Самые выгодные облигации 2020 года: что стоит купить именно сейчас

Самые доходные облигации 2020 года

Инвестпривет, друзья! Коронавирус обрушил экономику. Но именно благодаря этому у участников рынка появилась возможность купить многие активы дешевле. Это же относится и к инструментам с фиксированной доходностью – облигациям. Рассмотрим далее, какие ОФЗ, муниципальные и корпоративные облигации дадут максимальный доход в 2020 году.

Дисклеймер

Нижеследующая информация не является инвестиционной рекомендацией. Я советую включать облигации в свой портфель только после их тщательной самостоятельной проверки и если данные бумаги соответствуют вашей инвестиционной стратегией.

Также обращаю внимание, что стоимость облигации измеряется в процентах от номинала. Если номинал облигации составляет 1000 рублей, а ее стоимость в процентах – 99,89%, то такая облигация стоит 998,9 рублей. Для простоты я указываю цену сразу в рублях.

Цена облигации постоянно меняется в зависимости от спроса и предложения. Поэтому указанные в обзоре цены (и, соответственно, доходность к погашению) могут отличаться от текущих рыночных показателей. Цифры актуальны на момент написания статьи (17 марта 2020 года).

При покупке облигации вам нужно будет уплатить прежнему владельцу накопленный купонный доход. Если вы будете продавать облигацию раньше срока погашения, то тоже получите НКД от нового владельца. Наличие НКД делает облигацию ликвидным инструментом, иначе бонды бы продавались и покупались только в дату выплаты купона.

Также не забывайте о комиссии брокера и биржи и налогообложении.

ОФЗ

Облигации федерального займа – это один из самых консервативных инструментов на фондовом рынке. Их покупка обуславливает для инвесторов возможность зафиксировать процентную ставку на долгий срок и получать свой гарантированный доход.

Сейчас, когда из-за опасений инвесторов и ожиданий повышения ставки Центробанка стоимость ОФЗ поползла вниз, можно получить хорошую доходность.

Я перечислил наиболее выгодные ОФЗ, способные давать доход намного выше банковского депозита, в таблице.

Параметры отбора:

  • выпуск в обращении;
  • вид купона – постоянный;
  • амортизация – отсутствует;
  • ОФЗ доступны для покупки физлицам;
  • без оферты.

В итоге были найдены такие самые доходные ОФЗ 2020 года:

Выпуск Стоимость, в рублях НКД, в рублях Дата погашения Купон Эффективная доходность к погашению
Беларусь-04-об 999,6 9,72 03.08.2022 8,65% 9,33%
Беларусь-03-об 995,5 9,72 03.08.2022 8,65% 9,05%
ОФЗ-26230 967,6 33,75 16.03.2039 7,7% 8,20%
ОФЗ-26225 937,6 22,05 10.05.2034 7,25% 8,15%
ОФЗ-26221 977,2 33,75 23.03.2033 7,7% 8,14%
ОФЗ-26228 981,3 30,6 10.04.2030 7,65% 8,08%
ОФЗ-26218 1045,8 38,89 17.09.2031 8,5% 8,04%
ОФЗ-26226 1009,6 33,32 07.10.2026 7,95% 7,91%
ОФЗ-26219 1000,4 36,94 16.09.2026 7,75% 7,89%
ОФЗ-26212 960,1 9,27 19.01.2028 7,05% 7,89%
ОФЗ-26224 947,1 19,66 23.05.2029 6,9% 7,86%
ОФЗ-26207 1030,1 7,59 03.02.2027 8,15% 7,72%
ОФЗ-26229 981,4 23,11 12.11.2025 7,15% 7,70%
ОФЗ-26227 995,7 11,15 17.07.2024 7,4% 7,66%
ОФЗ-26222 984,7 28,4 16.10.2024 7,1% 7,64%
ОФЗ-26223 966,8 2,32 28.02.2024 6,5% 7,63%
ОФЗ-26232 916,5 17,09 06.10.2027 6% 7,61%
А вот еще интересная статья:  Что такое стратегия Event-driven и как ее реализовать

Примечания:

1) Эффективная доходность к погашению – это полный доход, который вы получите, если будете держать облигацию до погашения и при этом реинвестируете все купоны в этот же выпуск.

2) Номинал всех облигаций – 1000 рублей.

