Отчет по публичному инвестиционному портфелю за апрель 2020 года
0 (0)
Инвестпривет, друзья! Майские праздники в разгаре, все отдыхают – и я немного отдохнул. Тем более, что отдых, думаю, заслужил: я выпустил очередной курс по многочисленным просьбам подписчиков. Он посвящен инвестированию в недооцененные акции. До конца мая на него будет действовать скидка. Кроме того, ищите в отчете секретный промокод =)
Экономическая ситуация в мире
Коронаэпидемия показала нам, что в мире нет ничего невозможного. Это и отрицательные цены на фьючерсы на нефть, и низкие процентные ставки при стремительно растущей инфляции, и «вертолетные деньги», которые могут в развитых странах (не у нас) стать началом программы выплаты безусловного дохода, и громадный убыток Berkshire Hathaway с признанием Баффетта, что он ошибался. И даже воскресение Ким Чен Ына.
И даже сихронное движение цен на золото и индекс S&P 500 (индекс – свечи, золото – красная линия).
Если вы следите за новостями, то всё знаете и без меня. Другой вопрос – как долго продлится подобное состояние и что будет с мировой экономикой после окончания кризиса?
На самом деле этого никто не может сказать. Масштабы катастрофы еще только предстоит оценить. Некоторые аналитики утверждают, что урон, нанесенный экономике, сопоставим с разрушениями во Второй мировой войны, а рецессия, которая продлится далее, будет дольше, чем десятилетие Великой Депрессии в США.
Но фондовые рынки ведут себя совсем не так, как им положено вести. Они не падают – а растут. Индекс Мосбиржи за апрель, например, вырос на 4,61%, а S&P 500 – на 11,13%.
Что происходит?
Думаю, причина в том, что сейчас на рынке царит некоторый подъем, вызванный, во-первых, усталостью от негативных новостей (и любая нейтральная новость воспринимается как положительная), во-вторых, исчерпанием потенциала продавцов. Те, кто хотели продать, продали при первой волне распродаж – и сейчас держат сохраненные активы при себе. В дело вступают покупатели, которые приобретают подешевевшие активы.
Что будет потом?
Но как долго продлится эта ситуация?
Компании начинают публиковать первые квартальные отчеты за 2020 год, где уже отображены последствия кризиса, и резать дивиденды, так как впереди ничего хорошего не ждут и запасают кэш.
Скоро до инвесторов дойдет масштаб реальной катастрофы, и фондовый рынок вновь полетит вниз.
Так что думаю, что нас ждет W-образный кризис, и мы сейчас как раз в его середине – небольшой отскок (так называемый «отскок мертвой кошки»), после которого последует масштабное падение.
Вторая волна паники окончательно нивелирует весь эффект прилива и покажет, кто, по словам Баффетта, «плавал голым».
Что делать? Лично я продолжаю держать акции надежных эмитентов, несмотря на дивидендные потери (Татнефть, к примеру, платит чисто символические дивиденды – 1 рубль на префы, а ЛСР порезала дивиденды в 2 раза). Эти бизнесы всё же надежны, и даже если кризис их сильно потреплет, то они в итоге станут сильнее.
Другая защита – тотальная диверсификация. Меня иногда упрекают в том, что я провожу такую широкую диверсификацию при малом капитале. Мол, сфокусировав деньги в одном-двух эмитентах, можно было бы заработать больше. Да, это так. Но моя цель – не заработать больше, а создать стабильный денежный поток из дивидендов. Падение цен на акции меня вообще не волнует, так как мне важнее:
количество акций у меня на счете;
рост прибыли компании на акцию.
Так что снижение цен на акцию только провоцирует меня на дополнительные покупки и снижение «общего чека» с одновременным повышение дивидендной доходности. А уменьшение акций в обращении в ходе байбека увеличивает прибыль на акцию, даже если доход компании остается на таком же уровне.
В общем, время и здравый смысл на моей стороне =)
Кроме того, я делаю вложения в защитные активы. Я не знаю, как себя поведет золото в будущем – ведь мы видим, что сейчас золото и S&P 500 ходят одинаково: такого в истории никогда не было.
