Отчет по публичному портфелю за октябрь 2020 года: продолжается рынкопад
0 (0)

Отчет по публичному портфелю за октябрь 2020 года: продолжается рынкопад

Инвестпривет, друзья! Как проходит ваша осень? Октябрь оказался совсем непростым для рынков всех стран. Мы видели мощный подъем индексов в середине месяца – и такое же мощное падение к концу. И это не удивительно: вторая (или уже третья) волна коронавируса, выборы в США – в итоге всё это внесло свою неопределенностью и сумятицу. Мой портфель третий месяц подряд отказывается расти и топчется на месте. Но я по-прежнему уверен, что иду правильным путем, так как большинство рынков падает. Давайте посмотрим подробнее, что там с портфелем и вообще с новостями.

Новости по сайту

В этом месяце на сайте вышло не очень много материалов, но они оказались очень интересными и довольно насыщенными. Я бы даже сказал, что они рассчитаны на искушенных инвесторов, нежели на новичков.

Особо выделю 4 из них:

  • Как анализировать недооцененные акции – выложил целую подробную инструкцию по основам стоимостного инвестирования;
  • Что такое индекс РТС – объяснил, как формируется индекс РТС и подсказал несколько фишек по инвестированию в акции, которые готовятся к включению в индекс;
  • Что такое растущие акции – вроде бы это недооцененные акции наоборот, т.е. переоцененные акции, но всё не так просто: если вы хотите оказаться впереди паровоза и отбирать перспективные акции, статья обязательна к изучению;
  • Что такое CAPEX, как он соотносится с амортизацией, как влияет на чистую прибыль и дивиденды – разбираемся в отчетности.

Но основной упор в этом месяце был сделан на подготовку эксклюзива на Boosty.to. Напомню, это мой второй блог. На нем вышла целая куча интересных и полезных материалов:

Портфель из недооцененных российских акций. В каждой отрасли выделил наиболее недооцененные акции по мультипликаторам, затем определил справедливую цену каждой акции по коэффициенту Грэма и по методу дисконтирования денежного потока, рассчитал в процентах разницу между справедливой и текущей ценой – а затем составил из них портфель, выделив большую долю акциям с большим потенциалом роста. Получилось интересно и очень полезно.

Сделал обзор АФК Системы. Разобрался, как устроен ее бизнес, какие компании она включает, как формируются ее денежные потоки и, конечно, каковы ее будущие перспективы. Ну, и привлекательные цены для покупки, исходя из формальных показателей.

До 15 ноября обзор АФК Системы сделал общедоступным. Вы можете прочитать его, чтобы иметь общее представление о качестве моей аналитики. Если понравится – подписывайтесь =) Еще раз ссылка на обзор.

Сделал обзор Mail.ru. Это уже давно не поисковая система, а целый агрегатор бизнесов – владелец ВКонтакте, Одноклассников, целой плеяды онлайн-игр, обучающих центров и прочая, прочая. Но вот какой потенциал роста у экосистемы экосистем – складывается ли паззл из отдельных элементов и каков потенциал ее роста? Не перегрета ли акция Мэйл.ру? Читайте в обзоре.

Сделал обзор Алросы. Рассказал об алмазном рынке, основных игроках, проблемах в Индии, а также капитально разобрал саму Алросу: денежные потоки, долги, цены, перспективы развития и т.д. SWOT-анализ, как всегда, прилагается.

Сравнил между собой строительные компании: ПИК, ЛСР, Эталон и недавно вышедшую на IPO ГК Самолет. Сравнение прошло по самым разным параметрам: капитализация, фри-флоат, операционные показатели (объемы строительства, цена квадрата и проч.), финансовые показатели, мультипликаторы, рентабельность, справедливая цена (дисконтирование денежных потоков) и т.д. Выводы оказались очень неожиданными. Лично я думал, что лидером станет Эталон, но у компании обнаружились серьезные проблемы.

Провел исследование на тему, какие акции стоит брать, если вы ждете вторую волну коронавируса. В итоге отобрал те акции, которые оказались более устойчивы в кризис и не упали так сильно по сравнению с прочими бумагами в марте 2020 года, а также восстановились быстрее (или с минимальным отставанием) от рынка. Сравнение проводил по формальным признакам: бета, волатильность, ликвидность. В списке оказались как ожидаемые акции типа телекомов. так и очень неожиданные, например, Акрон и Норникель.

