Инвестпривет, друзья! Аббревиатура FAANG в последнее время набирает прежнюю популярность. Что значит этот акроним и что за ним стоит? Стоит ли инвестировать в компании, входящие в FAANG и если да – то каким образом? Давайте разбираться во всех этих вопросах.
Что означает FAANG?
Акроним FAANG – это не что иное, как аббревиатура, образованная от первых букв 5 IT-компаний, получивших широкую известность из-за сумасшедших темпов роста, а именно: Facebook (FB), Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX), Google (GOOGL). По сути это «голубые фишки» американского фондового рынка с наибольшей капитализацией (кроме Netflix).
Аббревиатура появилась в 2013 году – ее придумал Джим Крамер, телеведущий программ Mad Money, выходящей на канале CNBC. Правда, изначально она имела вид FANG (в переводе с английского означает «укус»), так как в нее не входила Apple.
Мистер Крамер указал, что за этими компаниями лежит будущее, они доминируют на рынке и имеют сильный импульс роста – следовательно, их стоит выбирать для успешного инвестирования. Как показала история, его слова оказались пророческими: с 2013 года FAANG росла значительно большими темпами, чем S&P 500. Фактически FAANG – это (простите за каламбур) наиболее растущие акции из числа растущих акций (growth stocks).
Некоторые журналисты и инвесторы, помимо FAANG, выделяют и другие группировки акций со схожими характеристиками. Например, меняют Netflix на Microsoft, так как последняя обладает большей капитализацией и тоже неуклонно растет – тогда аббревиатура FAANG меняется на FAAMG.
Кто-то добавляет и Netflix, и Мелкософтных, и трансформирует аббревиатуру так: FANMAG ИЛИ FAANGM. А еще если добавить Теслу, то выйдет FAANGMT или FANMAGT (смотрите там, с этими выражениями Ктулху случайно не призовите, фтанг).
В 2017 году Нью-Йоркская биржа создала специальный индекс FANG+ и добавила в него, помимо «классики» (Facebook, Amazon, Netflix, Google) еще Apple, Twitter, Nvidia, Tesla и китайский BAT (Baidu, Alibaba и Tencent).
С момента своего образования индекс прибавил более 170%. На Нью-Йоркской бирже можно купить фьючерс на FANG+.
Обзор компаний в FAANG
Но давайте посмотрим на «классическую» пятерку FAANG более детально.
Первую позицию в акрониме (букву F) занимает Facebook Марка Цукерберга. Это давно не только самая популярная социальная сеть в мире, но и полноценный технологический гигант. Он владеет также WhatsApp, Snapchat, Instagram, Oculus VR, Ascenta и рядом других проектов. Возникшая в 2004 в комнате общаги Цукерберга в ходе спора социальная сеть стала за короткое время крупнейшей в мире с 1,6 млрд активных ежедневных пользователей. Facebook провела IPO в 2012 году. Текущая капитализация компании – 779 млрд долларов. В индексе S&P 500 Фейсбук (на сленге – Синеморда) занимает долю в 2,19%.
Здесь и далее я на графике сравниваю динамику компаний FAANG с динамикой S&P 500 (оранжевый график) и самим индексом FAANG (бирюзовый график).
Первая A – это Amazon Джефа Безоса. Компания основана в 1994 году, на IPO вышла в 1997. Изначально это был простой книжный онлайн-магазин (как наш российский Ozon), а сейчас это крупнейшая интернет-площадка, где продается вообще всё, что угодно (кроме того, что запрещено уголовным кодексом). Надо отметить, что Amazon стремительно завоевал рынок онлайн торговли только в 2010-х годах – до этого времени он развивался довольно средними темпами, хотя и намного быстрее своих конкурентов. Капитализация Амазон составляет более 1,5 трлн долларов. В индексе S&P 500 доля корпорации – 4,33%.
Вторая буква A – это Apple. Думаю, эта корпорация в особом представлении не нуждается. Apple производит смартфоны, планшеты, ноутбуки, «умные часы», различные гаджеты, программное обеспечение и много других забавных технологических штук. Капитализация Apple превышает 2 трлн долларов – это абсолютный рекорд среди публичных компаний. При этом капитализация компании удвоилась в 2 раза всего за неполных 3 года (еще в начале 2018 года Apple стоила «всего» 1 трлн долларов). За счет такой капитализации Apple занимает наибольший объем в индексе S&P 500 – 6,5%.
Буква N в аббревиатуре FANNG символизирует стриминговый сервис Netflix. Конечно, компания не входит в число крупнейших корпораций США, ее капитализация составляет только 222,3 млрд долларов, и в индексе S&P 500 она занимает 24 место с долей 0,73%. Но она отвечает всем характеристикам растущих компаний и является лидером на рынке стриминговых сервисов. Наибольший рост Netflix испытал после 2015 года в связи с ростом его доли на рынке и выпуске своих кино-блокбастеров. Второй импульс роста зафиксирован в 2018 году. А если посмотреть на ситуацию с кризисом 2020 года, то складывается ситуация, что Netflix его просто не заметила.
Последняя G в FAANG – это Google. Материнская компания Google с 2015 года (после реорганизации) – компания Alphabet, поэтому некоторые журналисты предлагают вообще забавную аббревиатуру: FAAAN (от англ. fan – фанат… или вентилятор). Основная сфера Google – интернет-сервисы, реклама, работа с облаками. Вы, наверно, даже встречали такое слово, как «гуглить» – т.е. искать что-то в Google-поиске, насколько прочно эта компания вошла в нашу жизнь (довольно смешно слышать: «Погугли в Яндексе»). У Google на NYSE два тикера: GOOG и GOOGL, так как есть два класса акций (Alphabet Class A и Alphabet Class C), которые ничем принципиально не различаются. Доля Class A в индексе S&P 500 1,74%, а С – 1,71%. Капитализация обоих типов акций 2,2 трлн долларов.
Суммарно все 5 компаний дают более 17,17% всего индекса S&P 500, а суммарная капитализация – более 6,7 трлн долларов. Для сравнения – ВВП России за весь 2019 год составил 4,1 трлн долларов, Германии – 4,6, Японии – 5,4. Если бы FAANG была страной, то ее «ВВП» бы позволил ей стать 4-й экономикой в мире после Китая, США и Индии.
Для сравнения еще график Microsoft, которой часто заменяют Netflix.
А вот график Tesla.
Как инвестировать в FAANG?
Окей, а как купить замечательную пятерку? Самый простой и очевидный способ: просто купить на бирже соответствующие акции. Но тут начинаются сложности.
Дело в том, что акции этих компаний стоят довольно дорого (данные на закрытие 11 декабря 2020 года):
Apple – 122 доллара;
Amazon – 3116 долларов;
Alphabet Class C – 1781 доллар;
Alphabet Class A – 1774 доллара;
Facebook – 273 доллара;
Netflix – 503 доллара.
Ну и справочно еще Microsoft – 213 долларов и Tesla – 610 долларов.
Чтобы купить хотя бы по одной акции из классического FAANG, вам нужно 7569 долларов, или почти 553,5 тысячи рублей. И при этом почти половину «портфеля» будет занимать одна-единственная акция Amazon.
Если купить все акции в одинаковой пропорции (каждой – по 1/5), вам понадобится почти 16 тысяч долларов, или более 1,1 млн рублей.
Понятно, что инвестировать такую крупную сумму только в 5 компаний – не совсем верно. Конечно, акции FAANG успешно росли в прошлом, но никто не гарантирует, что они также успешно будут расти в будущем (о рисках мы поговорим позднее).
Хороший вариант – инвестировать в FAANG с помощью ETF. Но вот незадача: индекс FANG есть, а ETF на него – нет. Точнее, ранее был ETF FNG от AdvisorShares, но он продержался на бирже всего 3 месяца – с июля по сентябрь 2019 года, а затем был ликвидирован из-за высоких расходов на обслуживание и низкого спроса.
Сейчас есть австралийский ETF FANG, который отслеживает тот же индекс (торгуется на Австралийской бирже за австралийские доллары, в России его без статуса квалифицированного инвестора не купить), а также биржевая нота MicroSectors FANG+ (тикер FNGS) от провайдера BMO (вместе с еще несколькими производными нотами от того же провайдера – обратных и с плечом). Из России напрямую ноту также не купить, да и ноты несут дополнительные риски – банкротства банка, выпустившего ноту (аналог ноты в России – структурные облигации).
Гораздо проще инвестировать в FAANG путем покупки ETF, которые имеют в своем составе эти компании из замечательной пятерки (и плюс другие не менее замечательные компании). Таких ETF довольно много, например, SPY от от State Street (доля FAANG 17,17% + 5,23% – доля Microsoft), IVV от BlackRock или VOO от Vanguard (с таким же соотношением), VTI от BlackRock (доля FAANG 14,36% + доля Microsoft 4,68%), QQQ от Invesco (доля FAANG 27,11% + Microsoft 9,9% + Tesla 4,63% = 41,64%).
Эти ETF торгуются на Нью-Йоркской бирже, через российских брокеров без статуса квала их не купишь (но можно открыть счет у зарубежного брокера и купить там напрямую).
В России на Мосбирже можно купить ETF и БПИФы технологического сектора, где доля FAANG также довольно велика: FXIT, FXIM и FXUS от FinEx, AKNX (фонд-обложка для QQQ) от Альфа Капитал, TECH и TSPX от Тинькофф, SBSP от Сбербанк, MTEK от Freedom Finance и SCIP от Системы.
Купив эти фонды, вы не только включите в свою корзину активов группу FAANG, но и множество других интересных акций, которые в случае чего помогут отыграть падения технологических гигантов.
Стоит ли инвестировать в FAANG?
FAANG – это основной драйвер роста американских индексов (как минимум S&P 500 и Nasdaq), начиная с 2010 года. Доля FAANG в индексах также увеличивалась по мере роста котировок компаний и увеличения их капитализации. Если в 2010 году доля FAANG в СиПи составляла порядка 5%, то в 2019 – 15%, а после кризиса 2020 года уже более 17%. В дальнейшем доля FAANG будет всё сильнее увеличиваться – крупные становятся крупнее, а мелочь будет уходить с рынка, не выдерживая конкуренции. Так что, скорее всего, Facebook сотоварищи будет продолжать свой сумасшедший рост.
Я наложил котировки всех компаний, входящих в FAANG, а также Microsoft и Tesla, на один график, и сравнил с Nasdaq и S&P 500, чтобы вы оценили рост.
Вот FAANG + Microsoft
А вот FAANG + Microsoft + Tesla
Но будет ли так продолжаться в будущем? Скорее да, чем нет, и причин этому множество:
FAANG – реальные монополисты и «слишком большие, чтобы упасть», они подгребают под себя весь рынок и не дают развиваться конкурентам, более того – им всё еще есть куда расти;
за технологиями – будущее, и именно в будущее инвестируют эти компании;
компании FAANG до сих пор находятся в стадии роста и не платят дивиденды (кроме Apple), поэтому переход к выплате дивидендов послужит дальнейшим импульсом их роста.
Но я перечислю основные риски, с которыми может столкнуться частный инвестор, вкладываясь только в FAANG:
смена мирового тренда – мы вполне можем столкнуться с медвежьим рынком, так что котировки всех акций будут снижаться;
покупка акций только FAANG (или FAAMG) несет в себя риски низкой диверсификации – на смену группе могут прийти другие лидеры либо акции этих компаний начнут корректироваться после мощного роста;
FAANG – это только один сектор (технологический), поэтому инвестируя только в него, вы можете пропустить рост в других отраслях, например, в биотехе;
есть риск надувания пузыря в акциях FAANG и прочем IT – ведь они росли не только за счет своих выдающихся финансовых результатов, а спекулятивно – по методу «большего дурака» (купить, чтобы потом перепродать дороже).
Кроме того, есть и «правительственный» риск. В последнее время у многих других технологических гигантов нехилые терки с правительством. Например, руководители Google, Facebook, Apple и Amazon в июле-августе давали показания в антимонопольном подкомитете Палаты представителей Конгресса США.
Компании обвиняют в том, что они занимают слишком большую долю рынка и препятствуют конкуренции. Противники их доминирования считают, что эти компании «слишком большие, чтобы рухнуть» (too big to fail) – то есть они заняли такое положение, когда их банкротство повлечет катастрофические последствия для экономики в целом, и правительство вынуждено будет спасать их.
Кроме того, у Конгресса были вопросы касательно периодически случающихся утечки данных пользователей компаний, злоупотребления монопольным положением на рынке и даже скупки конкурентов. Так что правительство намеренно вставляет палки в колеса крупнейшим корпорациям. Вспомните маскарад с продажей Тик-Тока, когда Конгресс умышленно «слил» Microsoft из сделки. А совсем недавно (10 декабря 2020 года) Конгресс через суд потребовал от Facebook продать Instagram и WhatApp, усмотрев в их покупке некие «ущемления» свободной конкуренции.
Так что ближайшая пара лет вполне может пройти под эгидой противостояния правительства США и крупнейших корпораций из числа FAANG. Как скажется это на котировках – неизвестно. Но не думаю, что будет неудержимый рост, если правительство предпримет серьезные меры по их «сдерживанию». В конце концов, есть кейс разделения AT&T и Standard Oil на несколько независимых компаний.
Таким образом, я бы не делал ставку на рост исключительно FAANG, Microsoft, Tesla и аналогичной группировке китайских акций. Оптимальнее включать их в свой портфель в составе фондов. Так вы гарантированно заработаете: либо на росте группы FAANG, либо всего рынка в целом, даже если наших гигантов подвинут с пьедестала, и на их место придут другие. А что вы думаете о будущем FAANG? Пишите в комментариях! Удачи, и да пребудут с вами деньги!
