Что такое индекс РТС, как он измеряется и как в него инвестировать
0 (0)

Индекс РТС

Инвестпривет, друзья! Продолжаем изучать различные индексы. Сегодня вы узнаете, что такое индекс РТС, как он рассчитывается, какие акции входят в его состав и прочие важные вещи. Например, мы выясним, чем индекс РТС отличается от индекса Мосбиржи (IMOEX) и как в него инвестировать.

Что такое индекс РТС

РТС – это первый российский индекс, который был запущен 1 сентября 1995 года. Его рассчитывала еще существующая на тот момент биржа РТС (Российская торговая система) – в 2012 году эта биржа влилась в ММВБ и образовалась ММВБ-РТС (ныне – Московская биржа).

Индекс РТС (другое написание – RTSI) рассчитывался на основании капитализации 30 акций крупнейших эмитентов, обращающихся на биржах страны, с учетом их фри-флоата. Проще говоря – это взвешенный по капитализации индекс. Чем больше капитализация компании – тем больше ее вес в индексе.

Начальное значение индекса РТС было принято 100 пунктов.

Индекс рассчитывался (и сейчас рассчитывается) в долларах. Он предназначался, главным образом, для использования зарубежными инвесторами.

Сейчас схема расчета РТС другая. После объединения бирж в 2012 году индексы РТС и Мосбиржи стали считаться по одной и той же формуле, а базой расчета стали служить одни и те же акции.

Единственное различие – в валюте: индекс РТС (RTSI) рассчитывается в долларах, и индекс Мосбиржи (IMOEX) – в рублях. Следовательно, если рубль при девальвации ослабевает, то индекс РТС падает. Поэтому иногда возникают парадоксальная ситуация, когда индекс Мосбиржи растет, а РТС – падает.

Стоит взглянуть на динамику обоих индексов с 1999 года – это отлично видно. На графике индекс РТС обозначен красным цветом, а Мосбиржи – синим.

Сравнение индекса Мосбиржи и РТС

Сразу видно, что с 2011 по 2015 годы РТС падал, в то время как Мосбиржа – росла (и это учитывая, что с 2012 года у индексов одинаковая база расчета).

А вот еще интересный график. Свечи – это РТС, а красная линия – курс доллара по отношению к рублю. Видно, что когда доллар укрепляется (идет наверх), то индекс РТС падает (идет вниз) – и наоборот.

А вот еще интересная статья:  Что такое фондовые биржевые индексы и как в них инвестировать
РТС и курс доллара

Текущее значение индекса РТС – 1146 пунктов. Средний прирост за все годы – 42,56 пунктов, или 3,71% в год.

Но здесь нужно учитывать колоссальное падение индекса в 2008 году с максимума в 3075 пунктов до 585 – тогдашний максимум до сих пор не достигнут. И вряд ли будет достигнут вновь, учитывая девальвацию рубля и особенности российского фондового рынка.

Условия для включения в индекс РТС

Для того, чтобы акция была включена в индекс РТС, она должна соответствовать ряду требований:

  • free-float – от 10%;
  • сделки с акциями заключаются каждый день;
  • высокий коэффициент ликвидности – в течение года на бирже должно проторговываться не менее 15% всего free-float;
  • вес акции в индексе – от 0,25% (вес рассчитывается по специальной формуле, учитывающей капитализацию – следовательно, чем выше капитализация акции, тем выше шанс на попадание в индекс).

При этом акция может быть исключена из индекса при следующих условиях:

  • падение free-float ниже 5% (здесь возникают риски – если в руках одного акционера соберется больше 95% акций, то он может принудительно выкупить оставшиеся бумаги у миноритариев);
  • сокращение числа дней со сделками – меньше 90% дней подряд торгов нет;
  • коэффициент ликвидности падает ниже 10%;
  • вес акции в индексе падает ниже 0,2% (как правило, это следствие падения капитализации компании).

Индекс РТС ребалансируется раз в квартал: в первый день марта, июня, сентября и декабря. В третью пятницу этого же месяца обновленные расчеты вступают в силу.

Дядя Федор и РТС

К индексу РТС (и к индексу Мосбиржи) в эти дни приковывается большое внимание инвесторов. Дело в том, что при изменении индекса копирующие его фонды (ETF и БПИФы) тоже производят ребалансировку своих активов.

Получается, что проторговывается большое количество средств: если акцию включают в индекс, то все фонды начинают ее покупать, если исключают – то продают. Поэтому, как правило, акция начинает расти еще на новостях о включении в индекс – инвесторы начинают заранее покупать ее, чтобы в день включения в индекс зафиксировать прибыль, продав ее фондам.

Если же акцию планируют исключить, то обычно ее стоимость начинает заранее падать – инвесторы, зная об этом, либо фиксируют свою прибыль, либо открывают короткие позиции.

А вот еще интересная статья:  Как российскому инвестору защититься от девальвации рубля

В качестве примера приведу акцию Mail.Group, которая росла на новостях о включении ее в индексы РТС и Мосбиржи в сентябре 2020 года. И после включения в индекс началась ее коррекция, так как инвесторы фиксировали полученную ранее прибыль.

Рост Мэйл.ру на новостях

Состав индекса РТС

На сегодняшний день в составе РТС находятся те же самые акции, что и в составе Мосбиржи. По состоянию на октябрь 2020 года в индексе находится 42 компании (в дату последней ребалансировки в РТС были включены Mail.ru Group, Петропавловск, Qiwi, Россети). Сейчас индекс РТС выглядит так (понижающий коэффициент применяется для компаний со слишком большой капитализацией с целью снижения их относительного веса):

ТикерЭмитентЧисло акций в обращенииДоля акций в free-floatПонижающий коэффициентВес (31.08.2020)
1SBERПАО Сбербанк, ао21 586 948 00048%0,842371313,73%
2SBERPПАО Сбербанк, ап1 000 000 000100%0,84237131,27%
3GAZPПАО “Газпром”, ао23 673 512 90050%0,843698712,62%
4LKOHПАО “ЛУКОЙЛ”, ао692 865 76255%0,843698711,17%
5YNDXЯндекс Н.В., акции иностранного эмитента317 430 47997%0,84369879,38%
6GMKNПАО “ГМК “Норильский никель”, ао158 245 47638%0,84369876,83%
7NVTKПАО “НОВАТЭК”, ао3 036 306 00021%14,94%
8SNGSПАО “Сургутнефтегаз”, ао35 725 994 70525%12,28%
9SNGSPПАО “Сургутнефтегаз”, ап7 701 998 23573%11,46%
10PLZLПАО “Полюс”, ао134 261 08421%13,55%
11TATNПАО “Татнефть” им. В.Д. Шашина, ао2 178 690 70032%12,65%
12TATNPПАО “Татнефть” им. В.Д. Шашина, ап147 508 500100%10,55%
13ROSNПАО “НК “Роснефть”, ао10 598 177 81711%13,03%
14POLYПолиметалл Интернэшнл плс, акции иностранного эмитента471 804 46745%12,94%
15MGNTПАО “Магнит”, ао101 911 35571%12,24%
16MTSSПАО “МТС”, ао1 998 381 57545%12,13%
17FIVEX5 Retail Group Н.В.и, ДР иностранного эмитента на акции271 572 87241%12,08%
18MAILMail.ru Group Ltd, ДР иностранного эмитента208 582 08253%11,82%
19TCSGTCS Group, ДР иностранного эмитента на акции119 291 26889%11,45%
20MOEXПАО Московская Биржа, ао2 276 401 45863%11,37%
21IRAOПАО “Интер РАО”, ао104 400 000 00033%11,25%
22NLMKПАО “НЛМК”, ао5 993 227 24019%11,23%
23ALRSАК “АЛРОСА” (ПАО), ао7 364 965 63034%11,15%
24CHMFПАО “Северсталь”, ао837 718 66020%11,09%
25VTBRБанк ВТБ (ПАО), ао12 960 541 337 33827%10,86%
26RTKMПАО “Ростелеком”, ао3 282 997 92929%10,64%
27POGRПетропавловск PLC, акции иностранного эмитента3 906 899 88865%10,64%
28PHORПАО “ФосАгро”, ао129 500 00025%10,63%
29TRNFPПАО “Транснефть”, ап1 554 87537%10,55%
30RUALUK РУСАЛ PLC, акции иностранного эмитента15 193 014 86216%10,52%
31AFKSПАО АФК “Система”, ао9 650 000 00033%10,48%
32MAGNПАО “ММК”, ао11 174 330 00016%10,47%
33DSKYПАО “Детский мир”, ао739 000 00074%10,44%
34PIKKПАО “Группа Компаний ПИК”, ао660 497 34418%10,42%
35HYDRПАО “РусГидро”, ао426 288 813 55119%10,41%
36FEESПАО “ФСК ЕЭС”, ао1 274 665 323 06318%10,31%
37QIWIQIWI PLC, ДР иностранного эмитента на акции51 487 25757%10,27%
38AFLTПАО “Аэрофлот”, ао1 110 616 29941%10,26%
39CBOMПАО “МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК”, ао29 829 709 86620%10,26%
40LSRGПАО “Группа ЛСР”, ао103 030 21542%10,24%
41RSTIПАО “Россети”, ао198 827 865 14111%10,22%
42UPROПАО “Юнипро”, ао63 048 706 14516%10,19%

Посмотреть текущее значение индекса РТС, базу расчета, минимумы, максимумы и прочая и прочая можно здесь: https://www.moex.com/ru/index/RTSI/constituents/.

А вот еще интересная статья:  Трейдинг, активное и пассивное инвестирование – что это и чем они отличаются?

Как инвестировать с помощью индекса

Индекс РТС, как и любой другой фондовый индекс – это просто рассчитываемый показатель. Купить индекс не получится, но с его помощью можно инвестировать.

Вариант 1. Вы можете воссоздать индекс на брокерском счете в точно такой же пропорции. Правда, скопировать именно индекс РТС не получится (он измеряется в долларах, а входящие в него акции торгуются в рублях), но можно скопировать индекс Мосбиржи. Для этого вам нужно как минимум 25 млн рублей.

Вариант 2. Можно купить фьючерс на индекс РТС. Это один из самых популярных и ликвидных фьючерсов на срочной секции Мосбиржи. По сути он отображает настроение и ожидания инвесторов касательно будущего индекса. Ежедневно с фьючерсом РТС совершается около 200 тысяч операций (больше – только с фьючерсом на доллар США). Помимо фьючерсов, есть и опционы. Их можно использовать для хеджирования своих позиций.

Вариант 3. Купить ETF на индекс РТС. В России есть только два таких ETF: FXRL от FinEx и RUSE от ITI Funds. Что интересно, FXRL можно купить и за рубли, и за доллар. Поэтому стоимость FXRL в рублях эквивалентна значению индекса Мосбиржи в пунктах, а стоимость в долларах – индексу РТС в пунктах с поправкой на курс доллара.

Какую валюту выбрать? По сути – разницы никакой. Вне зависимости от того, за какую валюту вы покупаете акцию фонда, это одна и та же акция. Доходность вложений зависит от изменения базового актива, а не от того, в какой валюте была куплена акция. Базовым активом фонда (и индекса РТС) являются российские акции, номинированные в рублях. Поэтому, если меняется курс рубля к доллару, то изменяется долларовая, а не рублевая цена FXRL. А рублевая цена FXRK зависит от долларовой. Вот такие плюшки.

Вариант 4. Купить БПИФ на индекс Мосбиржи. Так как РТС и Мосбиржа – по сути один и тот же индекс, только выраженный в разных валютах, то можно прикупить биржевые ПИФы на индекс Мосбиржи (и по сути проинвестировать в РТС). На Мосбирже есть несколько таких БПИФов: TMOS от Тинькофф, SBMX от Сбербанка и VTBX от ВТБ. А еще есть RCMX – БПИФ от Райффайзена, инвестирующий в индекс Мосбиржи 15.

Таким образом, индекс РТС – это, говоря простыми словами, корзина из различных российских акций – сейчас в него включены 42 ценные бумаги самых крупных российских компаний, включая Сбербанк, Лукойл, Газпром, Яндекс, ВТБ, Аэрофлот и т.д. В отличие от IMOEX, РТС выражается в долларах, поэтому его доходность зависит от курса долларах к рублю. Проще всего инвестировать в РТС с помощью ETF или биржевых ПИФов. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Оцените статью
[Общее число голосов: Средняя оценка: ]

Комментариев: 7

  1. Спасибо за статью! Подскажите, где искать новости про включение новых акций в индекс?

    1. Специального ресурса нет – но иногда публикуется соответствующая аналитика на БКС, Финам и тому подобных порталах. А еще можно самостоятельно вычислять кандидатов, ведь все метрики есть в открытом доступе)

      1. Очень жаль! Спасибо за ответ)
        ВТБ в принципе тоже делает рассылки, но брокеры рассылают кучу информации, нужна она тебе или нет.

  2. Я бы еще на примере того же майла услышал мнение автора, почему он после включения в индекс msci упал, а не как по идее следует из такого события вырос?

    1. Дело в том, что о включении Мэйла в индекс MSCI не говорил / писал только ленивый. Все ожидали, что войдет в индекс и покупали перед включением – посмотрите, какое ралли было ДО включения. Когда само событие произошло (подтвердилось), инвесторы начали фиксировать прибыль – продавать. Потому и произошло падение цены. К тому же доля Mail в индексе оказалась не такой большой, как ожидалось, и притока средств от фондов было не так много, чтобы прям серьезно повлиять на котировки. Проще говоря, покупка фондами Мэйла и продажа (фиксирование прибыли) прочими инвесторами совпало в моменте, и продающих (фиксирующих прибыль) инвесторов оказалось больше.

      А вот с ММК, вылетевшим из индекса, ситуация другая. Он, напротив, вырос. Потому что инвесторы ждали его исключения и открывали короткие позиции – и одновременно ставили отложенные ордера на покупку по цене ниже текущей. В результате когда фонды начали продавать ММК, инвесторы просто выкупили просадку.

      Это рынок, и здесь иногда срабатывают совсем другие закономерности, нежели те, которые мы ожидаем.

  3. Угу, все это здорово конечно, только реальное включение бумаги в состав индекса произойдет в будущем 1 декабря)))), поэтому все что вы обосновали так красиво по факту не имеет под собой оснований. Фонды еще не набирали бумагу.

    1. А вы думаете, что фонды будут набирать именно 1 декабря по максимальным ценам? =))) Большинство фондов начинают приобретать бумаги заранее, сразу после официальных новостей. Причем не только в виде реальных бумаг, а в виде опционов колл, т.е. чтобы иметь возможность 1 декабря реализовать их и откупить по старым ценам.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *