Финансовый блог частного инвестора Михаила Чуклина
Инвестпривет, друзья! Продолжаю цикл статей о том, как анализировать компании. После того, как я оценил денежные потоки компании, я смотрю, насколько компания эффективно работает. Это делается с помощью оценки рентабельности. В чем разница между маржинальностью и рентабельностью Маржинальность – это …
Маржинальность и рентабельность компаний
Инвестпривет, друзья! Активы компании – это по сути ее имущество, с помощью которого она извлекает прибыль. Для активного инвестора анализ активов фирмы – важная задача. Рассмотрим далее, что входит в число активов компании, какие типы активов бывают и чем они …
Что такое активы компании (assets)
Инвестпривет, друзья! Этой статьей я открываю целый цикл статей, посвященных анализу компаний. В первой части разберем, как я анализирую денежные потоки компании, на что обращаю внимание, какие есть особенности и ловушки. Денежные потоки – это «кровь» компании, они позволяют понять, …
Как я анализирую денежные потоки компании
Инвестпривет, друзья! Сегодня поговорим о таком важном мультипликаторе, как P/BV, или отношение капитализации к балансовой стоимости компании. Этот мультипликатор обычно применяют по отношению к банкам либо компаниям с большим объемом материальных активов. Но в чем его особенность и почему его …
Мультипликатор P/BV (цена / балансовая стоимость): что это и как рассчитать
Инвестпривет, друзья! При анализе финансового состояния компании инвесторы вычисляют так называемую «справедливую стоимость компании». Эта метрика не имеет никакого отношения к определению справедливой цены акции, применяемой стоимостными инвесторами, а используется для сглаживания спекулятивной составляющей в капитализации компании. Звучит не очень …
Что такое справедливая стоимость компании (EV)?
Инвестпривет, друзья! В финансовых отчетах компании фигурирует такое понятие, как «чистая прибыль». Если говорить простыми словами, то это прибыль, которая осталась у компании после выплаты всех обязательных расходов. Но давайте детально разберемся, как формируется чистая прибыль и чем она отличается …
Что такое чистая прибыль компании?
Инвестпривет, друзья! Сегодня разберем еще один важный показатель прибыли компании – свободный денежный поток (Free Cash Flow – FCF). При анализе компании я смотрю обычно на показатели чистой прибыли, операционной прибыли, EBITDA и FCF. Изучение всех трех метрик в динамике …
Что такое свободный денежный поток (FCF)
Инвестпривет, друзья! Сегодня поговорим о таком важном коэффициенте, как EBITDA. Иногда ее называют доналоговой прибылью, что не совсем верно, так как в EBITDA не учитываются не только налоги, но и амортизация и выплаты по долгам. Давайте разберемся, что это за …
Что такое EBITDA и как ее подсчитать
Инвестпривет, друзья! P/S – один из ключевых мультипликаторов, применяемых при фундаментальном анализе акций. Он показывает отношение рыночной цены акции к выручке, которую компания получает на одну акцию (либо отношение капитализации компании к выручке). Разберемся далее, каков смысл мультипликатора, когда его …
Мультипликатор P/S – плюсы, минусы и сфера применения
Инвестпривет, друзья! Мультипликатор P/E – один из самых популярных коэффициентов, позволяющих сравнивать акции друг с другом. При этом он обладает как плюсами, так и минусами. Рассмотрим особенности применения этого мультипликатора, а также его «старших братьев» – PEG и CAPE. Что …
Мультипликаторы P/E, PEG и CAPE: в чем разница и как их применять
Инвестпривет, друзья! Сегодня разберемся с таким понятием, как капитализация компании. Условно это стоимость компании на бирже, но не всё так очевидно. Далее я объясню простыми словам, что такое капитализация, как ее посчитать, для чего использовать и в чем недостаток этой …
Что такое капитализация компании
Инвестпривет, друзья! Сегодня мы поговорим о таком явлении, как «компании-зомби». Они чем-то напоминают кота Шредингера, т.е. не живы, но и не мертвы (по крайней мере, пока). У них, как правило, довольно серьезные проблемы, и под их деятельность заложена целая куча …
Что такое компании-зомби
Инвестпривет, друзья! Сегодня мы с вами разберемся с таким понятием, как CAPEX. По сути это капитальные расходы предприятия – или расходы на инвестиции. Высокий уровень CAPEX, с одной стороны, помогает предприятию выдерживать конкурентную борьбу, но с другой – давит на …
Что такое CAPEX и почему о нем надо знать инвесторам
Инвестпривет, друзья! Некоторые инвесторы (особенно начинающие) убеждены, что если покупать постоянно акции недооцененных компаний по заветам Грэма и Баффетта (и никогда не продавать, т.е. следовать стратегии «купи и держи»), то в итоге удастся многократно преумножить свой капитал. И, конечно, обыграть …
Всегда ли стоит покупать недооцененные акции, или Как не купить откровенный мусор
Инвестпривет, друзья! Ранее я писал о коэффициенте альфа и несколько раз упомянул бету. Это тоже очень важный коэффициент, который инвестору необходимо знать и понимать. Бета позволяет измерить меру риска актива. С его помощью можно спрогнозировать, как актив поведет себя при …
Что такое коэффициент бета и как его учитывать в своих инвестициях