БПИФ SBSP от Сбербанка: инвестиции в индекс S&P 500

БПИФ SBSP от Сбербанка: инвестиции в индекс S&P 500

Инвестпривет, друзья! Сбербанк Управление активами продолжает удивлять (приятно). Не так давно инвесторам обещали новый биржевый ПИФ на индекс S&P 500 – и вот он, уже есть на Московской бирже. Официальное название – БПИФ РФИ «Сбербанк – S&P 500», тикер на Мосбирже – SBSP. Фонд инвестирует в акции, входящие в состав индекса Standard & Poor’s 500.

Инфраструктура фонда

БПИФы – это нечто среднее между ПИФом и ETF. Когда Сбербанк выкатил на рынок первый БПИФ и назвал его ETF, разгорелся нешуточный холивар между Сбербанк Управление активами и компанией FinEx. Это понятно – настоящие ETF создаются по международным правилам, а фонды Сбербанка – по российскому праву (теперь, кстати, не только Сбербанка – БПИФы есть у Альфа-Банка и ВТБ).

Если есть желание разобраться во всех моментах – приглашаю прочитать вот эту статью про БПИФы.

Теперь же вернемся к ETF Сбербанка на индекс S&P 500 – ну или БПИФ, кому как хочется. Что у нас тут с инфраструктурой? Открываем «Правила фонда», читаем:

  • депозитарий фонда (ведет учет паев) – АО «Инфинитум»;
  • регистратор (ведет реестр держателей паев БПИФа) – АО «Инифинтум»;
  • аудитор (контролирует, чтобы с документами и исполнением обязательств всё было в порядке) – ООО «ЭНЭКО»;
  • маркет-мейкер – Сбербанк CIB;
  • оператор (размещение) – Московская биржа.

Таким образом, контроль над ETF SBSP достаточно жесткий. Сбербанк уходит от привычной монолизированной схемы, когда он сам и жнец, и на дуде игрец регистратор, и аудитор – и это правильно. Для инвесторов меньше рисков, следовательно, доверия к инструменту будет больше.

Аудитор, регистратор SBSP и вот это всё

То, что сам Сбербанк выступает в роли маркет-мейкера, в принципе, плюс. Компания заинтересована в том, чтобы был высокий оборот по паям, поэтому, скорее всего, ликвидность будет хорошая.

За ликвидность!

Бенчмарк

Бенчмарком БПИФа SBSP, как несложно догадаться, является индекс S&P 500. В этот индекс включено 500 компаний США с наибольшей капитализацией. Как видно из графика, он растет из года в год достаточно уверенно, и провалы отыгрывает буквально за несколько месяцев.

SP 500 индекс

Кстати, еще чуть-чуть – и индекс достигнет своего исторического максимума. Так что перспективы у инвесторов, вкладывающий в SP 500, имеются. Вполне ожидаемо, что стоимость паев нового БПИФа будет расти вместе с бенчмарком. Так что если верите в будущее американского фондового рынка, то фонд SBSP придется вам по вкусу.

Кстати, в России SBSP – это пока единственный фонд на базе индекса S&P 500, который можно купить без всяких заморочек. Есть варианты покупки других, полноценных ETF на индекс, но через зарубежных брокеров. Но мне кажется, что сбербанковский вариант для начинающих инвесторов – самое то.

Инвестиционная политика и активы фонда

Теперь о том, как фонд Сбербанка на индекс S&P 500 собирается зарабатывать и что вообще находится у него под капотом.

В инвестиционной декларации указывается, что цель фонда – соответствовать изменениям расчетной цены изменениям количественных показателей биржевого индекса Эс анд Пи 500. Если объяснять по-русски, то ETF SBSP Сбербанк просто следует за индексом S&P 500.

Инвестиционная декларация SBSP

Инвестдекларация 2

Чтобы осуществить это следование, фонд покупает ценные бумаги, входящие в состав Эс анд Пи – т.е. он полностью репликативный. В этом отличие SBSP от, например, БПИФа Альфа-Банка «Технологии 100», который является фондовым БПИФов (он покупает ETF на индекс Nasdaq).

Обратите внимание – это отличие, а не преимущество! Насколько эффективно Сбербанк сможет управлять фондом из 500 акций, покажет время.

В правилах фонда указано, что допускает отклонение от количественных показателей индекса не более чем на 3%. Иными словами, состав активов фонда SBSP не будет отличаться от состава индекса S&P более чем на 3%.

В сам индекс входят такие крупные компании, как Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, JPMorgan, Google, Disney, Blizzard, Coca-Cola, Delta Air Lines, MasterCard, Netflix и многих других, в том числе Berkshire Hathaway (если кто не в курсе – это компания Уоррена Баффетта, вот тут у меня статья про то, как покупать акции, которые покупает знаменитый инвестор).