Я не знаю, что будет с трежерями – ведь они традиционно воспринимаются, как защитные активы, но в этот кризис могут рухнуть вместе с долларом.
Поэтому я распределил защитную часть между тремя видами активов: золотом, трежерями и еврооблигациями (всё купил в виде ETF без валютного хеджа – так я еще страхуюсь на случай очередного падения рубля). Фактически это аналог кэша.
Возможно, это ошибка и нужно было выбрать один защитный тип актива – но в худшем случае я просто недополучу часть дохода. В лучшем – получу страховку на все случаи жизни.
Защитные активы я купил и в основной (закрытый) портфель, и в публичный. Как я с ними поступлю в будущем – покажет время.
Изменения в портфеле
Итак, как я уже писал выше, я добавил в портфель немного защитных активов. Теперь вместе с облигациями общий объем защиток составляет 10%. В перспективе нарастить его до 20%, но неизвестно, успею ли до второй волны кризиса. В основном портфеле доля защитных активов увеличилась до 40%.
Продал FXRL – как раз вместо него купил золото, трежеря и еврооблигации. Решил, что нет смысла иметь ETF на индекс Мосбиржи, так как и так уже собрал на счете весь «цвет» – практически все дивидендные голубые фишки, которые тащит индекс, уже на счете. И присутствие FXRL не делает мой портфель лучше в плане диверсификации.
Из дополнительных покупок – наконец-то купил Лукойл, к которому присматривался еще с прошлого года, по ценам прошлого года =) На самом низу не успел, но 4200 – тоже неплохая цена.
Также докупил немного МТС – телекомы нынче тоже защитные активы.
В честь своего дня рождения докупил еще одну акцию Coca-Cola. Компания показала довольно хороший отчет и не снизила дивиденды – в целом производители товаров повседневного потребления на коне даже в кризис (люди не перестают есть, пить, одеваться и нуждаться в услугах ЖКХ).
Сейчас Coca-Cola оказывается сравнительно недооцененной в своей отрасли и при этом платит хорошие дивиденды. Так что это – идеальный кандидат на включение в мой портфель (о там, как найти подобные недооцененные акции с хорошей дивидендной доходностью я пишу в своем новом курсе «Как инвестировать в недооцененные акции»).
Все изменения отображены в таблице.
Актив
Число активов в прошлом месяце
Стоимость на 1 число прошлого месяца в валюте
В рублях
Число активов в этом месяце
Стоимость в валюте
В рублях
Доходность в процентах
Coca Cola
1
43,75
3 428,69
2
92,18
6 844,37
-0,19%
TSC Group
5
57,65
4 518,03
5
69,50
5 160,38
14,22%
VEON
50
74
5 799,38
50
85
6 311,25
8,83%
Алроса
110
7 104,90
110
6 842,00
-3,70%
Башнефть ап
6
7 980,00
6
8 259,00
3,50%
Газпром
40
7 256,00
40
7 600,00
4,74%
Группа ЛСР
5
2 935,00
5
3 020,00
2,90%
Детский мир
50
4 551,00
50
4 390,00
-3,54%
Лукойл
NEW!
2
9 653,00
МРСК ЦП
30000
4 692,00
30000
5 199,00
10,81%
МТС
20
5 982,00
30
9 588,00
6,85%
Сбербанк ап
40
7 073,20
40
7 088,00
0,21%
Северсталь
10
8 666,00
10
8 896,00
2,65%
Татнефть ап
10
5 205,00
10
5 141,00
-1,23%
FXRL
3
7 633,00
DELETE
FXRU
NEW
2
1 798,00
FXGD
NEW
2
1 728,00
FXTB
NEW
2
1 507,00
ОФЗ 26214
1
1 023,97
1
1 028,00
0,39%
ОФЗ 26225
1
1 067,76
1
1 136,00
6,39%
ОФЗ 46020
3
2 974,05
3
3 208,00
7,87%
Доллары
0,08
78,37
6,27
7,58
74,25
562,82
Рубли
12,5
12,50
348
348,00
Полная доходность
87 908,75
105 307,81
19,79%
Доходность нетто
87 908,75
91 407,81
3,98%
Доходность брутто
87 908,75
91 507,81
4,09%
А вот традиционная разбивка по активам.