А вот еще интересная статья:  Дивиденды ФСК ЕЭС в 2020 году: щедро, но будущее в тумане

А впереди еще много интересного: сравнение металлургов (и вообще анализ сталеваров – пора в них инвестировать или их рост чисто спекулятивный), анализ Юнипро и Лукойла, серия статей по стоимостному инвестированию. И еще я убедительно покажу, что стратегия – купить и держать недооцененные акции работает на фондовом рынке лучше (даже лучше, чем пассивное инвестирование в ETF – но тс-с-с, никому не слова!)

Информация на Boosty.to предоставляется на платной основе. Подготовка аналитики занимает довольно много времени (на одну статью уходит от 3 до 7 дней, даже если писать несколько параллельно), к делу я подхожу ответственно. Но стоимость материалов совсем небольшая – не больше чашки кофе в месяц:

  • 149 рублей в месяц – стоит базовая подписка, дающая доступ к основным материалам, в т.ч. анализу компаний;
  • 249 рублей в месяц – расширенная подписка, включающая еще инвестиционные идеи – например, в этом месяце была идея по Русалу;
  • 349 рублей в месяц – продвинутая подписка, включающая эксклюзивные материалы – например, я проверял, зависят ли котировки Disney от кассовости выпущенных компанией фильмов, а также зависимость котировок производителей телефонов (Apple, Motorola, Nokia и др.) от выхода их флагманских продуктов.

Оплатить подписку можно с помощью карты, Яндекс.Денег или Qiwi. Boosty – абсолютно безопасный сайт, подобный забугорному Патреону. Ваша подписка поддержит мою деятельностью и позволит выкладывать больше материалов как на Бусти, так и на мой основной сайт. Давайте поможем друг другу – я поделюсь с вами знаниями и подскажу новые идеи, а вы поддержите мою работу рублем =) Мы заработаем все вместе по схеме win-win, и это будет круто!

 Чтобы посмотреть материалы и подписаться, перейдите по этой ссылке: https://boosty.to/mike.chuklin.

Изменения в портфеле

Портфель акций

Произошли небольшие изменения. Во-первых, я продал Башнефть. На своем телеграм-канале я объяснял причину: не вижу перспектив развития именно этой компании + в моем портфеле было многовато нефтяников. В итоге я из всей отрасли оставил только Лукойл и Татнефть.

Татарочку в сентябре я потихоньку выкупал на просадках (в октябре – нет, так как казалось, что будет разворот).

По Лукойлу жду движения ближе к 4000 рублей – именно такова его текущая справедливая стоимость. Но этой цены можно и не дождаться: Лукойл традиционно переоценен, так как пользуется большим спросом у зарубежных инвесторов и фондов. При признаках восстановления нефтяного рынка он может полететь наверх ракетой.

Также прикупил немного Тинькофф на падении после объявления о несостоявшейся сделки с Яндексом. Яндекс тоже хотел купить, но теперь буду ждать его провала к 3000 – на мой взгляд, сейчас IT-сфера перегрета, а вот традиционные бизнесы – перепроданы, и деньги должны устремиться от первых последним.

Увеличил долю в Газпроме – он самый перепроданный среди нынешних компаний по моим расчетам. В отличие от Новатэка, Газпром вообще не модная компания, да и много на него свалилось. Но зима близко – посмотрим, что будет дальше.

Увеличил долю в ЛСР – компания резво пошла наверх на хорошей отчетности и возобновления продаж. Но у нее FCF всё еще отрицательный, так что при восстановлении денежного потока можно ждать еще импульса наверх. Ну, и байбек поддержит котировки.

Почему ЛСР, а не ПИК и Эталон – я писал на Boosty.to.

Большинство акций в портфеле падает. Серьезные падения у нефтяников: Лукойл и Татнефть потеряли соответственно 9,25% и 10,09%. Также сдал позиции Яндекс после несостоявшейся «свадьбы» с Тинькофф – минус 10,39%. Да и вообще он перегрет – я уже писал, что жду его ниже 4000, чтобы подбирать?

А вот еще интересная статья:  Как собрать портфель из ОФЗ, чтобы получать доход каждый месяц

Хорошую прибыль показали только Северсталь, Qiwi и ЛСР. Но этих плюсов вполне хватило, чтобы нивелировать убытки почти в ноль.

