайтесь на краткосрочные казначейские облигации США, они же трежерис, они же 1-3 month US T-Bill. В России их купить напрямую достаточно сложно – почему, я уже писал. Однако теперь появился инструмент, с помощью которого можно инвестировать в 1-3 месячные казначейки США даже с минимальной суммой – и имя ему: Биржевой инвестиционный фонд ФинЭкс денежного рынка (UCITS ETF) с тикером FXTB. Да, это новый ETF от компании FinEx, запущен буквально в апреле 2019 года. И он уже успел завоевать популярность среди инвесторов. А теперь о фонде и всех его особенностях подробнее.

Общая информация о ETF FXTB

Итак, FinEx выкатила новый ETF, который пригодится как опытным, так и начинающим инвесторам за счет своих преимуществ:

• и 3-месячные казначейские облигации США – вообще один из самых ликвидных инструментов на рынке, поэтому каких-то проблем с ликвидностью не предвидится;
• это фонд облигаций, следовательно, его можно включить в консервативную часть портфеля для защиты от рисков;
• под капотом у FXTB от FinEx свыше десятка самых доходных коротких трежерис, что говорит об увеличенной скорость набора СЧА, так как выплаты фонд будет получать буквально каждый месяц (выплат купонов инвесторам нет, вместо этого ETF докупает новые выпуски казначеек, следовательно, за счет реинвестиций капитал фонда растет).

Базовой валютой фонда векселей США FXTB является доллар – таким образом, налицо стабильная долларовая доходность. И еще защита от падения рубля. С какой стороны ни посмотри – везде хорошо 🙂

А еще FXTB можно купить на ИИС.

Инфраструктура фонда

Теперь о том, кто контролирует и обслуживает биржевой фонд FXTB.

Эмитентом, т.е. юрлицом, выпустившим ETF, является FinEx Funds Plc., но вы это и так поняли.

В качестве администратора фонда выступает Bank of New York Mellon Fund Services (Ireland) Limited, он же является кастодианом, обеспечивающим хранение активов фонда. Управляющий фондом – FinEx Investment Management LLP. Аудитором числится независимая компания PwC, независимым контролерос – Kinetic Partners (подразделение Duff & Phelp).

Маркетмейкером, обеспечивающим ликвидность, выступает Goldenberg Hehmeyer & Co. Купить акции ETF FXTB можно на Московской бирже через любого российского брокера.

Также акции фонда обращаются на ирландской бирже (Irish Stock Exchange), если хотите – можете купить там. Но у нас в России, по моему, это проще.

Тикер на Мосбирже (и в QUIKe) – FXTB. Тикер Bloomberg – FXTB RM, Тикер ИСЧА (iNAV) – FXTBINAV, идентификатор ISIN – IE00BL3DYW26.

Как видите, подготовка фонда серьезная, как и у всех ETF. Наличие независимых контролеров гарантирует защиту от злоупотреблений и неприятностей.

Структура активов

В настоящий момент в фонд входит 12 краткосрочных UNITED STATES TREASURY BILL. 1,45% составляют наличные средства – управляющие ETF ищут подходящие моменты для входа на рынок.

На момент написания статьи структура активов была такая (на скрине):

Однако, поскольку облигации краткосрочные, то фонд будет часто обновлять состав активов. В принципе, сильно заморачиваться над этим не надо, так как на структуру активов ETF FXTB вы всё равно не повлияете. А уж управляющие – совсем не глупые люди 🙂 К тому же они просто следуют за индексом.

Гораздо правильнее наблюдать над ростом СЧА и сравнивать доходность с эталоном – бечмарком. Если всё идет нормально, то и беспокоиться не следует.

Бенчмарк

Кстати, о бенчмарке. Эталонным индексом является Solactive 1-3 month US T-Bill Index – Индекс краткосрочных гособлигаций США со сроком до погашения 1-3 месяца (тикер Блумберга – SOLTBILL Index). Допускается отклонение от него не более, чем на 0,3%.

Бонды приобретаются фондом методом физической репликации индекса – т.е. покупаются непосредственно сами облигации. Таким образом, FXTB позволяют напрямую инвестировать в трежерис, а не является «оберткой» для других биржевых фондов.