Сравнение с индексом Мосбиржи и S&P500, а также инфляцией (данные по инфляции скорректированы в соответствии с новыми данными Центробанка).
Месяц
Портфель нетто
Портфель брутто
Индекс Мосбиржи
S&P500
Инфляция
Январь
1,29%
2,22%
0,76%
-0,10%
0,40%
Февраль
-1,07%
-0,27%
-9,50%
-8,95%
0,90%
Март
-6,12%
-4,74%
-18,45%
-21,10%
1,50%
Апрель
-2,14%
-0,65%
-13,84%
-9,97%
2,00%
Напомню, что сравнение носит справочный характер, индексы не являются бенчмарками.
Итак, портфель впервые с начала кризиса вышел в плюс: доходность нетто составила 3,98%, брутто – 4,09%. Общая сумма дополнительно внесенных средств – 13800 рублей + 100 рублей дивидендов реинвестировано (получил дивы от Coca-Cola и Тинькофф).
Итого полная доходность (с учетом пополнений и реинвеста) составила 19,79% . Объем портфеля впервые перевалил за 100 000 рублей и составил 105 307 рублей.
Однако по сравнению с началом года я всё еще в минусе =)
Новые курсы и мой день рождения
В апреле мне исполнилось 30 лет. По этому поводу я устроил масштабную распродажу своих курсов среди подписчиков. Так что обязательно подписывайтесь на обновления – я периодически раздаю купоны с скидками, и вы сможете купить курсы значительно ниже их текущей цены.
Также в апреле я запустил в продажу сразу два новых курса.
Первый – «Как составить свой инвестиционный портфель». Это самый масштабный на сегодняшний день курс. Он посвящен всем аспектам составления личного инвестиционного портфеля – от постановки цели и определения задач до конкретных шагов по отбору активов, от оптимизации налогообложения до расчета реальной доходности портфеля с учетом инфляции. Также я описываю онлайн-сервисы, которые помогут вам сформировать портфель и рассчитать его мультипликаторы, и показываю, как в них работать. Подробнее о курсе по этой ссылке.
Второй курс – «Как инвестировать в недооцененные акции». Я объясняю, как найти недооцененные акции, используя коэффициент Грэма, мультипликаторы и данные технического анализа. Также мы поговорим о циклах в экономике, дивидендах и дивидендной политике компаний, инсайдерах, покупке акций стартапов на IPO и прочих занятных вещах. Подробнее – вот по этой ссылке.
А теперь обещанный секретный промокод. Используйтесь промокод aprileducation, чтобы получить скидку в 25% на любой из этих двух курсов. Промокод можно использовать 2 раза, если вы вдруг захотите купить оба курса сразу. Действовать он будет до 1 июня 2020 года. Промокод не сочетается с другими.
Дальнейшие планы
Загадывать на ближайшее время не буду, так как фиг его знает, что будет с этим кризисом завтра. Продолжаю следовать своей инвестиционной стратегии и принимать лучшие тактические решения в текущей ситуации в рамках своей стратегии.
Сейчас активно изучаю REITы – они сильно просели в цене, но при этом резко выросла их дивидендная доходность. Думаю, в ближайшее время добавлю что-то из риитов себе на счет, подготовлю статью и курс – уж больно интересная тема.
Продолжаю углубляться в американский рынок. В связи с кризисом на фонде появилось много интересных дивидендных историй и недооцененных акций. Пользуюсь собственными знаниями и начинаю делать контрольные закупки =)
К сожалению, 2020 год и, наверняка даже 2021-й не будут такими щедрыми на дивиденды, как 2019, поэтому придется скатать на ближайшее время свою губу. С другой стороны, можно купить сильные акции по сниженной цене. Чем и буду заниматься прямо на ваших глазах! =) Удачи, и да пребудут с вами деньги!