В целом портфель акций нетто уменьшился на 0,61% с 154 221 до 153 591 рублей. Портфель брутто увеличился на 0,51% – с 154 221 до 155 319 рублей. Всего дивидендов было получено на 1728 рублей (часть в долларах, перевел по курсу на день получения). Собственных средств в портфель внес 5500 рублей. С учетом своих средств портфель увеличился на 3,92% до 160 819 рублей.

АктивЧисло активов в прошлом месяцеСтоимость на 1 число прошлого месяца в валютеВ рубляхЧисло активов в этом месяцеСтоимость в валютеВ рубляхДоходность в процентах
Cisco3118,449 156,603108,358 617,08-5,89%
Coca Cola299,447 687,71296,17 642,83-0,58%
Kimco Realty556,34 352,55553,14 223,04-2,98%
Pfizer273,725 699,29271,045 649,81-0,87%
QiwiNEW!!67 014,00
Realty Income161,54 754,57158,184 627,06-2,68%
TSC Group8212,0016 389,729213,3916 970,91-7,96%
VEON6076,25 891,026074,45 917,030,44%
Yandex15 090,0014 561,00-10,39%
Алроса1309 538,001309 197,00-3,58%
Газпром508 457,007010 799,00-8,79%
Группа ЛСР76 048,00109 044,004,68%
Детский мир809 390,00808 779,00-6,51%
Лукойл313 389,00312 150,00-9,25%
МТС4013 564,004012 464,00-8,11%
НМТП5004 275,005003 922,00-8,26%
Сбербанк ап5011 107,00509 645,00-13,16%
Северсталь1010 004,001010 850,008,46%
Татнефть ап229 728,40228 747,00-10,09%
Полная доходность154 521,86160 819,763,92%
Доходность нетто154 521,86153 591,15-0,61%
Доходность брутто154 521,86155 319,760,51%

Портфель облигаций

Дефолт «Дэни Колл» заставил понервничать. У меня не было облигаций этой компании – мне сразу не понравилась ее высокая долговая нагрузка и сомнительная бизнес-схема: бесплатная мобильная связь. Зачем брать непонятный стартап, когда рядом есть замечательный МТС?

Я предпочитаю инвестировать в ВДО компаний с понятным бизнесом, устойчивым в кризис. Конечно, от банкротства не защитит ни одна бизнес-схема, но у продавцов обуви или продуктов питания, на мой взгляд, в кризис больше шансов, чем у модных стартапов.

Ну да ладно. В портфель ВДО добавил еще одного эмитента – ГК Пионер. Сильный застройщик и достойный конкурент нашим девелоперам.

Сейчас в портфеле ВДО у меня 6 эмитентов. Я по-прежнему держу в ВДО небольшую долю портфеля, отдавая предпочтение доходным облигациям сравнительно надежных компаний.

В целом портфель ВДО вырос на 0,64% до 10490 рублей (12369, если учитывать новую облигацию). В виде купонов было получено 106 рублей, амортизация дала еще 50 рублей. Этого мало для покупки новых эмитентов, поэтому деньги были реинвестированы в акции.

АктивЧисло активов в прошлом месяцеВ рубляхЧисло активов в этом месяцеВ рубляхДоходность в процентах
Быстроденьги21 991,5021 924,00-3,39%
ГК ПионерNEW!!22 031,00
Обувь России22 044,0022 057,000,64%
СЭЗ22 174,0022 200,001,20%
ТД Мясничий22 106,7822 106,00-0,04%
Флай Плэнинг22 106,6822 051,00-2,64%
Полная доходность10 422,9612 369,0015,73%
Доходность брутто10 422,9610 490,460,64%

Портфель ETF

В прошлом отчете я писал, что закончил формирование структуры портфеля ETF по эмитентам. До запланированного соотношения активов мне нужно было докупить по две акции FXIT и FXRL. Я купил пока FXRL, потому что российский РТС серьезно упал (спойлер: на дату написания отчета – 5 ноября – после выборов всё уже начало отрастать: похоже, на какое время мы вернемся к бычьему тренду, так как стоимостные акции и акции развивающихся рынков сильно перепроданы).

А вот еще интересная статья:  Публичный инвестиционный портфель: отчет за апрель 2019 года

В целом по ETF картина такова: значительно выросли акции Китая (в целом юань растет по отношению и к доллару, и к рублю, которые значительно ослабли по итогам месяца, поэтому FXCH оказался на коне), а также защитные активы. По FXUS, FXIT и FXRL убытки.