3) Периодичность выплаты купонов у всех облигаций – 2 раза в год.

Как видите, при выборе самых доходных ОФЗ стоит опираться не на значение купона, а учитывать эффективную доходность к погашению (естественно, если вы собираетесь держать ОФЗ до погашения и реинвестировать прибыль).

Также нужно учитывать срок погашения. Как правило, самыми доходными оказываются ОФЗ с максимально отдаленным сроком погашения. Чем ближе к погашению, тем менее доходными оказываются государственные бумаги.

Муниципальные облигации

Если доходность текущих выпусков ОФЗ вас не устраивает, то обратите внимание на муниципальные облигации. По надежности они лишь немного уступают государственным бондам, но по доходности существенно превосходят.

Нужно учитывать, что для муниципальных облигаций характерна амортизация – постепенное погашение эмитентом номинала бонда. Как правило, чем дольше такая бумага находится в обращении, тем ниже ее номинал.

При уменьшении номинала снижается и доходность бонда. В строке «Амортизация» я указал, какой именно процент от номинала уже погашен. Номинал – везде 1000 рублей, поэтому, например, запись 35% означает, что погашено 350 рублей, и текущий номинал бонда составляет 650 рублей. 0% значит, что амортизации пока не производилось.

Рыночная цена указана в процентах к действующему номиналу.

Из обзора были исключены три муниципальные облигации с погашением в 2020 году: Мордовия Респ-34002, Карелия Респ-35017 и Хакасия Респ-35005.

Выпуск Кол-во выплат в год Амор-тизация Рыночная цена НКД, в руб. Дата погашения Купон Эффект. доход-ть к погашению
Мордовия Респ-34003 4 30% 101,76% 2,47 03.09.2021 11,7% 10,24%
Томск Адм-34006 4 35% 100% 1,93 14.11.2021 9,83% 10,20%
Хакасия Респ-35006 4 0% 104,53% 15,07 02.11.2023 11,7% 10,12%
СПетербург-2-35002 2 0% 95% 19,91 04.12.2026 7,65% 9,19%
Белгородская Обл-34012 4 0% 97,12% 7,69 05.08.2024 7,8% 9,17%
Ярославская Обл-35014 4 20% 102,07% 5,48 19.05.2023 10% 9,11%
Тамбовская Обл-35002 4 0% 101,54% 21,83 20.09.2023 9,6% 9,10%
Самарская Обл-35012 4 0% 102,10% 21,39 21.06.2024 9,64% 9,08%
Карач-Черкес Респ-35001 4 0% 99,79% 21,45 18.12.2024 8,7% 9,06%
Карелия Респ-35018 4 0% 98,44% 8,77 15.10.2023 8% 8,94%
А вот еще интересная статья:  Какие виды облигаций бывают и что лучше покупать

Корпоративные облигации

Наиболее популярные среди всех облигаций 2020 года с максимальной доходностью – это облигации корпоративного сектора. Именно они способны дать инвесторам наибольшую прибыль.

Однако просто обозначить наиболее доходные корпоративные облигации 2020 года нельзя: среди них будет немало мусорных облигаций в преддефолтном состоянии. Если набить такими бондами свой портфель, ничего хорошего не выйдет – вместо максимальной доходности получите сплошные убытки, особенно в нынешней ситуации.

Поэтому я ограничил максимальную ставку по корпоративным облигациям двухкратным значением безрисковой ставки российского фондового рынка (ее значение около 7%, следовательно, я ограничил купонную доходность бондов в 14%).

Также я исключил из списка облигации:

  • с переменным доходом;
  • амортизацией;
  • офертой;
  • излишне длинные (дата погашения – до 01.01.2027 года, т.е. все облигации из списка будут погашены в течение ближайших 6 лет);
  • излишне короткие (удалил бонды с погашением в 2020 году, чтобы они успели немного поработать в ваших портфелях).

Кроме того, я руководствовался здравым смыслом, исключая из списка эмитенты со слишком большой долговой нагрузкой, а также допускавшие в прошлом дефолты. Если у эмитента несколько выпусков, то я выбирал один – с максимальной доходностью.

Номинал всех облигаций в таблице составляет 1000 рублей (кроме Дядя Дёнер – у него 10 000).

