Портфель предпенсионера: как обеспечить себя на пенсии

4.8 (8)

Инвестпривет, друзья! Одна из читательниц – Евгения – в комментарии подняла важную тему: какой должен быть инвестиционный портфель для человека предпенсионного возраста. Ведь действительно, для молодых инвесторов и “предпенсионеров” методики и способы заработка на фондовой бирже – совершенно разные. Молодые инвесторы могут позволить себе риски и ожидания, пока цена актива достигнет целевого уровня. В серьезном же возрасте необходимо снижать риска, иначе выхода из просадки можно и не дождаться – как бы эти ни было грустно – по естественным причинам. Я задумался: а какие же инвестиционные инструменты предложить так называемым «предпенсионерам» и каким образом они могут организовать себе нехилую прибавку к пенсии?

Особенности инвестиционного портфеля для человека предпенсионного возраста

Если молодые инвесторы могут, не стесняясь, инвестировать в недооцененные акции, ожидая их роста, могут ошибаться, теряя несколько процентов потенциальной доходности, могут постепенно перекладываться из акций в облигации и ETF, то предпенсионеры такой возможности лишены.

Они должны достичь двух целей, на первый взгляд, противоречащих друг другу:

• получить вменяемую доходность на уровне выше инфляции (как минимум, 10% годовых);
• не вкладывать в рисковые активы, поскольку для них потеря капитала оборачивается катастрофой и снижает потенциальную доходность.

Проще говоря, предпенсионерам нужно инвестировать в доходные и нерисковые инструменты. А, как мы знаем, так не бывает, и чем выше доходность, тем выше риски. Разрешение этого противоречия – одна из задач инвестора предпенсионного возраста.

Другая особенность – нужно тщательно продумать процедуру выхода из портфеля. Если молодой инвестор может просто накупить ETF, подождать лет 30-40, а потом постепенно их продавать, когда ему необходимы деньги, то предпенсионеру нужно продумать целую стратегию выхода из активов. Он существенно ограничен во времени + вывод активов не должен значительно сказываться на доходности портфеля.

Третья особенность – передача наследства. Все мы смертны (и иногда внезапно), но чем мы старше, тем рисков больше. Предпенсионеру нужно заранее продумать, кто будет его наследником, и проинструктировать своего «избранника» особенностями управления активами. Более того, нужно продумать, что делать с капиталом, если самого инвестора вдруг постигнет болезнь, которая не даст управлять активами.

В США эта проблема решается путем создания семейного траста. В России придется выкручиваться своими силами.

Нужно, как минимум, обеспечить наследнику или родственнику возможность обналичить капитал, если срочно понадобятся деньги на лечение или еще на что-то, а сам инвестор не сможет этого сделать.

Исходя из этих трех особенностей и следует подбирать будущий портфель предпенсионера.

Базовый портфель пожилого инвестора

Сразу оговорюсь: приведенный ниже портфель не является персональной инвестиционной рекомендацией. Я лишь выражаю свое мнение – как я бы собрал портфель, если бы мне было, скажем, 55 лет, и лет через десять пора было бы на пенсию. В зависимости от собственного капитала, склонности к риску и доверия к отдельным финансовым инструментам вы должны собрать свой портфель.

На мой взгляд, идеальный портфель предпенсионера может выглядеть так:

• 1/5 – квазиоблигации;
• 1/5 – ОФЗ с различным сроком погашения;
• 1/5 – муниципальные облигации;
• 1/5 – корпоративные облигации надежных эмитентов с высоким рейтингом (например, Сбербанка, Альфа-Банка, Газпрома);
• 1/5 – ETF на акции.

Кроме того, должен быть отдельный портфель из страховых инструментов – например, НСЖ или ИСЖ. Предпенсионер должен предусмотреть возможность получения страховки в случае тяжелого заболевания или смерти. Если будет страховка от болезни, то можно будет лечиться за счет страховой компании, не трогая основной портфель.

А теперь конкретнее о каждом компоненте портфеля.

Квазиоблигации

Этим условным термином обычно обозначают акции, которые платят стабильные дивиденды и курс которых не меняется либо равномерно растет. Классические примеры на российском рынке:

• Лукойл, который стабильно индексирует дивиденды на уровень инфляции;
• МТС, который обозначил минимальный уровень дивидендов;
• ЛСР, которая платит по 72 рубля на акцию уже несколько лет подряд.

На западном рынке таких квазиоблигаций гораздо больше, например, AT&T, Exxon Mobil, PepsiCo, Kimberly — Clark, Realty Income, Whitestone, Pembina Pipeline и многие другие. У меня будет отдельный материал на эту тему, пока же предлагаю посмотреть список американских и канадских акций, которые стабильно платят дивиденды каждый месяц. Это тоже классические квазиоблигации. Или можно приобрести что-то из дивидендных аристократов США – эти компании наращивают дивиденды каждый год и не собираются сдавать позиции.

Задача этой части портфеля – генерация стабильного денежного потока за счет высоких дивидендных выплат. Главное – подобрать активы так, чтобы получать выплаты более-менее равномерно в течение всего года, что достаточно сложно, так как в России в основном дивидендные выплаты производятся в период с мая по июль.

ОФЗ с различным сроком погашения

Эта часть портфеля будет создавать нам стабильные денежные поступления из двух источников:

• купоны;
• сумма от погашения облигации по номиналу.

Согласен, доходность ОФЗ не впечатляет (всего 7-7,5% годовых), но это наименее рисковая часть, которая позволит получать денежки практически при любых условиях и при любой рыночной ситуации.

Задача: собрать портфель ОФЗ так, чтобы получать доход каждый месяц. Это легко сделать, если воспользоваться сервисом, описанным в этой статье. Достаточно всего 6-ти выпусков – и ежемесячный доход у вас кармане.

Можно подобрать облигации так, чтобы каждый год погашался один выпуск. Высвободившиеся деньги можно расходовать по своему усмотрению: для путешествия за границу, на лечение или пускать на реинвест.

Муниципальные облигации

Целей этой части портфеля несколько:

• получение стабильной прибыли выше ОФЗ (по муниципальным облигациям ставка выше, чем по ОФЗ, порядка на 2-3 процентных пункта);
• сохранение низкого уровня риска;
• получение свободных средств за счет амортизации облигации.

Да, по муниципальным облигациям постепенно будет выплачиваться номинал – обычно 10-15% за раз. Свободные средства можно расходовать по своему усмотрению или реинвестировать.

Особенность амортизации заключается в том, что размер выплат постепенно будет сокращаться, так как будет уменьшаться номинал. Нужно подобрать муниципальные облигации так, чтобы каждый месяц погашалась определенная часть выпусков – и на эти деньги можно жить.

Корпоративные облигации

Здесь нужно отбирать надежных эмитентов с высоким рейтингом. Например, Сбербанка, Альфа-Банка, Газпрома, ВТБ, Лукойла, МТС и других. Ставка по таким облигациям может достигать 10-12% годовых – нужно только хорошо поискать.

Учите, что чем доходней облигация, тем она, как правило, дороже. В итоге доходность к погашению может составить те же 7-8% годовых. Чтобы начать разбираться в доходностях облигаций, прочитайте вот эту статью, а чтобы не нарваться на оферту и не потерять деньги – вот эту вот статью.

Какие именно облигации выбрать – решайте сами. Советую не увлекаться сверхдоходными облигациями эмитентов с сомнительной историей, а также новыми эмитентами – неизвестно, что выйдет из такой инвестиции. Здесь лучше синица в руках, чем журавель в небе.

ETF

В идеале предпенсионеру нужно выйти на рынок иностранных ETF и купить напрямую такие фонды, как SPDR S&P Pharmaceuticals, iShares Nasdaq Biotechnology, SPDR S&P 500 ETF Trust (знаменитый SPY), SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA), iShares Core MSCI EAFE ETF, Invesco QQQ Trust или Invesco QQQ Trust. А лучше – всех понемножку 🙂

Вот для начала — список самых популярных ETF на Нью-Йоркской бирже.

Особый упор стоит сделать не на фонды облигаций (облигаций в портфеле и так полно), а на смешанные, отраслевые и индексные фонды. Эта часть портфеля будет самой перспективной и наиболее долгоиграющей – ETF следует продавать в последнюю очередь, а включать в портфель их нужно при первой же возможности.

Если возможности выйти на зарубежный рынок нет, то можно купить ETF и БПИФы на Московской бирже – их список постоянно растет и появляются новые возможности.

Как собирать портфель и сколько денег нужно

Возьмем, к примеру, самую критичную ситуацию: за 5 лет нужно собрать максимально диверсифицированный и доходный портфель. Как нужно действовать? Возможный порядок действий таков:

1. В первый год закупаете ETF. Лучше покупать зарубежные фонды, так как там меньше комиссия + доходность таких фондов в перспективе выше. Вы будете держать эти ETF минимум 8-10 лет, так что свой рост они покажут.
2. Набираются квазиоблигации и дивитикеры (дивидендные аристократы). Оставляем запас прочности в 6-8 лет на тот случай, если акции временно просядут. В идеале такие акции не продаются вообще до тех пор, пока приносят прибыль. Если же дивиденды падают или прекращают платиться – переходим в облигации.
3. Корпоративные облигации. Лучше брать бонды со сроком погашения через 8-10 лет – зафиксируете доходность + будете дольше получать хорошие купоны Но учтите, что если держать до погашения, то будете фиксировать убыток: если купить облигацию за 105% номинала, то погашаться она будет за 100% номинала в любом случае.
4. ОФЗ. Фиксируем доходность чуть выше уровня инфляции, планируем, какие выпуски и как будут погашаться, чтобы получить прибавку к пенсии.
5. Муниципальные облигации. Создаем денежный поток за счет купонов и выплат в связи с амортизацией.

Конечно, это очень условный и схематичный портфель. Я не претендую на истину в последней инстанции, но как мне кажется – это универсальная схема, которая позволит набрать портфель с любым капиталом. Но начинать всё же нужно хотя бы с 200 тысяч в год (около 16,5 тысяч в месяц). Так за 5 лет вы соберете примерно 1 млн рублей и будете с него каждый месяц получать порядка 10-12 тысяч.

Естественно, если горизонт инвестирования дольше и капитал выше – то и отдача будет выше. Не нужно думать, что за 5 лет при минимальных вложениях удастся обеспечить себе безбедную старость. Но чем вы раньше об этом задумаетесь, тем лучше. А что вы думаете о портфеле предпенсионера? Пишите в комментариях! Удачи, и да пребудут с вами деньги!