БПИФ SBSP от Сбербанка: инвестиции в индекс S&P 500

0 (0)

Инвестпривет, друзья! Сбербанк Управление активами продолжает удивлять (приятно). Не так давно инвесторам обещали новый биржевый ПИФ на индекс S&P 500 – и вот он, уже есть на Московской бирже. Официальное название – БПИФ РФИ «Сбербанк – S&P 500», тикер на Мосбирже – SBSP. Фонд инвестирует в акции, входящие в состав индекса Standard & Poor’s 500.

Инфраструктура фонда

БПИФы – это нечто среднее между ПИФом и ETF. Когда Сбербанк выкатил на рынок первый БПИФ и назвал его ETF, разгорелся нешуточный холивар между Сбербанк Управление активами и компанией FinEx. Это понятно – настоящие ETF создаются по международным правилам, а фонды Сбербанка – по российскому праву (теперь, кстати, не только Сбербанка – БПИФы есть у Альфа-Банка и ВТБ).

Если есть желание разобраться во всех моментах – приглашаю прочитать вот эту статью про БПИФы.

Теперь же вернемся к ETF Сбербанка на индекс S&P 500 – ну или БПИФ, кому как хочется. Что у нас тут с инфраструктурой? Открываем «Правила фонда», читаем:

• депозитарий фонда (ведет учет паев) – АО «Инфинитум»;
• регистратор (ведет реестр держателей паев БПИФа) – АО «Инифинтум»;
• аудитор (контролирует, чтобы с документами и исполнением обязательств всё было в порядке) – ООО «ЭНЭКО»;
• маркет-мейкер – Сбербанк CIB;
• оператор (размещение) – Московская биржа.

Таким образом, контроль над ETF SBSP достаточно жесткий. Сбербанк уходит от привычной монолизированной схемы, когда он сам и жнец, и на дуде игрец регистратор, и аудитор – и это правильно. Для инвесторов меньше рисков, следовательно, доверия к инструменту будет больше.

То, что сам Сбербанк выступает в роли маркет-мейкера, в принципе, плюс. Компания заинтересована в том, чтобы был высокий оборот по паям, поэтому, скорее всего, ликвидность будет хорошая.

Бенчмарк

Бенчмарком БПИФа SBSP, как несложно догадаться, является индекс S&P 500. В этот индекс включено 500 компаний США с наибольшей капитализацией. Как видно из графика, он растет из года в год достаточно уверенно, и провалы отыгрывает буквально за несколько месяцев.

Кстати, еще чуть-чуть – и индекс достигнет своего исторического максимума. Так что перспективы у инвесторов, вкладывающий в SP 500, имеются. Вполне ожидаемо, что стоимость паев нового БПИФа будет расти вместе с бенчмарком. Так что если верите в будущее американского фондового рынка, то фонд SBSP придется вам по вкусу.

Кстати, в России SBSP – это пока единственный фонд на базе индекса S&P 500, который можно купить без всяких заморочек. Есть варианты покупки других, полноценных ETF на индекс, но через зарубежных брокеров. Но мне кажется, что сбербанковский вариант для начинающих инвесторов – самое то.

Инвестиционная политика и активы фонда

Теперь о том, как фонд Сбербанка на индекс S&P 500 собирается зарабатывать и что вообще находится у него под капотом.

В инвестиционной декларации указывается, что цель фонда – соответствовать изменениям расчетной цены изменениям количественных показателей биржевого индекса Эс анд Пи 500. Если объяснять по-русски, то ETF SBSP Сбербанк просто следует за индексом S&P 500.

Чтобы осуществить это следование, фонд покупает ценные бумаги, входящие в состав Эс анд Пи – т.е. он полностью репликативный. В этом отличие SBSP от, например, БПИФа Альфа-Банка «Технологии 100», который является фондовым БПИФов (он покупает ETF на индекс Nasdaq).

Обратите внимание – это отличие, а не преимущество! Насколько эффективно Сбербанк сможет управлять фондом из 500 акций, покажет время.

В правилах фонда указано, что допускает отклонение от количественных показателей индекса не более чем на 3%. Иными словами, состав активов фонда SBSP не будет отличаться от состава индекса S&P более чем на 3%.

В сам индекс входят такие крупные компании, как Apple, Microsoft, Amazon, Facebook, JPMorgan, Google, Disney, Blizzard, Coca-Cola, Delta Air Lines, MasterCard, Netflix и многих других, в том числе Berkshire Hathaway (если кто не в курсе – это компания Уоррена Баффетта, вот тут у меня статья про то, как покупать акции, которые покупает знаменитый инвестор).

Следовательно, купив паи фонда SBSP, вы разом инвестируете во всю эту красоту. Привлекательно? Вот мне тоже понравилось.

Кстати, о доходности фонда Сбербанка SBSP. Скорее всего, она обгонит бенчмарк за счет одной немаловажной детали: все полученные дивиденды реинвестируются, т.е. цена пая будет расти не только за счет повышения капитализации индекса, но и за счет дополнительной прибыли от дивидендов.

Комиссии и налоги

Всю эту малину немного портит необходимость делится доходом с управляющей компанией. Впрочем, это справедливо – ведь управляете-то капиталом не вы 🙂

Комиссии такие:

• вознаграждение УК – 0,8% от СЧА фонда;
• вознаграждение депозитарию, регистратору, аудитору и прочим заинтересованным организациям – 0,15% от СЧА фонда;
• прочие расходы – не более 0,05%.

В итоге общая комиссия не может быть больше 1% от СЧА в год. Вознаграждение удерживается каждый месяц не позже 15-го числа. Инвестору отдельно ничего платить не надо – все уже закладывается в цену пая фонда на индекс S&P 500.

Что касается налогов, то тут всё стандартно. С прибыли нужно уплатить 13% подоходного налога. Например, купили 10 паев по 1000 рублей и продали их по 1500, заработали в итоге 5 000 рублей. Нужно заплатить 260 рублей в пользу государства.

Если держать паи БПИФа больше трех лет, то можно использовать налоговый вычет по 3 млн рублей за каждый год обладания ценной бумагой. Также можно открыть ИИС и купить SBSP на него – ну и получить там свои налоговые преференции.

Стоит ли покупать?

Приобретение паев индексного фонд S&P 500 возможно через брокера, предоставляющего выхода на Московскую биржу, в том числе через сам Сбербанк. В Тинькофф Инвестиции, кстати, этого фонда нет, как, впрочем, и всех прочих БПИФов от Сбера и ВТБ. А вот от Альфа-Капитала имеются.

Купить паи можно по тикеру SBSP в QUIK или же через личный кабинет брокера. Ну, или по телефону.

Сейчас стоимость пая находится в районе 1000 рублей, так как фонд только стартовал. Если идея БПИФа понравилась, самое время покупать. Скорее всего, SP500 будет расти, а с ним и капитализация БПИФа SBSP. Но это не точно.

Плюсы фонда:

• широкая диверсификация активов (500 акций из чуть ли не самого крутого индекса на Земле);
• понятная и внятная инвестиционная стратегия;
• высокая ликвидность;
• независимый контроль фонда;
• маркетмейкер – очень надежный (Сбербанк CIB);
• достаточно низкая комиссия (у ряда БПИФов она выше);
• можно купить на ИИС;
• действует налоговый вычет после 3 лет владения паями.

Покупка SBSP на MOEX осуществляется по рыночным ценам, в рублях. При этом сами активы – долларовые, следовательно, вы получаете еще и валютный хедж против падения рубля. Тоже плюс.

А теперь о недостатках:

• по сравнению с неуправляемыми ETF комиссия высокая;
• в инвестиционной декларации допускает инвестирования в другие инструменты, помимо акций из индекса Эс анд Пи 500, например, опционы и фьючерсы, а это дополнительные риски;
• дивиденды реинвестируются, а не выплачиваются инвесторам – т.е. заработать можно только на росте стоимости пая;
• купить можно не через всех брокеров (не через прямых конкурентов Сбера).

Ну и вообще, у всех индексов есть один общий недостаток – но я о нем сообщу и расскажу в какой-нибудь последующей публикации. Да, да, интрига. А вы пока подписывайтесь на рассылку, делитесь статьей с друзьями в соцсетях или почитайте еще чего-нибудь. Например, какие еще есть БПИФы на Мосбиржи.

Таким образом, БПИФ Сбербанка SBSP на индекс S&P 500 интересен для тех, кто планирует вкладывать в американский фондовый рынок. Он позволяет вложиться одним махом в самые крупные компании США, и для этого достаточно иметь всего 1000 рублей в кармане. Дополнительно фонд защищает от падения стоимости рубля против доллара, так как активы покупаются именно в долларах. Так что, если хочешь купить – купи! Удачи, и да пребудут с вами деньги!