В итоге я сформировал список из 20 самых доходных корпоративных облигаций 2020 года:

Название выпуска Кол-во выплат в год Рыночная цена, у рублях НКД, в рублях Дата погашения Купон Эффект. доход-ть к погашению
ДиректЛизинг-001Р-03 2 943,1 18,79 26.10.2021 14% 19,41%
ФПК Гарант-Инвест-001Р-06 4 894,9 13.12.2022 13,5% 17,36%
Солид-Лизинг-БО-001Р-06 4 937 29,92 20.12.2022 13% 16,83%
Ред софт-001Р-02 4 976,7 12,21 13.05.2021 13,5% 16,68%
ЭкономЛизинг-001Р-01 4 955,5 7,4 24.08.2022 13,5% 16,68%
Самолет ГК-БО-ПО-7 4 938,4 18,08 19.10.2022 12% 15,76%
Агрофирма Рубеж-001Р-01 2 977,5 26,47 06.07.2022 14% 15,74%
Ломбард Мастер-БО-П07 4 987 9,97 17.02.2022 14% 15,62%
Дядя Дёнер-БО-П02 12 9850 22,19 25.04.2023 13,5% 15,05%
Рольф-001Р-02 4 918,6 4,64 24.02.2022 9% 14,58%
РСГ-Финанс-11 2 998,9 10,85 18.08.2022 10,85% 12,35%
Газпром Нефть-001Р-05R 2 850 17,93 16.12.2024 7,7% 12,27%
СофтЛайн Трейд-001Р-02 2 989 25,01 22.12.2021 11% 2,02%
ВЭБ РФ-001Р-01 1 1000,5 6,99 17.02.2025 11,6% 11,58%
ПИК ГК-БО-ПО7 2 972 19,31 25.06.2021 8,7% 11,40%
Сэтл Групп-001Р 4 998,9 16,49 17.01.2023 10,75% 11,24%
Кредит Европа-001Р 4 960,4 16,52 07.10.2022 9% 11,23%
Домодедово-ФФ-001Р 2 939,9 18,64 20.12.2022 8,1% 11,12%
РЕСО-Лизинг-БО-П-02 2 984 5,05 24.02.2022 9,7% 10,91%
РСХБ-28-об 4 1047,7 29,27 22.12.2021 12,87% 10,27%
А вот еще интересная статья:  Кто такие инсайдеры и почему нужно следить за их сделками

Напоминаю еще раз, что это не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и вам нужно самостоятельно проверить каждую облигацию прежде, чем включать ее в свой портфель.

Таким образом, доходных облигаций в 2020 году хватает. Это и ОФЗ, и муниципальные, и корпоративные облигации более-менее надежных эмитентов. Достаточно, чтобы сформировать портфель с постоянной доходностью. Но выбирать конкретные облигации в свой портфель нужно с осторожностью, особенно корпоративные – в условиях финансовой нестабильности вероятность дефолта возрастает многократно. С другой стороны, только сейчас можно получить доходность значительно выше банковского депозита и даже безрисковой ставки фондового рынка. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

33 Comments on “Самые выгодные облигации 2020 года: что стоит купить именно сейчас”

  1. Спасибо!
    А где же ОАЭ (Агроэлита)?
    Купонная доходность 13,75%
    Выплаты ежемесячно!

    1. Да, облигация очень неплоха. Но все три выпуска – с амортизацией. А я включил в обзор те облигации, по которым нет амортизации.

    2. Еще в планах сделать обзор облигаций с ежемесячным купоном – у них минимальная дюрация, что сейчас очень актуально. Так что жди обновлений)

    1. Да, это гособлигации выпущенные белорусским Центробанком. Эмитированы в рублях. Всего выпущено 2 облигации. Если Беларусь расплатится в срок, то будут выпускать десятками – по крайней мере, такие планы.

    1. Ну прямо 100% надежной нельзя назвать ни одну бумагу. Но, думаю, они достаточно надежные. Экономика Беларуси достаточно устойчивая. Думаю, платить по своим облигациям будут в обозримом будущем, по крайней мере, пока батька у власти 🙂 Иначе международный скандал.

        1. Евгения, через вашего брокера. Используйте в Квике поиск по названию. Но учтите, что не все брокеры предлагают эти облигации к покупке. Если не нашли – пишите в техподдержку, вас проконсультируют, как купить. Возможно, через внебиржевую секцию проведут сделку.