Доходность FXTB

Если взглянуть на график FXTB, то видно, что он слегка отстает от бенчмарка.

Думаю, что такая ситуация связана с тем, что фонд новый, и есть какие-то трудности с управлением + издержки на покупку трежерис. Когда произойдут первые выплаты по краткосрочным бондам, ситуация изменится.

Чтобы оценить потенциальную доходность FXTB, обратимся к индексу SOLTBILL Index, за которым он следует. Его доходность за последний год составила 2,1%, с начала года – уже 0,85%. Кажется, что немного, но для долларовых инструментов – это норма.

Текущие котировки FXTB можно отслеживать на сайте Мосбиржи по адресу https://www.moex.com/ru/issue.aspx?board=TQTF&code=FXTB&utm_source=www.moex.com&utm_term=fxtb.

Сейчас 1 акция FXTB стоит примерно 653 рубля. Радует минимальный спрэд – буквально десятки копеек.

Условия инвестирования, комиссия, налоги

Покупка акций ETF FXTB подходит для любых инвесторов, в том числе неквалифицированных (т.е. нас с вами). Условия покупки:

• валюта – рубли;
• минимальное число лотов – 1;
• число акций в лоте – 1;
• режим торгов – Т+.

Это означает, что можно приобрести буквально одну акцию фонда – т.е. 1000 рублей для начала инвестиций более чем достаточно.

Комиссия за обслуживание – 0,2% в год. Она уже «вшита» в цену акции, сверху ничего платить не нужно.

В соответствии с соглашением между Россией и Ирландией двойное налогообложение отсутствует. Значит, нужно будет заплатить налоги только в России по обычной ставке НДФЛ – 13%. Налог взимается при продаже актива, брокер сам выступает налоговым агентом.

Если держать акции более 3 лет, то можно получить налоговый вычет. Также «защититься» от налога можно, если купить ETF FXTB на ИИС.

Купонных выплат нет. Всё реинвестируется.

Где и как купить

Как я уже писал выше, купить FXTB можно через любого российского брокера. Например, Тинькофф, Сбербанк, Финам или БКС. Выбирайте с минимальными тарифами – и вперед. 🙂

Да, что касается дополнительных комиссий. При покупке и продаже брокер возьмет свою плату, в том числе за месячное обслуживания. Так что заложите это в стоимость покупки.

Каковы перспективы фонда

Теперь самое главное – стоит ли приобретать акции FXTB? Инструмент однозначно подойдет для тех инвесторов, которые хотят одного из трех:

• защититься от падения рубля;
• увеличить консервативную часть портфеля;
• получить больше прибыли без особого риска.

Ну, или всё сразу.

Также нельзя забывать о том, что ФРС США взяла уверенный курс на повышение процентных ставок, и на этом фоне долгосрочные бонды торгуются с отрицательной премией за риск. Из-за низкой дюрации портфеля краткосрочных биллей рост ставок практически не повлияет на доходность FXTB. Это значит, что при ужесточении политики ФРС можно будет извлечь из денежного рынка дополнительную прибыль.

Если вы ничего не поняли, то объясню проще. Если ФРС повысит ставки, то долгосрочные и среднесрочные облигации упадут в цене, а краткосрочные – нет. Более того, фонд оперативно заменит менее доходные билли на более доходные, так как срок обращения этих трежерис 1-3 месяца. Чем сильнее рост ставок, тем больше прибыли.

На мой взгляд, ETF FXTB может послужить отличной альтернативой другому популярному фонду – FXMM, где те же облигации, но в рублях. Там есть дополнительные риски и в целом этот инструмент менее доходен при ослаблении рубля.

Это хорошо представлено на следующих графиках:

Эти данные взяты из презентации FinEx.

Таким образом, фонд FXTB отлично подходит для консервативных инвесторов и желающих защититься от падения рубля. Ну, и еще это – один из оптимальных способов проинвестировать в краткосрочные казначейские облигации США из России без особых танцев с бубном. Сейчас (май 2019 года) оптимальный момент для входа на рынок, так как цена акции очень низка. Конечно, если это вам нужно. Удачи, и да пребудут с вами деньги!