Отчет за ноябрь 2020 года: ракета, пошла!

4.9 (9)

Инвестпривет, друзья! Декабрь вступил в свои права – и зима уж на дворе. Но, несмотря на это, на фондовом рынке потепление. Отгремели выборы в США, вакцина от короны изобретена и вот уже поступит в продажу, локдауна точно не будет, экономика начала восстанавливаться – в результате на рынках весна. В этом ноябре не росли акции только совсем уж мертвых компаний – всё остальное отыгрывало падения. Даже нефть. Но давайте от мировых новостей к моим новостишкам (за мировые новости мы говорим на моем закрытом телеграм-канале и на Boosty). А здесь расскажу, что, как и почему на моем блоге.

Обновления сайта

В ноябре я провел большую работу над своим сайтом. Вы, наверно, заметили, что он стал работать существенно быстрее. На это повлиял, во-первых, переезд на новый хостинг, во-вторых, я провел много «внутренней» работы по оптимизации кода и css. Ну и мобильная версия стала более мобильной (в смысле – быстрогрузящейся).

Также я добавил рейтинг к статьям – теперь в нижней правой части каждой статьи есть шкала с оценкой по звездам (от 1 до 5). Нажимайте, голосуйте, оценивайте – это еще одна форма обратной связи. По оценкам я буду лучше видеть, какие материалы «заходят», а какие – нет.

Реанимировал рубрику «Викторины». Расширил существующую викторину про облигации и добавил новую – про дивиденды (попробуйте набрать все 15 баллов с первого раза – это непросто). В дальнейшем постараюсь добавлять по 1-2 викторины в неделю. Так вы сможете протестировать свои знания и понять, в каком направлении еще нужно работать. Раздел «Викторины» находится в меню «Обучение».

Изменил меню. Теперь в рубриках наведен порядок – так, в большой рубрике «Как инвестировать» появились подрубрики: «С чего начать», «Анализ ценных бумаг», «Налоги», «Разбор законов», «Стратегии», «Брокеры» и т.д, в рубрике «Куда инвестировать» – «Акции», «Облигации», «ИИС», «Asset Allocation», «Золото», «Недвижимость» и т.д. «Фонды» разделены на ETF, БПИФы и ПИФы. «Дивиденды» разделены по годам – 2019, 2020 и уже есть 2021. Даже «Банки» получили сегментацию.

За счет такого разделения навигация по блогу стала понятнее, а рекомендации в «Похожих постах» – точнее. Новую карту сайта можно посмотреть здесь: https://alfainvestor.ru/karta-sajta-2/.

Лучшие материалы на блоге и boosty.to

По традиции перечислю наиболее интересные и полезные (на мой взгляд) материалы ноября:

• Что такое компании-зомби – разбираемся, как ненароком не купить «живой труп» и что делать, если такой зомби всё же завелся в портфеле;
• Что такое REITы – наконец-то отдельная статья про интересный класс активов;
• ТОП-15 акций США по дивидендной доходности в 2021 году – выбрал на основании исторических данных наиболее прибыльные дивидендные истории;
• Какие компании могут выйти на IPO в 2021 году – за какими компаниями нужно пристально следить, чтобы не упустить возможность покупки по цене размещения.

Продолжаю развивать свой платный канал на Boosty.to. Обзоров в этом месяце было не очень много, но все полезные:

• Что будет с акциями и прочими активами после победы Байдена;
• Какой металлург лучше – НЛМК, Северсталь или ММК? (всё очень неоднозначно);
• Большой обзор Озона, прогремевшего своим IPO;
• Анализ Юнипро – что не так с этой квазиоблигацией.

Также я запустил новую рубрику – модельные портфели. В ее рамках я собрал 4 портфеля, которые отслеживаю через публичный сервис: недооцененные российские акции, недооцененные акции США, защитные акции и портфель из моих инвестиционных идей.

Акции отбираю по оригинальной методе, которая уже дала свой результат. Портфель недооцененных акций США, например, за 2 месяца вырос более чем на 8%. Посмотрим, что будет дальше.

Подробнее о начале эксперимента с конкретными цифрами я писал здесь.

Напоминаю, что обзоры и модельные портфели доступны только платным подписчикам!

Также на Boosty.to публикуются эксклюзивные материалы. Например, я размышлял на тему «Так ли важно ловить момент входа в инвестиции?» и на конкретных примерах с математической точностью объяснил, как методичный инвестор может заработать больше самого удачливого спекулянта.

Впереди еще много обзоров: в декабре, как минимум, прожарим Лукойл, Черкизово, Газпром и Новатэк.