Структура фонда SBSP

Следовательно, купив паи фонда SBSP, вы разом инвестируете во всю эту красоту. Привлекательно? Вот мне тоже понравилось.

Активы фонда SBSP

Кстати, о доходности фонда Сбербанка SBSP. Скорее всего, она обгонит бенчмарк за счет одной немаловажной детали: все полученные дивиденды реинвестируются, т.е. цена пая будет расти не только за счет повышения капитализации индекса, но и за счет дополнительной прибыли от дивидендов.

Где дивиденды

Комиссии и налоги

Всю эту малину немного портит необходимость делится доходом с управляющей компанией. Впрочем, это справедливо – ведь управляете-то капиталом не вы 🙂

Комиссии такие:

  • вознаграждение УК – 0,8% от СЧА фонда;
  • вознаграждение депозитарию, регистратору, аудитору и прочим заинтересованным организациям – 0,15% от СЧА фонда;
  • прочие расходы – не более 0,05%.

В итоге общая комиссия не может быть больше 1% от СЧА в год. Вознаграждение удерживается каждый месяц не позже 15-го числа. Инвестору отдельно ничего платить не надо – все уже закладывается в цену пая фонда на индекс S&P 500.

Комиссия SBSP

Что касается налогов, то тут всё стандартно. С прибыли нужно уплатить 13% подоходного налога. Например, купили 10 паев по 1000 рублей и продали их по 1500, заработали в итоге 50 000 рублей. Нужно заплатить 2600 рублей в пользу государства.

Если держать паи БПИФа больше трех лет, то можно использовать налоговый вычет по 3 млн рублей за каждый год обладания ценной бумагой. Также можно открыть ИИС и купить SBSP на него – ну и получить там свои налоговые преференции.

Стоит ли покупать?

Приобретение паев индексного фонд S&P 500 возможно через брокера, предоставляющего выхода на Московскую биржу, в том числе через сам Сбербанк. В Тинькофф Инвестиции, кстати, этого фонда нет, как, впрочем, и всех прочих БПИФов от Сбера и ВТБ. А вот от Альфа-Капитала имеются.

Купить паи можно по тикеру SBSP в QUIK или же через личный кабинет брокера. Ну, или по телефону.

Сейчас стоимость пая находится в районе 1000 рублей, так как фонд только стартовал. Если идея БПИФа понравилась, самое время покупать. Скорее всего, SP500 будет расти, а с ним и капитализация БПИФа SBSP. Но это не точно.

Карточка фонда SBSP

Плюсы фонда:

  • широкая диверсификация активов (500 акций из чуть ли не самого крутого индекса на Земле);
  • понятная и внятная инвестиционная стратегия;
  • высокая ликвидность;
  • независимый контроль фонда;
  • маркетмейкер – очень надежный (Сбербанк CIB);
  • достаточно низкая комиссия (у ряда БПИФов она выше);
  • можно купить на ИИС;
  • действует налоговый вычет после 3 лет владения паями.

Покупка SBSP на MOEX осуществляется по рыночным ценам, в рублях. При этом сами активы – долларовые, следовательно, вы получаете еще и валютный хедж против падения рубля. Тоже плюс.

А теперь о недостатках:

  • по сравнению с неуправляемыми ETF комиссия высокая;
  • в инвестиционной декларации допускает инвестирования в другие инструменты, помимо акций из индекса Эс анд Пи 500, например, опционы и фьючерсы, а это дополнительные риски;
  • дивиденды реинвестируются, а не выплачиваются инвесторам – т.е. заработать можно только на росте стоимости пая;
  • купить можно не через всех брокеров (не через прямых конкурентов Сбера).
Как вам новый БПИФ на индекс S&P 500 от Сбербанка?

Ну и вообще, у всех индексов есть один общий недостаток – но я о нем сообщу и расскажу в какой-нибудь последующей публикации. Да, да, интрига. А вы пока подписывайтесь на рассылку, делитесь статьей с друзьями в соцсетях или почитайте еще чего-нибудь. Например, какие еще есть БПИФы на Мосбиржи.

Таким образом, БПИФ Сбербанка SBSP на индекс S&P 500 интересен для тех, кто планирует вкладывать в американский фондовый рынок. Он позволяет вложиться одним махом в самые крупные компании США, и для этого достаточно иметь всего 1000 рублей в кармане. Дополнительно фонд защищает от падения стоимости рубля против доллара, так как активы покупаются именно в долларах. Так что, если хочешь купить – купи! Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *