Самые доходные российские облигации с ежемесячным купоном в 2020 году

5 (4)

Инвестпривет, друзья! Когда я писал курс об инвестировании в высокодоходные облигации, то обнаружил, что достаточно много эмитентов стали выпускать облигации с ежемесячным купоном. Это очень удобно для инвестора, который планирует получать регулярный доход за счет своих вложений. Рассмотрим далее наиболее доходные варианты облигаций с ежемесячным купоном в 2020 году.

Дисклеймер (прочесть обязательно!)

Всё сказанное ниже не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Я не советую покупать те или иные выпуски облигаций, а просто даю обзорную информацию об имеющихся в вашем распоряжении вариантах.

Решение инвестировать в ту или иную облигацию с ежемесячным купоном вы принимаете самостоятельно, я не несу ответственности за принятые вами действия.

Перед тем, как вложиться в облигацию, тщательно изучите все условия выпуска и проанализируйте самого эмитента. Во время кризиса 2020 года возможны дефолты даже надежных компаний, не говоря уже о разнообразных мелких конторах.

Как именно отбирать облигации и анализировать эмитенты, я пишу в своем курсе по инвестированию в ВДО. Новичкам советую скачать и прочитать бесплатный курс по инвестированию в облигации.

Особенности облигаций с ежемесячным купоном

В целом, плюсы таких облигаций очевидны и привлекательны:

• ежемесячные выплаты позволяют создать предсказуемый постоянный доход;
• у облигаций с ежемесячным купоном меньшая дюрация, так как капитал возвращается быстрее;
• полученные купоны можно быстрее реинвестировать, в результате чего возрастает эффективная доходность к погашению;
• полученные купоны можно инвестировать в другие, менее рискованные активы, например, акции или ОФЗ.

Если облигация с амортизацией, то в данном случае это тоже можно считать плюсом: капитал возвращается быстрее, а амортизация снижает долговую нагрузку эмитента, уменьшая вероятность дефолта.

Отмечу, что большинство облигаций с ежемесячными купонами как раз с амортизацией. Я особо отмечу это в таблице. График амортизации (и купонов) высокодоходных облигаций проще всего смотреть на https://www.rusbonds.ru/.

Но у облигаций с ежемесячным доходом есть и минусы:

• как правило, это высокодоходные облигации с соответствующим высоким уровнем риска, и вероятность дефолта у них довольно высокая;
• значительная часть таких облигаций идут с переменным купоном, значение которого зависит от ключевой ставки или устанавливается эмитентом произвольно;
• по части выпусков почти нет торгов, т.е. они малоликвидны.
• с 2021 года купоны по всем облигациям будут облагаться налогом по ставке 13%, т.е. безналоговых купонов больше не будет.

Опять-таки амортизацию можно считать минусом, если вам нужно пристроить деньги на конкретный срок. Так как эмитент возвращает часть номинала, то вам нужно опять искать, куда вложить средства. К тому же при амортизации абсолютный размер купона сокращается, что постепенно приводит к уменьшению денежного потока.

Таким образом, к выбору облигаций с выплатой купонов каждый месяц нужно подходить с особой тщательностью. Не все они одинаково полезны (с).

Методология отбора

Я отобрал 15 наиболее доходных и ликвидных облигаций с ежемесячной выплатой купона, обращающихся на Московской бирже и доступных к покупке для физических лиц.

Принципы отбора:

• оборот – более 1 млн рублей в неделю;
• ставка по купону – более 10% годовых;
• выплата купона – 12 раз в год;
• оферта – отсутствует.

О наличии переменного купона и амортизации я предупреждаю в таблице. Если там есть соответствующие пометы, лучше проанализируйте профиль выпуска в независимых источниках.

Сортировку облигаций произвел по эффективной доходности к погашению, т.е. доходности, которую вы получите, если продержите облигацию до конца (и получите на руки номинал) и будете реинвестировать все купоны.

В реальности я не советую реинвестировать купоны (для снижения рисков), поэтому берите эффективную доходность к погашению исключительно как ориентир.

Цена номинала приведена на дату публикации обзора, поэтому к моменту вашего прочтения может существенно измениться (как и доходность бонда). Дюрацию не указывал, так как в случае переменного купона ее значение искажается. НКД тоже не стал указывать, так как его размер небольшой и меняется ежемесячно.

Важно: все эти облигации обращаются на Мосбирже, но ваш брокер может не давать к ним доступа по разным причинам. Если такая ситуация возникла – напишите в комментариях, чтобы другие читатели учитывали эту особенность.

Список самых доходных облигаций с ежемесячным купоном в 2020 году

А вот и сама таблица. Еще раз указываю – это просто информация для ознакомления, а не рекомендация к действию. Изучите облигацию самостоятельно прежде, чем принимать решение о покупке.

Название облигации	Дата погашения	Ставка купона	Эффек-тивная доходность к погашению	Цена облигации, в рублях	Аморти-зация	Пере-менный купон
Быстроденьги-001Р-01	17.11.2022	16%	15,13%	1025,2	Есть	Нет
АПРИ Флай Плэнинг-БО-П01	27.01.2022	16%	14,77%	1029,3	Нет	Нет
КарМани МФК-03-боб	24.12.2022	15%	14,35%	1025,7	Есть	Нет
Нафтатранс плюс-БО-02	26.09.2024	13%	14,32%	9996	Есть	Да
Калита-001Р-01	19.09.2023	15%	14,28%	1037,7	Есть	Нет
ОАЭ-БО-П03	22.05.2023	13,75%	14,26%	1008,6	Есть	Нет
МигКредит-БО-01МС	19.06.2022	16%	14,16%	1024,6	Есть	Нет
МСБ-Лизинг-002Р-02-боб	30.04.2024	12,75%	14,08%	992	Есть	Нет
Дядя Дёнер-БО-П02	25.04.2023	13,5%	13,82%	10112	Нет	Нет
Роделен-ЛК-001Р-02	16.09.2022	12%	13,48%	992,9	Есть	Нет
Лизинг-Трейд-001Р-01	07.01.2023	12,5%	13,31%	999	Есть	Нет
ГрузовичкоФ-Центр-БО-П04	12.03.2023	14%	12,7%	10448	Нет	Нет
МясничийТД-БО-П03	17.02.2024	13,5%	12,4%	1033,2	Есть	Нет
Обувь России-001Р-02	14.11.2024	12%	12,25%	1010,3	Есть	Нет
Транс-Миссия-БО-П01	18.05.2022	15%	10,63%	10438,61	Есть	Нет

Вот такой список облигаций с купоном каждый месяц, актуальный по состоянию на середину 2020 года. Брать их или нет – решайте сами. В любом случае не забывайте о диверсификации и о том, что ВДО не могут составлять весь портфель – лучше отвести под них объем не более 10-15%, т.е. это будет спекулятивная часть. Не забывайте о рисках, удачи, и да пребудут с вами деньги!