В итоге прибыли и убытки уравновесили друг друга. Портфель ETF вырос на 0,43% с 31 791 до 31927 рублей. Если учитывать пополнение в 5900 рублей – то до 37827 рублей.

АктивЧисло активов в прошлом месяцеСтоимость на 1 число прошлого месяца в валютеВ рубляхЧисло активов в этом месяцеСтоимость в валютеВ рубляхДоходность в процентах
FXUS14 790,0014 722,00-1,42%
FXCH13 904,0014 174,006,92%
FXIT18 999,0018 827,00-1,91%
FXRL13 021,0038 545,50-5,71%
FXRU32 905,5032 991,602,96%
FXGD54 981,0055 053,001,45%
FXTB32 390,0032 427,001,55%
TECH12510,36800,9317013,671087,18-0,19%
Полная доходность31 791,4337 827,2815,96%
Доходность ETF31 791,4331 927,280,43%

Битва портфелей

Всего общий портфель вырос на 0,41% со 197 053 до 197 861 рубля. Доходность нетто уменьшилась – на –0,52%.

Портфель продолжает топтаться на месте третий месяц. Надеюсь, что ноябрь уже даст импульс вверх. С другой стороны, топтание на месте не так уж и плохо на фоне падения основных индексов. Индекс Мосбиржи, например, за октябрь упал на 6,96% (–12,80% с начала года), а S&P 500 на 2,29% (+1,47% с начала года). В то же время мой портфель дает полную доходность +23,56% с начала года.

Надо отметить, что портфель нетто показывает всего +17,83% с начала года, что на уровне конца августа 2020 года. То есть два месяца – просто корова слизала =(

Портфель неттоПортфель бруттоИндекс МосбиржиS&P500Инфляция
Январь1,29%2,22%0,76%-0,10%0,40%
Февраль-1,07%-0,27%-9,50%-8,95%0,73%
Март-6,12%-4,74%-18,45%-21,10%1,28%
Апрель-2,14%-0,65%-13,84%-9,97%2,11%
Май6,43%8,05%-11,70%-6,18%2,38%
Июнь9,94%11,92%-10,83%-4,70%2,60%
Июль14,46%18,62%-5,64%1,11%2,95%
Август17,83%22,40%-3,18%7,98%2,91%
Сентябрь18,35%23,15%-5,84%3,76%3,27%
Октябрь17,83%23,56%-12,80%1,47%3,63%
Сравнение портфелей

В битве портфелей опять победил портфель облигаций, но разрыв – минимальный, в пределах погрешности:

  • портфель акций брутто +0,51%;
  • портфель ETF +0,43%;
  • портфель облигаций +0,64%.

Начиная с июня наибольший общий прирост показывает портфель ETF (+26,76%), перегоняя портфель акций более чем в 2 раза (+12,26%). Но это вызвано с тем, что я начал собирать портфель ETF, когда индексы были на минимумах, и на восстановлении они резко выросли. К тому же базовой валютой подавляющей части моих ETF является доллар, поэтому такие фонды будут расти на ослабевании рубля, даже если базовый актив будет дешеветь.

По инфляции за октябрь официальных данных пока нет – поэтому для сравнения взял уровень предыдущего месяца: +0,36%. Когда ЦБ РФ отойдет от шока и начнет ее считать (по моим ощущениям – была значительно выше), внесу необходимые корректировку в расчетную таблицу.

А пока – вся статистика для вашего изучения.

МесяцПортфель брутто акцийПортфель ETFПортфель облигацийИндекс МосбиржиS&P500Инфляция
Июнь3,51%7,99%-1,11%0,87%1,48%0,22%
Июль7,23%18,03%0,06%6,06%7,29%0,57%
Август10,80%25,32%4,03%8,66%14,16%0,53%
Сентябрь11,75%26,36%6,72%6,00%9,94%0,89%
Октябрь12,26%26,79%7,36%-0,96%7,65%1,25%
Портфели за октябрь 2020
Отчет по публичному портфелю за октябрь 2020 года: продолжается рынкопад

На этом всё. Не забывайте подписываться на рассылку, чтобы узнавать новости первыми. Покупайте курсы и экспресс-курсы, заказывайте консультации и составление портфеля. Обязательно заходите на boosty.to за эксклюзивом и поддержкой автора – это очень важно. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Оцените статью
[Общее число голосов: Средняя оценка: ]

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *