10 вопросов, которые должен задать себе каждый инвестор

5 (2)

Инвестпривет, друзья! Перед тем, как погрузиться в бездну инвестирования, было бы неплохо задать самому себе целый ряд вопросов и найти на них убедительные ответы. Это значительно поможет вам переживать шторма, ураганы и штили в мире инвестиций и принимать правильные решения в критические моменты. Какие это вопросы?

1. Какова цель ваших инвестиций?

Проще говоря: для чего вы инвестируете? В зависимости от ваших целей стратегии инвестирования будут самые разные. Если вы хотите накопить капитал – используйте акции и выкупайте их на просадки. Если ваша цель – стабильный доход, от обратите внимание на облигации. Если хотите просто «попробовать» – начните с фондов и ОФЗ.

Кроме того, ваша цель определяет не просто набор активов, которые вы включаете в портфель, но и продолжительность инвестирования, и стратегию управления портфелем.

Например, если вы собираете портфель на пенсию, а ваш горизонт инвестирования – всего 10 лет, то стоит уделить вниманию выбору надежных 10-летних облигаций и акций растущих компаний. Если же вам до пенсии еще 20-30 лет, то лучше набирать в портфель дивидендные и недооцененные акции. Причем по мере приближения к пенсии нужно будет перекладываться в надежные облигации.

Если же ваша цель – просто сохранить средства на 2-3 года, то ваш выбор однозначен: короткие ОФЗ или облигации биржевых компаний – голубых фишек.

2. Как вы будете реагировать на снижение цен?

Падение цены актива у одних инвесторов вызывает панику и желание продать его нафиг. У других – желание прикупить подешевле. К какой категории относитесь вы? Как будете чувствовать себя, если стоимость вашего портфеля уйдет на 10-15% вниз? А на 20-25?

Кризис 2020 года показал реальное отношение людей к риску. Думаю, многих не готовых к риску и наивных инвесторов просто вымыло с рынка. А те, кто остались, повысили свою стрессоустойчивость и теперь могут с гордостью говорить: «Я пережил коронакризис», как кто-то говорит: «Я пережил девальвацию 2014 года и кризис 2008-го».

В общем, определите свою толерантность к риску, прежде чем начинать инвестировать. Это очень важно.

3. На какие риски вы готовы пойти ради увеличения капитала?

Многие инвесторы говорят, что готовы пойти на большие риски, лишь бы получить крупный профит. Однако на деле не готовы брать их себя. Им одинаково страшно покупать как дорогие акции (а вдруг они упадут), так и падающие (а вдруг они продолжат падение).

Вы должны ответить себе, какой стратегии будете придерживаться и готовы ли в рамках этой стратегии на безумства и эксперименты? Насколько плохие активы вы будете покупать? Насколько дорогие (в смысле – переоцененные) акции собираетесь добавлять в портфель? На что вы готовы пойти ради денег?

4. Понимаете ли вы то, во что вкладываетесь?

Уоррен Баффетт (кстати, я писал целую статью о том, как инвестировать в те же акции, что и Баффетт) писал, что никогда не вкладывается в те бизнесы, которые не понимает. В этом есть очень даже рациональное зерно.

Акция – это не просто бумажка и не просто точка на графике. Акция – это часть бизнеса. Всё, что происходит с бизнесом, отображается в котировках. И вы должны хорошо понимать, какой продукт предлагает компания, какова структура ее доходов и расходов, какие есть риски у бизнеса, какие есть перспективы и т.д.

Причем, чем больше вы знаете про компанию, тем точнее будут ваши прогнозы и предположения, а также вы будете значительно крепче спать, даже если бизнес лихорадит.

Неправильный путь – вкладывать непонятно куда, непонятно зачем и фиг знает на какой срок, просто поведясь на обещания высокой доходности и красивые слова. Так и в пирамиду попасть можно.

5. Какова будет реальная доходность инвестиций?

Вы должны представлять себе хотя бы примерно, сколько вы заработаете. Причем как с одного актива, так и со всего портфеля в целом. Например, если вы инвестируете только в ОФЗ, то доходности в 10% вам не видать. В среднем портфель ОФЗ приносит 5-6% годовых, корпоративных облигаций – 10-12%, а дивидендных акций – 12-15%.

Но вы должны понимать, что доходность в прошлом не гарантирует такой же доходность в будущем. Я сильно сомневаюсь, что доходность дивидендного портфеля российских акций в 2020-2021 годах достигнет хотя бы 7-8% годовых (т.е. курсовой рост + дивиденды). То есть, вы должны понимать и возможные риски. Чем выше доходность – тем выше риски, по-другому не бывает.

Почитайте мою статью о реальной доходности фондового рынка, если пока не представляете, сколько можете заработать.

Трезвый подход к будущей доходности поможет избежать разочарований, если что-то пойдет не так.

6. Насколько хорошо ваш новый актив сочетается с другими?

Если вы покупаете новый актив, подумайте, как он будет соотноситься с другими? Будет он падать или расти, когда будут падать или расти другие? Классический пример – золото. Оно падает, когда растут акции, и растет, когда акции падают. Так что если вы включите в свой портфель из акций ETF на золото, не удивляйтесь, что золото тянет портфель вниз, когда всё остальное растет.

Кроме того, учтите, что портфель не должен напоминать солянку из акций, в которую накидано всё, что вам понравилась. Одна часть портфеля будет работать при одних условиях, другая – при иных, так что в итоге вы выйдете в плюс.

Подробно об искусстве составления инвестиционного портфеля я писал в своем обучающем курсе.

7. Какова ликвидность вашего портфеля?

Немаловажно понимать, как и при каких условиях вы выходите из своих активов. Например, продаете акцию после роста на 20% и более или если облигация потеряла 15% своей стоимости из-за проблем в компании.

Но, чтобы выйти из актива, его нужно кому-то продать. Если ваша акция малоликвидна, то вы можете столкнуться с тем, что не сможете продать ее по вкусной цене, на которую рассчитывали. Об этом я писал в статье о ликвидности.

Кстати, совершенно неважно, из чего состоит ваш портфель – это же не обязательно акции и облигации, это может быть недвижимость или автомобили, сдаваемые в ренту, или, допустим, инвестиции в МФК. Подумайте, как быстро вы сможете выйти из этих активов, если вам нужны будут деньги, и никогда не покупайте заведомый неликвид.

8. Соответствует ли структура вашего портфеля вашему риск-профилю?

Если вы склонны к риску и готовы на авантюры, то вы можете добавлять немного рисковых активов в портфель. Но если вы консерватор по своей природе и плохо переносите красный цвет, то избегайте их. Суммарный риск-профиль портфеля должен соответствовать вашему. Если он будет выше, то вы с трудом перенесете убытки. Если будет ниже – захотите острых ощущений и уж тут точно потеряете деньги.

9. Как дорого обходится обслуживание портфеля?

Подсчитайте свои затраты за год: стоимость покупки и продажи активов, плата за ведение счета, плата за неактивность, депозитарное обслуживание… Ничего не забыл? Посчитайте, сколько это в абсолютных цифрах и относительных (доля от портфеля).

А теперь возьмите 2-3 брокеров и подсчитайте, сколько бы вы потратили у них. Возможно, вам стоит «переехать»? Почитайте вот эту статью про брокеров с самыми дешевыми тарифами.

10. Соответствует ли ваша стратегия инвестирования реальному положению на рынке?

Да, вы можете быть рисковым парнем или девушкой и вкладываетесь только в мусорные облигации. Но – в разгаре кризис, и компании уже закрываются одна за другой. Чем доходнее мусорная облигация, тем хуже компания. Чем хуже компания – тем выше риск дефолта. С чем вы останетесь и что будете делать, если в вашем портфеле компании начнут одна за другой объявлять дефолты, а их облигации начнут стремительно обесцениваться?

Или вот, допустим, вы консервативный инвестор и покупаете только ОФЗ. Но экономика входит в растущую фазу – Центробанк снижает ставку (и новые ОФЗ предлагают всё меньшую доходность), а акции – растут. Вы можете оказаться в ситуации, когда заработаете 3-4% годовых (зато надежно), но упустите рост акций на 20-30, а то и 40%.

Конечно, никто не говорит, что вам нельзя покупать ОФЗ, когда растут акции, или отказываться от дешевеющих мусорных облигаций в посткризисный период: всё зависит от вашей стратегии. Но упускать возможности, которые дает рынок, или двигаться в противофазе к нему – это тоже неправильный подход. Соизмеряйте свою стратегию с общемировыми тенденциями, и вы сможете заработать больше.

Конечно, это далеко не все вопросы, которые вы должны задать себе перед тем, как начать инвестирование. Но поиск ответов на них натолкнет вас на правильные мысли, и вы будете лучше разбираться в себе. А инвестор, который отлично разбирается в себе и знает, что ему подходит, а что нет, не будет жалеть об упущенной выгоде, ввязываться в сомнительные авантюры и на долгосрочной дистанции заработает существенно больше прочих. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Жду ваших оценок! Еще больше интересного на моем Telegram—канале