Изменения в портфеле

Портфель акций

Немного перетряхнул портфель, а именно – продал акцию Яндекса. Всё-таки мне с ней было не очень комфортно. Несмотря на то, что я продал с прибылью, а после продажи акция устремилась вверх (и пересекла отметку в 5000 рублей – я продавал в районе 4900), я не жалею. Напротив, испытываю облегчение.

Да, акция классная. Яндекс мне нравится и как бизнес, и как ценная бумага. Но это – акция роста. К тому же многократно перекупленная. Я всё ждал от нее коррекции и поэтому не мог спать. Когда продал – смог спать спокойнее. Это не шутка. Спекуляции – всё-таки не для меня. Я выбираю подход долгосрочника – покупаю только те бизнесы, в которых уверен и с которыми я смогу спать спокойно. А здесь я всё ждал неприятного сюрприза от рынка, так как такая цена Яндекса фундаменталом ничем не обеспечена. В ней явно сидят спекулянты, как и в пузыре Теслы.

Я как Баффетт – предпочитаю покупать отличные компании по низкой цене. Яндекс – отличная компания, но цена меня не устраивает.

В итоге Яндекс поменял в портфеле на Qiwi. Это не в коем случае не значит, что Киви лучше, а Яндекс хуже. Просто я не хотел выходить из сектора IT и поэтому нашел похожую на Яндекс компанию, но уже развитую и платящую дивиденды. Киви оказался идеальным кандидатом.

Также дополнительно «усилился» Татнефтью и Realty Income. Второй REIT в моем портфеле (Kimco) ускакал аж на 30% (а на момент написания отчета – и вовсе на 50%), но до прежней цены еще не дорос. REITы по-прежнему интересны к покупке от текущих цен.

Еще в портфель была добавлена дивидендная фишка с большим потенциалом роста – Фосагро. Планирую нарастить ее объем, но после выплаты дивидендов – сейчас акция на максимумах. Фосагро – очень перспективный и интересный бизнес, который я как-нибудь обязательно разберу.

Всего в портфель акций было вложено 11300 рублей. И еще немного дивидендов от Realty Income на 12 рублей =)

В целом именно портфель акций оказался самым доходным и победил в битве портфелей. Доходность нетто (без дивидендов) составила 12,1%, доходность брутто (с дивидендами) – 12,11%.

Хорошую прибыль дали Kimco Realty (+30,6%), Cisco (+14,49%), TCS Group (+23,8%), VEON (+14,64% – наконец-то!), Детский мир (+30,86%), Алроса (+25,12%), Лукойл (+25,01%), Сбербанк ап (+18,84%), Татнефть ап (+17,96%), Газпром (+17,9%). Рынки словно отыгрывались за месяцы падения и унылого боковика =) Как говорится, палку воткни – вырастет дерево.

Сейчас наблюдается плавный переток денег из защитных активов (короткие облигации и золото) в value-акции. Также достается растущим акциям и IT-сектору – но не в том плане, что оттуда идет отток средств, а в том, что такой убедительный рост по всем фронтам уже не будет: отрасль перекуплена, инвесторы начнут фиксировать прибыль, а это означает замедление роста или даже коррекцию. Но в перспективе ближайших лет IT-сектор по-прежнему интересен для покупки.

Касательно золота – оно стремительно корректировалось весь ноябрь, и кого-то началась паника: не стоит ли его продавать. На самом деле нет, потенциал роста у золота еще есть. Почему – порассуждаем отдельно на boosty.to, там же обсудим интересные идеи инвестирования на 2021 год.

А теперь отдельная статистика по портфелю.

ETF

В портфеле ETF мы видим фантастический рост российского фондового рынка в лице FXRL. Это не удивительно: подросшие цены на нефть и газ позволили вырасти нефтегазовому сектору, который занимает у нас больше 40% индекса, плюс растущий Яндекс, занимающий 4-ую позицию в индексе по объему. Получается, что нефтянка, Газпром и Яндекс феноменально вытянули российские индексы.

FXUS тоже подрос вслед за американской экономикой, как и FXIT, хоть и не так сильно. Отчасти это объясняется укреплением рубля. У обоих фондов базовой валютой является доллар, так что при укреплении рубля котировки FXUS и FXIT падают.

Также за счет укрепления рубля скорректировались FXCH (Китай), FXGD (золото) и FXRU (еврооблигации).

FXTB я продал – в телеграм-канале я подробно расписывал, почему сейчас инвестировать в короткие трежеря (аналог кэша) нецелесообразно. В общем, этот актив выбыл – я переложился в евробонды для валютного хеджирования. Мы же все ждем падения рубля в долгосроке, не так ли?

Портфель ETF показал неожиданно слабый результат – всего 3,67%. Слишком большая доля защитных активов (золото, трежеря и еврооблигации) нивелировали прирост от акций. Вывод: нужно добавить больше акций. На растущем рынке (если рынки действительно вошли в бычий тренд) именно акции показывают лучший результат.

Все результаты инвестирования – в таблице.

Облигации

Здесь всё такой же стабильный рост на фоне снижения ставок в мировой экономике и росте аппетита инвесторов к риску. Доходность ВДО продолжает снижаться за счет роста стоимости самих облигаций. Сейчас уже и 12-13% к погашению получить сложно, не говоря уже о 15-16% (естественно, если мы не говорим совсем уж об откровенном мусоре).

Докупил еще 2 облигации – на этот раз не стал расширяться вширь, а ушел в глубину: докупил Быстроденьги. На самом деле интересные идеи на рынке ВДО есть, но доходности меня не устраивают. Я решил немного нарастить имеющиеся позиции, чтобы почувствовать эффект от купонов, прежде чем брать новые бонды.

В целом прирост составил 1,46%.

Битва портфелей

На этот раз в битве портфелей победил портфель акций. Вот статистика по каждому типу портфелей:

• акции (нетто) +12,1%;
• акции (брутто) +12,11%;
• ETF +3,67%;
• облигации +1,46%.

На этот раз мне не удалось обогнать индексы: Мосбиржа дала +16,7% за ноябрь, а S&P 500 11,42%, но в целом я пока в лидерах. Вот вся статистика.

Ну, это было ожидаемо – бета моего портфеля ниже беты индекса IMOEX, поэтому в кризис (на падении) портфель показывает результат лучше индекса, а при росте будет немного отставать. Чтобы быть наравне с индексом или обгонять его, нужно добавлять рисковые активы и растущие акции – либо просто покупать ETF на акции (не добавляя в портфель облигаций и золота).

Но этого я делать не хочу и не буду.

И не потому, что я не умею в растущие акции или ETF, а потому что мне комфортнее в своей стратегии: искать недооцененные акции с хорошей и в перспективе растущей дивидендной доходностью. Таких акций что на российском, что на американском рынке еще полно, так что работы много.

Статистика показывает, что моя стратегия приносит свои плоды: +33,65% полной доходности у моего портфеля против +3,9% у Мосбиржи и +12,89% у S&P 500 с начала года.

Хотя в случае с американским индексом сравнение выглядит некорректно – нужно делать поправку на курс доллара. В будущем году я доработаю методику расчета – или, что правильнее и проще: буду вести портфель на публичном сервисе типа Intelinvest. Надо только разобраться, как он считает доходность.

В Тинькофф, например, доходность считается некорректно: пополнения, дивиденды и купоны почему-то считаются приростом капитала, хотя пополнения таковыми считать совсем не правильно, а дивиденды и купоны нужно «очищать» от налогов. В результате портфель в Пульсе показывает вообще какие-то рандомные цифры. Доверять эту сервису не нужно.

По моим расчетам, в целом портфель нетто за ноябрь 2020 года вырос на 10,04%, а брутто – на 10,09%. Индексы показали лучший результат.

Традиционное разбитие портфеля по активам.

Дальнейшие планы

Вот такой сравнительно небольшой анализ моего портфеля. Сделки я по-прежнему совершаю на небольшие суммы (в ноябре пополнил портфель на 13300 рублей), редко и только после тщательных вычислений. Я не трейдер, поэтому следить за мной, наверно, неинтересно. Не знаю, почему вы меня читаете =))))

А если серьезно – спасибо, что вы со мной. В ноябре блогу удалось поставить новый рекорд по посещаемости: 100 097 уникальных посетителей. И это здорово! Работа над контентом дает свой результат, и это не может не радовать.

В дальнейшем еще много планов: дальнейшая доработка кода, увеличение количества публикаций в неделю (в контент плане – более 250 позиций и они постоянно добавляются), обзоры ключевых БПИФов и ETF на российском рынке, небольшое изменение дизайна. Возможно, еще добавлю какие-то сервисы типа дивидендного календаря или скринера (но тут уже вопросы к программистам).

А еще на январь-февраль запланирован большой апгрейд курсов. В 2020 году много что изменилось, и нужно вносить корректировки. Те, кто уже купил прежние курсы, получат обновленные бесплатно.

Так что оставайтесь на связи, подписывайтесь на рассылку и push-уведомления, группу ВКонтакте, второй блог (на boosty.to). Оценивайте статьи и голосуйте. А вот, кстати, и традиционная голосовалка. Выскажите свое мнение и напишите комментарий, это важно. Удачи, и да пребудут с вами деньги!