  2. Добрый вечер, в одну таблицу включать газпромнефть, вэб, рсхб беларусь и дядю, прости господи, денера с ломбард мастером – это как-то странно.

    1. Почему? Критерии отбора четко обозначены. Главный – доходность при умеренных рисках. Это не говорит о том, что рисков нет вообще. Я не раз акцентировал в статье внимание, что выбирать облигации нужно только после самостоятельного анализа и после готовности принять риски.

  3. Правильно я понимаю что Белорусские облигации, хоть и в рублях, но иностранный эмитент и на ИИС их не купить?

    1. Конкретно эти купить на ИИС можно. У Тинькофф брокера точно можно.

  4. Здравстуйте, получается на сумму которую я вложу в течении квартала, будет ежеквартально накладываться процент? Заранее большое спасибо за ответ

    1. Не совсем понял ваш вопрос. По облигациям купон начисляется обычно раз в полгода, но по некоторым – раз в квартал или даже ежемесячно. Если купите такую облигацию, то будете получать купон в положенный срок.

      1. Если купонная ставка 13%, получается каждый квартал ( хочу приобрести облигации Солид-Лизинг, и каждый месяц докладывать 20к) я буду получать к своей сумме + 13%?. Извините, вопрос может глупый, просто в этом деле недавно, хочется всё разузнать. Огромное спасибо за помощь

        1. Нет, всё работает вообще не так. Купонная ставка – это ставка за 1 год. Если ставка 13%, а купонная выплата производится 4 раза в год, Следовательно, одна выплата – это 3,25% от номинала. При номинале в 1000 рублей выплата будет составлять 32,5 рублей в квартал. Если каждый месяц будете докладывать по 20к, то вы по факту будете покупать по 20 облигаций. Например, в первый месяц купите 20, потом еще 20, потом опять 20 и еще раз 20. Всего – 80. С них получите за первый квартал 80000 * 3,25% = 260 рублей. Ну и так далее.

  5. У меня договор купли продажи ценных бумаг солид банка от 10.05.2018г на 100 тысяч+953р за облигации=итого 100 953рубля, ставка купона-12 процентов годовых, сумма накопленного купонного дохода-9.53р на одну облигацию. 20 мая 2019 года получила 10536р купонный доход. Еще год не прошел уже названивают, буду ли я на год еще заключать и вынуждают или забирать назад или писать заявление, чтоб еще год лежали. Как то странно, еще начало апреля. Может меня вынуждают, если я заберу сейчас, купонный доход ниже будет или я не понимаю. Что посоветуете? выпуск-4СДЕ-07-00330-r-001 P ОТ 09.04.2018г (это идентификационный номер выпуска)

    1. Здравствуйте, Татьяна! Выпуск, который вы купили – внебиржевой. Купонная ставка по таким выпускам определяется эмитентом ежегодно вручную и в целом он может ее изменить, но на практике такое случается редко. Так как выпуск внебиржевой, вам, действительно, нужно определиться, держать или продавать эти облигации – по условиям выпуска есть некое “временное окно”, в течение которого это можно сделать. Если не продадите – срок просто продлится автоматически еще на год, и, например, через полгода вы продать облигации не сможете. Детально всё это расписано в проспекте облигации – этот документ должен быть у вас (или вы его можете запросить), в свободном доступе его нет и я не могу его запросить, так как не являюсь владельцем долговых бумаг. В целом, на мой взгляд, ставка в 12% в нынешней ситуации привлекательная. Вам нужно изучить отчетность банка Солид и понять, какова его долговая нагрузка (чистый долг по отношению к капиталу) и уже потом действовать. Если долговая нагрузка низкая, то банк сможет платить по облигациям. Если высокая – то может снизить купон или вовсе допустить дефолт. В любом случае решать вам.

      1. Спасибо, Михаил, буду думать. Еще такой вопрос.В Договоре прописано, что эти облигации 4СДЕ-07-00330-r-001 P ОТ 09.04.2018г со сроком погашения 05.04.2023, сумма накопленного купонного дохода 9.53руб на одну облигацию, поэтому я заплатила при покупке 100953рубля. Если я решила продать их, банк должен мне выплатить также 100953руб или больше ? Ведь сумма накопленного купонного дохода должна была увеличится за эти два года или я неправильно понимаю. За первый год я получила 1-й и 2-й купонный доход-10536р, то есть меньше, чем 12 процентов, прописанных в Договоре. Объяснения Банка-подоходный налог, но ведь это не прописано в Договоре. Сейчас опять мне говорят, что я получу за второй год две купонные выплаты минус подоходный налог. Это законно?

        1. Так, во-первых, НКД – это сумма купонного дохода, которая начисляется по мере приближения к дате выплаты купона. Когда купон выплачен, НКД “обнуляется”. Если вы решите продать свои облигации, то тоже получите НКД – но меньше, чем размер купона, в зависимости от того, сколько накопилось.
          Во-вторых, по купонному доходу существует налог – с корпоративных облигаций, выпущенных после 2017 года, взимается 35% налога с дохода, который превышает значение ключевой ставки ЦБ больше, чем на 5 процентных пункта. Это не прихоть эмитента, это закон. До прошлого года ставка ЦБ была равна 7 и выше, т.е. порог для налогообложения был как раз 12%. Сейчас ставка опустилась до 6%, т.е. порог опустился до 11%. Вот и появилось обязательство уплачивать налог.

    2. Здравствуйте Михаил! Моя официальная зарплата не высокая. Я так понимаю что в связи с этим и возврат с удержанных налогов будет условным. Не выгоднее ли покупать облигации через QUIK держа их не менее трёх лет?

      1. Здравствуйте, Александр! Зачем держать облигации не менее трех лет? В плане налогообложение время удержания облигации не имеет значения. Это если держать акции больше трех лет или паи фондов, то можно получить налоговый вычет. Если вы купите облигации на ИИС, то вам будет смысл применять только вычет типа А – как раз возврат НДФЛ с зарплаты. Если вы хотите получить налоговый вычет по типу Б, то вам целесообразней торговать акциями, чтобы зарабатывать на разнице курсов и не платить с этого налог. Если же вы купите на ИИС акции и продержите их 3 года без движения, то смысл открывать ИИС? Вычет вы и так получите.

    1. Здравствуйте! Сложно сказать, не зная ваших инвестиционных планов 🙂 Но в целом у АФК Системы очень хороший бизнес, хотя местами жутко неэффективный. В планах написать обзор работы этой компании, а там уж сами решите, какие облигации вам стоит купить.

  6. Будете ли делать обзор на облигации в долларах/евро? Или их не так много представлено?
    У меня ситуация следующая – откладывал на поездку, покупал доллар еще по 65, сейчас он почти на 10 рублей дороже. Т.к. поездка со всеми этими коронавирусами откладывается года на 1.5-2, думал вложить их в облигации, чтоб деньги не лежали просто под матрасом. Но сомневаюсь в целесообразности менять баксы на рубли, чтоб купить облигации. Если доллар опять скаканёт, то толку от облигаций в рублях может и не оказаться вовсе.

    1. Добрый день! Выбор евробондов довольно большой и вот так с бухты-барахты я вряд ли что посоветую 🙂 Нужно изучить этот рынок и посмотреть, какие там подводные камни есть.
      Но в вашей ситуации имеет смысл рассмотреть вложения либо в еврооблигации РФ (самый надежный эмитент), либо в ETF (БПИФ) на еврооблигации. Например, и за рубли, и за доллары торгуются FXRU, RUSB, SBCB – это ETF и БПИФы на евробонды. На моем сайте есть обзоры этих фондов, почитайте подробнее 🙂
      Насчет обзора еврооблигаций – хорошая идея, возьму на карандаш!

  7. Скажите,у меня будет через некоторое время неплохая сумма,если вложить в облигации как я потом поменяю облигации обратно на деньги,как я вас понял в конце срока по облигациям расплачивается тот,кто их размещает скажем я покупаю на 2млн облигации,то в конце срока от этих двух млн сколько вернётся не считая доходных процентов,выплаты как я понял раз в год,или пол года,извините,если,что не так спросил?

    1. Здравствуйте! Да, Роман, совершенно верно, в конце срока обращения облигации по ней рассчитывается эмитент. Читайте об этом здесь: Как происходит погашение облигации. Цена облигации, которую вы купите на рынке, зависит от разных условий, читайте здесь: Как, почему и от чего меняется цена облигации?. О том, как платится купон: Что такое купоны облигации и почему их стригут. Ну и вдогонку мини-инструкция по выбору облигаций: Как выбирать облигации для покупки на брокерский счет.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *