Рейтинг НПФ: как определить самый доходный и надежный фонд

5 (4)

Инвестпривет, друзья! Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) являются составной частью пенсионной системы России. Но насколько они эффективно работают? Как распознать наиболее надежный и доходный фонд, чтобы переложить в него свои пенсионные сбережения? Я попробовал разобраться в этом непростом вопросе.

Что такое НПФ?

НПФ появились в России в результате пенсионной реформы 2002-го года. Суть реформы заключалась в переходе от простой распределительной системе к распределительно-накопительной. Теперь пенсия делилась на три части:

• базовую – она гарантирована государством (ее еще называют пенсией по старости);
• страховую – это те вносы, которые вычитаются из заработной платы;
• накопительную – на эту пенсию работнику предлагалось накопить самому.

Отчисления на накопительную часть пенсии составляли 6% от зарплаты плюс работник мог сам переводить нужные сумму в НПФ. Накопительная часть пенсии находилась в ПФР. Пенсионный фонд не тратил эти деньги, а инвестировал их.

В 2014 году в ходе очередной пенсионной реформы накопительная часть пенсии была заморожена. Теперь средства с накопительной части направляются на страховую часть (читай: на выплаты теперешним пенсионерам). Вместо реальных денег будущие пенсионеры получают специальные баллы. Чем больше баллов накоплено, тем больше будет размер будущей пенсии.

Вместе с этим, работникам открылась возможность переводить свои накопленные средства из ПФР в негосударственные пенсионные фонды. У «молчунов» (т.е. тех, кто никуда не перевел деньги) накопительная пенсия была перекинута в ВЭБ.

По сути дела, сейчас в НПФ находятся взносы, произведенные с 2002 по 2014 год (6% от зарплаты), плюс отчисления, которые работник производил добровольно.

Накопительная пенсия сейчас не формируется, но собранные средства никуда не делись – их можно переводить из фонда в фонд, чтобы получать максимальную доходность.

Как можно пополнить накопительную часть пенсии

Есть несколько способов увеличить накопительную часть:

• вступить в программу софинансирования пенсии (действовала до 2015 года, сейчас неактуально);
• передать часть материнского капитала;
• совершать взносы самостоятельно.

Даже если у вас нет накопительной части пенсии вообще, вы можете заключить договор с любой НПФ и перечислять на счет определенную сумму. Ну, примерно, как со страховкой или регулярным откладыванием денег в кубышку.

Чтобы ваша накопительная часть пенсии не была съедена инфляцией или неумелыми действиями управляющей компании, необходимо грамотно распорядиться ей и перевести деньги в одновременно надежный и доходный НПФ.

Раз в год средства можно перевести из одного НПФ в другой без потери накопленных процентов. Если переводить чаще, то НПФ оставит себе заработанную прибыль.

Куда и как инвестируют НПФ

НПФ не могут вложить средства абы куда. В соответствии с законодательством, а именно – Федеральным законом №75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» НПФ могут вкладывать средства в следующие активы:

• ОФЗ и муниципальные облигации;
• облигации российских компаний, в т.ч. в субординированные облигации;
• акции российских компаний;
• ПИФы, БПИФы и ETF, в т.ч. зарубежные;
• российские ипотечные ценные бумаги;
• депозиты в рублях и валюте;
• ценные бумаги иностранных организаций, допущенных к публичном обращению или размещению в РФ;
• облигации иностранных эмитентов, если доходы от таких размещений передаются российскому юрлицу.

С 1 июля 2021 года все НПФ обязаны раскрывать на своих сайтах, куда именно они вкладывают средства будущих пенсионеров. Так что вы можете посмотреть конкретную структуру активов каждого фонда и понять, насколько перспективны эти вложения.

Например, так выглядит раскрытие информации на сайте НПФ Сбер.

Не стоит забывать, что за свои услуги НПФ взимают определенную комиссию со стоимости чистых активов (как и любые другие фонды). Размер комиссии также указан на сайте. Учитывайте, что при прочих равных лучше выбирать фонды с меньшими комиссиями, так как на дистанции десятков лет их размер съест значительную часть потенциальной прибыли.

Рейтинг НПФ по объему пенсионных накоплений

Объем пенсионных накоплений определяет, насколько крупным является фонд. Чем больше средств в управлении, тем больше у фонда возможностей совершать вложения.

Конечно, большой объем средств в управлении не гарантирует, что этот пенсионный фонд будет работать лучше других. Но это свидетельствует о доверии НФП со стороны действующих клиентов.

Отмечу, что на рынке НПФ доминирует всего несколько крупных фондов. Так, ТОП-10 крупнейших НПФ обладают более 95% всех средств в управлении, а три тяжеловеса – Сбер, Газфонд и Открытие – занимают почти 60% рынка. Ситуация почти как во взвешенных по капитализации индексах – большие компании становятся еще больше, так как им больше доверяют и, следовательно, больше средства в них вкладывают.

Посмотрим, как выглядит ТОП НПФ по объему пенсионных накоплений в управлении (данные актуальны на 2-й квартал 2021 года):

Обратите внимание, что пенсионные резервы – это количество средств, зарезервированных под выплаты действующим пенсионерам. С одной стороны, чем больше объем резервов, тем меньше денег НПФ придется «отщипывать» от основных активов. С другой стороны, резервы работают не так эффективно, как основные активы, так как вложены исключительно в рублевые депозиты или просто лежат на счете, съедаемые инфляцией.

Рейтинг НПФ по надежности

Но величина средств на счетах НПФ мало что говорит о его безопасности – и совсем ничего о том, насколько эффективно он распоряжается средствами застрахованных лиц.

Представляю вашему вниманию еще два рейтинга надежности – от Центрального банка и рейтингового агентства РА Эксперт.

Центральный банк ежегодно составляет список наиболее надежных пенсионных фондов, исходя из объема средств в управлении, собственных средств, резервов, доле участия в АСВ. Словом, речь идет о финансовой безопасности – т.е. низкой вероятности банкротства. Так, по версии ЦБ РФ, на вершине списка находятся НПФ с наибольшей финансовой устойчивостью, а внизу – с наименьшей.

ТОП НПФ по надежности по версии Центробанка выглядит так: 

• Сбер;
• ВТБ Пенсионный фонд;
• Газфонд;
• Эволюция;
• Альянс;
• Алмазная осень;
• Сургутнефтегаз;
• Ренессанс Пенсия;
• Социум;
• Открытие.

Эксперт РА составляет рейтинг НПФ по другой методике, учитывающей кредитоспособность фондов. В целом рейтинговое агентство оценивает фонды по тем же параметрам, что и Центробанк, но с другими весами отдельных элементов.

По версии Эксперт РА наиболее надежными являются следующие НПФ:

• Эволюция – ruAAA;
• Сбер – ruAAA;
• Газфонд – ruAAA;
• ВТБ Пенсионный фонд – ruAAA;
• Газфонд – ruAAA;
• Национальный – ruAA+;
• Ренессанс Пенсии – ruAA;
• Сургутнефтегаз – ruAA;
• Большой – ruAA;
• Альянс – ruAA;
• Социум – ruAA–.

Надо отметить, что отсутствие определенного фонда в рейтинге не говорит о том, что он ненадежный. Дело в том, что участие в рейтинге обусловлено желанием НПФ – ему необходимо платить оценщику определенную сумму за проведение анализа. Поэтому отсутствующие фонды просто решили не участвовать в рейтинговании.

С другой стороны, если управляющие фонда уверены в своей надежности и доходности от их работы достаточно, то оплатить участие в рейтинге они вполне способны.

Смотреть актуальный рейтинг можно здесь.

Рейтинг по доходности

Наконец, еще один важный рейтинг НПФ – по доходности. В конце концов, мы инвестируем ради получения прибыли, не так ли?

Ошибкой будет смотреть на доходность НПФ за один год, ведь мы держим в пенсионных фондах свои накопления годами. Поэтому правильнее будет смотреть на долгосрочную доходность: ведь если одному фонду удается систематически зарабатывать больше «коллег», то на длительный срок лучше доверить деньги именно ему.

Итак, рейтинг НПФ по доходности выглядит так (по состоянию на 2 квартал 2021 года):

Смотреть актуальный рейтинг пенсионных фондов по доходности можно на этой странице.

Таким образом, выбирая подходящий НПФ для перевода или формирования накопительной части пенсии, необходимо анализировать фонды по нескольким критериям: стратегия фонда, объем средств в управлении, размер комиссионных за управление, среднегодовая доходность, надежность. Буду рад, если приведенные выше рейтинги НПФ могут вам определиться с выбором фонда! Удачи, и да пребудет с вами пенсия!