Какие российские и зарубежные компании могут провести IPO в 2021 году

5 (4)

Инвестпривет, друзья! 2020 год на удивление оказался щедрым на IPO. Сразу несколько российских компаний провели размещение своих акций на Московской бирже: это Совкомфлот, Эталон, Самолет. К размещению готовится Озон. Давайте поговорим о тех компаниях, которые могут выйти на IPO в 2021 году – ведь теперь дорога продолжена. В списке будут как давно ожидаемые инвесторами IPO, так и неожиданные новички.

Подтвержденные IPO в 2021 году

Fix Price

Неожиданно, но факт. По сообщению агентства Bloomberg, сеть магазинов фиксированных цен Fix Price рассматривает возможность первичного публичного размещения акций уже в первом полугодии 2021 года. Компания рассчитывает листинговаться сразу на двух биржах – Лондонской и Московской.

Конкретных данных о количестве размещаемых данных нет, но «Коммерсантъ» заявляет о диапазоне от 10 до 25% акций. По предварительным данным, Fix Price оценивает свою капитализацию в 6 млрд долларов, рассчитывая, таким образом, привлечь в ходе IPO 600-900 млн долларов.

Основными владельцами сети на сегодняшний день являются ее основатели Сергей Ломакин и Артем Хачатрян, генеральный директор Дмитрий Кирсанов, ряд топ-менеджеров, а также банк Goldman Sachs.

Сегодня Fix Price насчитывает в своем активе более 3800 магазинов, из которых более 300 открыто по франшизе. В 2020 году открылось почти 500 магазинов. Fix Price – это жесткий дискаунтер, так что неудивителен его рост в кризисное время. Правда, финансовых результатов за 2020 год нет, но вот по итогам 2019 года выручка компании по МСФО составила 142,9 млрд рублей, чистая прибыль – 13,2 млрд рублей, EBITDA – 27,2 млрд рублей.

Сравни.ру

Еще один неожиданный кандидат на IPO в 2021 году – маркетплейс банковских и инвестиционных продуктов Сравни.ру. Хотя, возможно, и не в 2021 году. Гендир компании Сергей Леонидов заявил в интервью Forbes, что компания перешла на МСФО и готовится к IPO в течение ближайших 5 лет. При этом выход уже в 2021 году не исключен, если кейсы по выходу на IPO Озона и Fix Price покажут положительные результаты.

Forbes со ссылкой на аналитиков Финам оценивает капитализацию Сравни.ру в 12 млрд рублей. При этом в 2014 году молодой стартап оценивался всего в 335 млн рублей. Общая выручка маркетплейса в 2019 году составила 1,3 млрд рублей, а чистая прибыль – 23 млн рублей. Соотношение стоимости компании к выручке составляет 5 – точно такое же, как и Озона.

Основными акционерами Сравни.ру являются его учредитель Сергей Леонидов, топ-менеджеры, Baring Vostok и Goldman Sachs. Кстати, до 2020-го года свою долю в маркетплейсе удерживал Олег Тинькофф, инвестировавший в компанию еще в 2014 году.

Вкусвилл

Продуктовая сеть заявила о намерении выйти на IPO в 2021 году еще в январе 2019 года. Всё это время велась подготовительная работа по листингу. В сентябре 2020 года Андрей Кривенко, основатель сети, подтвердил намерение компании выйти на IPO, но точную дату назвать затруднился.

Сегодня сеть «Вкусвилл», позиционирующая себя как магазин экологически чистых продуктов, имеет более 1 тысячи торговых точек по всей России, а также выходит на зарубежные рынки, открывая первые пробные точки во Франции, Нидерландах и Китае. Об успехах (или неудачах) данного направления пока не сообщается.

Основными акционерами «Вкусвилла» является компания «Проект Избенка», Андрей Кривенко и фонд Baring Vostok.

Возможные IPO российских компаний в 2021 году

Далее перечислю компании, которые пока официально не заявляли о намерении выйти на IPO именно в 2021 году, но имели подобные намерения ранее. Например, Сибур собирался выйти на IPO в 2018 году, а потом в 2020 – но каждый раз мешали кризисы.

Не исключено, что если в 2021 году рынок пойдет вверх, а IPO опять будут на подъеме, эти компании решатся выйти на биржу. И это придаст нашей фондовой бирже второе дыхание. Итак, потенциальные кандидаты на первичное размещение в 2021-2022 года.

Кстати, вот подробная статья о том, что такое IPO, а вот — о том, как участвовать в IPO простому инвестору.

Сибур

Одна из крупнейших непубличных нефтегазовых компаний РФ. Гендир Дмитрий Кононов заявлял о намерении выйти на IPO в 2018 году, но помешали санкции. В 2019 году Сибур построила Запсибнефтехим – гигантский нефтеперабатывающий комплекс в Сибири. Компания планировала выйти на IPO в 2020 году, чтобы «отбить» свои затраты, но опять не срослось.

О новых сроках IPO менеджмент пока не заявляет. Но, возможно, успехи «коллег» подстегнут компанию к листингу. Тем более, что по словам Кононова», «технически» уже всё готово – просто ждут подходящего момента.

Если Сибур выйдет на IPO, то его капитализация может составить порядка 25-30 млрд долларов (1,9-2,3 трлн рублей). Для сравнения – капитализация Лукойла составляет порядка 3,4 трлн рублей, а Роснефти – 3,9 трлн рублей.

Яндекс.Такси

О намерении вывести свое подразделение Яндекс.Такси представители Яндекса сообщили еще в январе 2019 года. Датой возможного размещения назывался конец 2019-начало 2020 года. Но, как мы знаем, эти планы не оправдались.

Но в будущем компания может стать публичной. Тем более, что в 2020 году Яндекс.Такси стала прибыльной – операционная прибыль впервые превысила операционные убытки.

Инвестиционные банки по-разному оценивают капитализацию Яндекс.Такси – от 7 до 8,5 млрд долларов (530-650 млрд рублей), в то время как капитализация самого Яндекса составляет 1,5 трлн рублей.

Gett

Основные конкуренты Яндекс.Такси – Gett и Ситимобил. О планах Ситимобил (который принадлежит Mail.ru Group и Сбербанку) насчет IPO данных нет. А вот менеджмент Gett заявляет о намерении стать публичной компании еще с 2018 году.

В 2019 году Gett планировала провести первичное размещение акций и привлечь 120 млн долларов в первом квартале 2020 года. Но IPO из-за известных событий не произошло, зато Gett впервые за свою историю стал прибыльным – компания заработала «чистыми» 300 тысяч долларов по итогам 2019 года.

Новых сообщений о готовящемся IPO Gett в 2021 году пока нет, но компания вышла на сотрудничество с Lyft для усиления своих позиций в России в противовес связке Яндекс.Такси – Uber.

Совкомбанк

Третий по величине активов частный банк России собирается на IPO еще с 2018 года. В феврале 2020 года агентство Рейтер сообщило со ссылкой на свои источники, что Совкомбанк готовится к IPO в середине года и уже выбрало Goldman Sachs, JP Morgan и Morgan Stanley в качестве организаторов размещения, а Мосбиржу – в качестве площадки для размещения.

Однако кризис помешал этим планам, и уже в апреле первый заместитель председателя правления банка Сергей Хотимским буквально сказал насчет IPO: «В этом году — точно нет, в следующем году — мы не исключаем, то есть может быть такой сценарий, при котором в следующем году могут быть окна для IPO».

Банк планирует в ходе IPO привлечь минимум 300 млн долларов и увеличить свой капитал на 20% и более. Это позволит Совкомбанку привлекать больше кредитов и интенсивнее расширяться.

Сегежа и другие компании АФК Системы

В 2019 году президент Segezha Group Михаил Шамолин в интервью RISI Europe заявил, что компания «готова к проведению IPO в том, что касается стандартов финансовой отчетности, прозрачности и корпоративных стандартов. Проведение IPO зависит от условий на рынке и потребностей в финансировании, а также от стоимости такого финансирования». Весна 2020 года называлась наиболее вероятным сроком для размещения акций, однако, по словам г-на Шамолина, «острой необходимости в проведении IPO на настоящее время нет». Если интересно – вот ссылка на полное интервью.

Однако в итоге решение об IPO Сегежи в 2021 году (или каком-то ином) будет в большей степени зависеть от ее основного акционера – АФК Системы, которая уже практически вывела на IPO один из своих ключевых активов – Ozon.ru.

Если IPO Озона пройдет успешно, то АФК Система, возможно, будет готова выводить на биржу и другие свои компании: Степь (ранее IPO было перенесено с 2019 на 2020 год), Медси, Биннофарм Групп (производитель вакцины от COVID-19).

Победа

Авиаперевозчик Аэрофлот планировал произвести IPO своей дочки, бюджетного лоукостера Победы, аккурат в марте 2020 года. Но грянул кризис, и было вообще не до IPO. Более того, пришлось докапитализировать сам Аэрофлот путем SPO.

На мой взгляд, IPO Победы в 2021 году даже на поднимающемся рынке маловероятно. Но, как мы знаем, здесь Россия – поэтому может быть всё, что угодно.

Если IPO состоится, то Аэрофлот продаст порядка 25% акций своей дочерней организации, которые могут пойти на «поддержание штанов» перевозчика.

Возможные IPO зарубежных компаний в 2021 году

Robinhood

Robinhood – это американский финтеховый стартап, позиционирующийся как первый в мире брокер без комиссий (на самом деле комиссии есть, но они заложены в спрэд). В 2020 году Robinhood испытал взрывной рост на фоне активности пользователей, оказавшихся запертых на карантине в 4 стенах: число активных аккаунтов выросло с 4 до 13 млн. Основная аудитория трейдеров Robinhood – миллениалы и поколение Z. Сейчас компания оценивается в 11,7 млрд долларов.

Однако в 2020 году стартап столкнулся с рядом неприятностей: сбоями, хакерскими атаками и самоубийством 20-летнего трейдера, который из-за неверного отображения информации решил, что потерял на опционах 700 тысяч долларов.

Gitlab

Gitlab – это разработчик платформы для управления всем жизненном циклом DevOps разработки софтверных продуктов. Ее решения позволяют объединить несколько потоков разработки на единой платформе и в итоге сокращают общее время разработки более чем в 2 раза.

При этом базовый программный код Gitlab распространяется бесплатно в форме open source (что позволяет расширять функционал платформы за счет разработчиков-энтузиастов), а вот готовые корпоративные решения уже продаются – стоимость определяется минутами использования программного обеспечения.

Сейчас Gitlab оценен в 2,88 млрд долларов. Вероятность выхода компании на IPO в 2021 году очень велика.

Asana 

Еще одна платформа для агрегации и проведения совместных разработок. Услугами компании пользуются Google, Yelp, Deloitte, Vodafone, NASA, RedBull, Santander, Spotify, Lyft, Airbnb, Slack, Uber, Zappos и другие технологические гиганты.

Компания оценивается в 1,5 млрд долларов и находится на стадии pre-IPO. Менеджмент заявлял о намерении выйти на биржу в 2021 или 2022 году.

Tanium

Платформа для обеспечения кибербезопасности. Tanium позволяет отслеживать изменения в устройствах под управлением платформы, действия пользователей, их транзакции и т.д. в рамках единого рабочего стола. Tanium особенно любим Пентагоном и военными организациями США.

О планах провести IPO в 2021 году руководство Таниума заявило еще в прошлом году.

Airbnb

Этот сервис не нуждается в особом представлении. Airbnb – это онлайн-маркетплейс жилых помещений для краткосрочной аренды. Он работает в 190 странах и более чем 34 тысячах городах. С его помощью можно найти жилье на время отпуска, рабочей командировки, деловой поездки, учебы, лечения и т.д.

Сейчас сервис оценивается в 31 млрд долларов. Airbnb хотела выйти на IPO еще в 2020 году, но пандемия помешала планам.

SpaceX 

Компания Илона Маска, производитель аэрокосмической техники и оборудования, строитель ракет и запускатель автомобилей на орбиту. А также «возитель» космонавтов, разработчик многоразовых шаттлов и ракеты для колонизации Марса.

Планов об IPO SpaceX именно в 2021 году Маск не заявлял, но неоднократно заявлял, что намерен сделать компанию успешной после того, как выведет Теслу в плюс. Теперь Тесла генерирует стабильные положительные денежные потоки и даже будет включена в S&P 500, так что SpaceX может пойти на взлет.

Coursera

Платформа для онлайн-образования, основанная еще в 2012 году профессорами из Стэнфорда. Сейчас Coursera предлагает более 4300 курсов по 440 специализациям. На последнем раунде инвестиций платформу оценили в 2,5 млрд долларов. Coursera входит в число единорогов», чье IPO все инвесторы мира ожидают с нетерпением.

Wish

Сильный конкурент AliExpress – онлайн-дискаунтер. В США пользуется большей популярностью, чем его аналоги – число скачиваний Wish 80 млн, а AleExpress – 60 млн (по состоянию на начало 2020 года).

Сейчас Wish оценивается экспертами в 11-18 млрд долларов. В 2019 году основатель компании Питер Шульжевский говорил о намерении выйти на IPO в конце 2020 – начале 2021 года. Так что ждем-с.

Вот такой получился обзор. Конечно, намерения еще не гарантируют, что компании выйдут на IPO в 2021 году, но держать руку на пульсе событий всё же стоит. И в этом вам помогут календари IPO. Удачи, и да пребудут с вами деньги!